Полная отмена возврата экспортных пошлин в размере 9% — обратный отсчет, внутренние цены на солнечные модули растут «громко, но без существенных последствий»

Спроси у ИИ · Почему разрыв между прайс-листами на фотоэлектрические модули и фактическими ценами сделок продолжает устойчиво увеличиваться?

С 1 апреля экспортная налоговая льгота по возмещению НДС в размере 9% по фотоэлектрической продукции будет полностью отменена. По оценкам отрасли, отмена экспортного возмещения, как ожидается, приведет к росту себестоимости фотоэлектрических модулей на 0.06–0.07 юаня за ватт.

Под влиянием этих ожиданий и роста издержек у производителей, такие ведущие компании, как JinkoSolar, LONGi Green Energy, Trina Solar, JA Solar Technology и др., в последнее время одна за другой повышают цены на свою продукцию.

Корреспондент First Finance обратила внимание, что Trina Solar с начала года уже провела 3 раунда корректировки цен. В последнем официальном рекомендательном прайс-листе компании на распределенные фотоэлектрические модули указано, что для модулей среднеформатного типоразмера 620W—650W и крупноформатного типоразмера 715W—745W рекомендованные цены за ватт повышены до 0.89–0.93 юаня, что соответствует накопленному росту на 8.1%—8.5% по сравнению с январем.

JinkoSolar, в свою очередь, начиная с марта 2026 года реализует план повышения цен на модули Feihu 3 и другие сценарно-ориентированные специальные техпроцессы мощностью 650 ватт и выше. По сравнению с предыдущими ценовыми минимумами средний рост составляет около 30%—40%, а максимальная величина повышения в этом раунде по модулям уже достигла 50%.

Что касается причин повышения цен, один из руководителей отечественной ведущей компании, занимающейся интегрированными модулями, сообщил корреспонденту First Finance, что рост цен на модули в основном обусловлен ростом цены на серебро, а производители в downstream-сегменте вынуждены в целом нести это бремя за счет повышения цен. Что касается планирования производства, то в настоящее время компания в целом работает «по рынку» и может гибко регулировать производственные мощности.

Однако корреспондент отмечает, что повышение цен в прайс-листах компаний не было в полной мере передано рынку в виде фактических цен сделок.

По данным отраслевого агентства InfoLink Consulting, в сценариях централизованного применения фактическая цена поставки фотоэлектрических модулей TOPCon составляет лишь 0.68–0.70 юаня за ватт; в распределенном сегменте цена поставки относительно выше — 0.76–0.83 юаня за ватт, при этом она значительно ниже рекомендательных прайс-листов некоторых ведущих компаний. В данном агентстве считают, что, несмотря на то что на рынке распространяются сообщения о повышении прайсов ведущих компаний, в целом рынок не последовал за этим эффективно; с учетом текущей рыночной обстановки ожидается, что полностью реализовать это повышение в масштабе рынка будет сложно.

Один из отечественных дистрибьюторов модулей сообщил корреспонденту, что в настоящее время у дистрибьюторов уже в основном распроданы низкоценовые партии, которые ранее были накоплены на складах. Фактические цены сделок на уровне заводов-изготовителей растут, особенно по рыночным основным сделкам — по стандартным высокомощностным модулям. Но он также указал, что так называемые прайс-листы на модули 0.88 юаня за ватт–0.9 юаня за ватт по сути практически не приводили к реальным отгрузкам, тогда как еще раньше (в период с декабря прошлого года по январь текущего года) дистрибьюторы чаще поставляли низкоценовые складские запасы.

Еще одно наблюдаемое явление — разночтение в динамике цен на внутренних и зарубежных рынках. Под влиянием настроений «покупать при росте, не покупать при падении», вызванных ожиданиями отмены экспортного возмещения, на некоторых зарубежных рынках уже появились признаки повышения цен поставок; в последние две недели это проявляется особенно заметно. InfoLink Consulting отдельно упомянул, что на фоне геополитического конфликта на Ближнем Востоке, который подталкивает вверх цены на природный газ, на европейском рынке спрос на бытовые фотоэлектрические системы также увеличился.

В противоположность этому внутренний рынок сталкивается с давлением со стороны спроса. Консультант Китайской ассоциации фотоэлектрической промышленности Ван Бо-хуа прогнозирует, что в 2026 году новые мощности по установкам в Китае составят 180GW, а в оптимистичном сценарии могут достигать 240GW. При любом сценарии прогнозируемое значение будет существенно ниже показателя новых установок 2025 года — 315.07GW. Он отметил, что поскольку недавно вступили в силу такие меры, как правила управления распределенной фотоэлектрической генерацией, а также реформа рыночного ценообразования тарифов на выкуп электроэнергии, в китайском рынке сохраняются ожидательные настроения, и объем новых установок в 2026 году может скорректироваться вниз.

Суммируя точки зрения разных сторон и наблюдения корреспондента, в настоящее время рынок фотоэлектрических модулей демонстрирует раскол по схеме: «прайсы растут, а заключать сделки трудно». «Гром» от частых корректировок цен у ведущих производителей слышен довольно сильно, тогда как «дождевые капли» фактического следования ценам в сделках редки; за рубежом разогреваются настроения «покупать при росте», тогда как в внутреннем рынке приходится сталкиваться с откатом ожиданий по вводам мощностей. Насколько долго сохранится это расхождение, станет понятнее, вероятно, после того как политика по экспортному возмещению будет официально внедрена и запасы в цепочке поставок будут еще дальше в большей степени переварены.

(Статья подготовлена First Finance)