Только что заметил кое-что интересное на рынках зерна, за чем стоит следить. Китайские покупатели в последнее время буквально сходят с ума по альтернативным кормовым зернам, и цифры довольно ясно показывают, что происходит с их внутренним рынком кукурузы.

Итак, что происходит — за последние три месяца китайские импортеры заключили около 45 поставок американского сорго на сумму не менее 2,5 миллиона метрических тонн. Это в три раза больше, чем они импортировали за весь 2025 год. А что насчет австралийского ячменя? Они закупают около миллиона тонн в месяц с декабря, примерно вдвое больше, чем в прошлом году. Это не мелкие объемы.

Цены FOB полностью отражают рыночное давление. Цены на американское сорго на побережье Техасского залива достигли $228,30 за тонну к началу февраля, что на более чем 12% выше, чем в конце октября. Австралийский ячмень за три месяца вырос почти на 10%. Внутренние цены на китайскую кукурузу около 2 250 юаней за тонну, что примерно на 10% больше по сравнению с прошлым годом. Когда ваш основной ингредиент для кормов становится настолько дорогим, вы начинаете искать альтернативы очень быстро.

Что вызвало этот весь ажиотаж? Сильные дожди в прошлом году полностью разрушили урожай кукурузы в северных регионах Китая в критический период сбора. Многое из этого зерна стало плесневелым и непригодным для кормления. В сочетании с системой импортных квот Китая — они получают 7,2 миллиона тонн кукурузы в год по тарифу всего 1%, но все, что превышает этот объем, облагается жесткой пошлиной в 65% — и у вас внезапно возникает ситуация с ограниченными поставками, которую невозможно решить просто импортом большего количества кукурузы. Вот тут и вступает в игру сорго и ячмень. Ни один из них не сталкивается с такими же квотами, поэтому они стали естественной «клапанной» системой для снятия давления.

Особенно интересно то, что все это совпало по времени с более широкой картиной торговых отношений между США и Китаем. Эти закупки зерна активизировались после того, как Трамп и Си ослабили напряженность в конце октября, что открыло дверь для возвращения китайских покупателей к американской сельскохозяйственной продукции. Это напоминание о том, что геополитика и товарные рынки всегда переплетены.

Для производителей кормов в Китае, работающих на очень тонкой марже, эта замена фактически дает некоторое облегчение, несмотря на более высокие абсолютные цены. Но такой рост спроса со стороны китайских покупателей не исчезнет в одночасье — аналитики уже отмечают, что импорт ячменя и сорго, скорее всего, останется на высоком уровне, пока внутренняя цена на кукурузу остается высокой и качество остается сомнительным. Стоит держать это в поле зрения, если вы следите за любым из этих рынков.