Только что заметил, что в альтернативном инвестиционном пространстве во вторник произошли сильные падения, и честно говоря, реакция от Cyprys из Morgan Stanley привлекла мое внимание. Пока все паниковали из-за возможных разрушений, вызванных ИИ, которые могут навредить некоторым портфельным компаниям, этот аналитик указывает на то, что большинство людей упускают — та же волна ИИ может стать огромной возможностью для других в этих диверсифицированных фондах.

Вот что интересно в мнении Cyprys: портфели этих компаний гораздо более диверсифицированы, чем принято считать. С 2020 года технологии и ИТ-услуги постоянно появляются в стратегиях сделок private equity — в среднем около 23% стоимости сделок и примерно 16% общего объема сделок. Среди крупных игроков, таких как TPG, Carlyle и KKR, объем сделок, связанных с технологиями, составляет примерно 21% их портфелей PE, при этом некоторые фирмы имеют более высокую экспозицию, а другие, такие как Apollo, более консервативны.

По сути, Cyprys говорит, что да, некоторые компании могут столкнуться с рисками разрушения, но настоящая стратегия — определить, какие портфельные компании действительно могут использовать ИИ для роста и повышения эффективности. Потенциал этих победителей может реально превзойти любые потери от аутсайдеров. Это довольно оптимистичный сигнал, если подумать.

Так что, пока рынок во вторник закладывал сценарий катастрофы, Cyprys и Morgan Stanley рассматривают это как хорошую точку входа для качественных альтернативных активов. Важен аспект диверсификации — вы не делаете ставку на один сценарий, а получаете экспозицию к нескольким потенциальным победителям в переходе к ИИ. Стоит обратить внимание, если вы думаете, куда может пойти капитал дальше.