Почему оптические модули активизировались в условиях спада? Zhongji Xuchuang и Tianfu Tongxin выросли более чем на 4%, а широкий рынок высокотехнологичных компаний — фонд Huabao Fund SciTech Innovation 50 ETF (588330) — поднялся на 1.34%

Сегодня (3 апреля) основные индексы A-акций полностью уходят в «минус», при этом ETF на «жесткие» технологии с фокусом на лидеров, покрывающий Чжэчан-бан (платформа для инноваций в науке и технологиях) + Чэнъе-борд (совместное развитие инноваций и стартапов) — ETF Huabao на DoubleChuang 50 (588330) активен против рынка: внутридневная доходность в моменте поднималась до 1,34%, сейчас +0,22%. Стоит обратить внимание: за последние 5 дней этот ETF привлек 16,44 млн юаней, что отражает, что средства позитивно оценивают перспективы сектора «жестких» технологий и активно заходят в размещение!

Что касается состава акций: в направлении вычислительного оборудования сектор «вскрышных» технологий активен против рынка, лидером заметно является лидер по оптическим модулям; Jizhong Xuchuang и TIANFU Communication растут более чем на 4%, XinYisheng — более чем на 2%; также демонстрируют яркие результаты лидеры по печатным платам (PCB): Shenghong Technology и Shengyi Technology растут более чем на 2%; кроме того, полупроводниковый лидер ZhuoShengWei растет более чем на 5%, Cambricon — более чем на 2%, Canaan (芯原股份) — более чем на 1%.

Почему оптические модули активны против рынка? Стоит сосредоточиться на трех позитивных новостях:

1、МИТУ/MIIT продвигает «вычислительные банки»

МИТУ/MIIT проводит специальную программу по содействию средним и малым предприятиям через «инклюзивные вычислительные мощности». Впервые МИТУ/MIIT четко указало: изучать инновационные виды бизнеса вроде «вычислительного банка» и «вычислительного супермаркета». Вычислительный банк поддерживает средние и малые предприятия, «размещая» простаивающие вычислительные ресурсы на платформе, обеспечивая гибкий доступ и регулирование распределения вычислительных мощностей в разные временные окна; по сути это модель пула вычислительных ресурсов и финансовизации, заимствующая логику «хранить и выдавать кредиты» банков. В некоторых городах, таких как Шанхай и Ханчжоу, подобные применения уже реализованы.

2、Плата за аренду H100 от NVIDIA за последние полгода подскочила почти на 40%

Цена арендного контракта «старого чипа» H100, выпущенного NVIDIA четыре года назад, с октября 2025 года достигла 1,7 доллара США в час, после чего в марте текущего года подскочила до 2,35 доллара США за каждый GPU в час, прибавив почти 40%.

3、Волна роста цен на оптоволокно распространилась по всему миру

Глобальные цены на оптоволокно переживают новый раунд резкого роста, и тенденция от китайского рынка уже распространилась на Европу и США. Согласно данным: в марте 2026 года спотовая цена на китайское G652.D голое одномодовое волокно достигла 83,40 юаня за 1 километр, что на 165% больше относительно января 2026 года (помесячно), а годовой рост составил до 418%. Одновременно цены на аналогичную продукцию на европейском рынке также выросли на 136% по сравнению с январем (помесячно); тенденция к ужесточению глобального предложения становится все более заметной.

Guotjin Securities отмечает: OFC Conference дает оптимистичные ориентиры по спросу на отрасль оптических модулей; в 2026 году ожидается рост рыночного масштаба в 1,5–2 раза, а в 2027 году — продолжение двукратного наращивания на этой основе; Arista официально объявила о создании XPO MSA, представив 12,8Tbps жидкостно-охлаждаемые оптические модули с возможностью горячей замены (hot-pluggable); плотность панели достигает 204,8Tbps/единицу OCP-стойки — это в 4 раза больше, чем текущий план 1,6T OSFP, предоставляя путь к продлению жизненного цикла экосистемы модулей с горячей заменой; Lumentum прогнозирует, что CAGR по чипам на основе фосфида индия (InP) в 2026–2030 годах достигнет 85%, что благоприятно для сектора оптоэлектронных чипов в верхнем звене.

Kaiyuan Securities считает: в условиях требований плана «Пятнадцатая пятилетка» (十五五) наука и технологическая безопасность остается самой важной основной линией; это будет способствовать существенному повышению уровня технологической независимости и самоусиления, а ключевые отрасли сформируют модель развития «8466». Новые производительные силы, как ожидается, смогут занять статус «опорной отрасли» вместо недвижимости и сформировать быстрые темпы развития, где, опираясь на энергетику (новые энергетические источники + управляемый термоядерный синтез), ключевые отрасли идут вровень по темпам роста (AI + электронные полупроводники, авиация и космос + низковысотная экономика, embodied intelligence, биомедицина и т.д.).

【Без страха перед ротацией, одной кнопкой — пакетное вложение в китайские технологии «с твердым ядром»】

ETF на «жесткие» технологии — Huabao DoubleChuang 50 (588330) и его внебиржевой фонд-соединение (класс A: 013317/C-класс: 013318). Его базовый индекс отбирает из компаний, котирующихся на Чжэчан-борде и Чэнъе-борде, 50 компаний с большей капитализацией в стратегических развивающихся отраслях в качестве выборки индекса; он охватывает популярные темы, включая оптические модули, полупроводники, оборудование для солнечной энергетики и т.п. При этом этот ETF — инструмент «одной кнопки» для размещения новых производительных сил:【margin trading/short selling (финансирование и маржинальная торговля)】+【взаимосвязь рынков】 (互联互通).

Стоит отметить, что базовый индекс ETF Huabao DoubleChuang 50 (588330) получил звание «короля роста широкого рынка за 2025 год». За 2025 год совокупный рост составил 60,86%, опередив основные индексы широкого рынка, включая Chuangye 50 (57,45%), индекс Chiangye (49,57%), индекс Kechuang Composite (46,30%), Kechuang 50 (35,92%) и др.

Примечание: ранее биржевое краткое название ETF Huabao DoubleChuang 50 (588330) было DoubleChuang Leading 龙头ETF.

Предупреждение о рисках: ETF Huabao DoubleChuang 50 пассивно отслеживает индекс CSI Kechuang & Chuangye 50. Базовая дата индекса — 2019.12.31; опубликован он 2021.6.1. Доходность индекса по годовым периодам 2020–2024 гг. составила: 86,90%, 0,37%, -28,32%, -18,83%, 13,63%. Состав акций индекса корректируется своевременно в соответствии с правилами построения данного индекса; результаты ретроспективного тестирования не предвещают будущие показатели индекса. Акции, упомянутые в статье, приводятся только для демонстрации; описание отдельных ценных бумаг не является никакой формой инвестиционной рекомендации и не отражает информацию о позициях и торговых действиях любых фондов управляющего. Уровень риска ETF DoubleChuang Leading, оцениваемый управляющим фондом, — R4 (средний-высокий риск); фонд подходит инвесторам с агрессивным профилем (C4) и выше; соответствие профилю следует уточнять у организаций, осуществляющих продажу. Любая информация, появляющаяся в настоящей статье (включая, но не ограничиваясь отдельными акциями, комментариями, прогнозами, графиками, показателями, теориями, любыми формами формулировок и т.п.), приводится только для справки; инвесторы несут ответственность за любые инвестиционные решения, принятые ими самостоятельно. Кроме того, любые мнения, анализы и прогнозы, содержащиеся в статье, не являются никакой формой инвестиционной рекомендации для читателей, и управляющий не несет ответственности за любые прямые или косвенные убытки, возникшие в результате использования содержания статьи. Инвестиции в фонды сопряжены с рисками, прошлые результаты фонда не означают его будущие результаты; результаты других фондов, которыми управляет управляющий, не являются гарантией результатов фонда; при инвестировании в фонды следует действовать осторожно.

Сигнал MACD «золотой крест» сформировался — у этих акций неплохие темпы роста!

Огромный объем информации, точные разъяснения — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Чжан Цяосунь