3 причины продать RAMP и 1 акцию купить вместо

3 причины продать RAMP и 1 акцию купить вместо

Джэбин Бастиан

Чт, 26 февраля 2026 г., в 8:58 PM GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

RAMP

+1.93%

^GSPC

+0.81%

LiveRamp уже шесть месяцев «стоит на месте», фиксируя небольшие потери в 3.6%, при этом держась на уровне $26.07. За этот период акция также отстала от роста S&P 500 на 6.5%.

Это сейчас время покупать LiveRamp или стоит быть осторожным, включая его в свой портфель? Узнайте полную историю акции прямо от наших экспертных аналитиков — это бесплатно.

Почему LiveRamp не вызывает интереса?

У нас нет большой уверенности в LiveRamp. Вот три причины, почему RAMP нас не воодушевляет, и какая акция, напротив, нам была бы предпочтительнее.

1. Слабые точки ARR указывают на мягкий спрос

Хотя в отчетной выручке софтверной компании могут учитываться пункты с низкой маржинальностью, например платы за внедрение, годовая регулярная выручка (ARR) — это сумма контрактной выручки на следующие 12 месяцев исключительно от подписок на программное обеспечение, то есть высокомаржинальные, предсказуемые потоки дохода, которые делают бизнес SaaS настолько ценным.

ARR LiveRamp составила $527 млн в Q4, а за последние четыре квартала средний год-к-году рост был равен 6.8%. Такой результат оказался неубедительным и предполагает, что растущая конкуренция создает сложности с получением более долгосрочных обязательств.

Годовая регулярная выручка LiveRamp

2. Отток клиентов ухудшает долгосрочную перспективу

Одна из лучших сторон модели SaaS (и причина, почему такие компании торгуются с высокими мультипликаторами оценки) заключается в том, что клиенты обычно тратят на продукты и услуги компании больше со временем.

Показатель удержания чистой выручки LiveRamp, ключевой KPI, измеряющий, сколько денег текущие клиенты из числа тех, кто был год назад, тратят сегодня, составил 104% в Q4. Это означает, что LiveRamp увеличил бы выручку на 4.2% даже если бы за последние 12 месяцев не привлекал ни одного нового клиента.

Показатель удержания чистой выручки LiveRamp

Несмотря на снижение за последний год, у LiveRamp по-прежнему адекватный показатель чистого удержания, что показывает: в целом компания сохраняет клиентов, но отстает от лучших бизнесов SaaS, которые регулярно публикуют показатели чистого удержания 120%+.

3. Прогнозируемый рост выручки невысок

Прогнозы по выручке от аналитиков Уолл-стрит указывают на потенциальную перспективу компании. Прогнозы не всегда бывают точными, но ускорение роста обычно повышает мультипликаторы оценки и цены акций, а замедление — делает обратное.

В следующие 12 месяцев аналитики sell-side ожидают, что выручка LiveRamp вырастет на 9%, что является небольшим замедлением по сравнению с ее годовым темпом роста, приведенным за последние пять лет (13.1%). Этот прогноз нас не воодушевляет и предполагает, что продукты и услуги компании будут сталкиваться с некоторыми проблемами спроса.

Итоговое решение

Качество бизнеса LiveRamp в конечном счете не дотягивает до наших стандартов. В последние месяцы ее акции отставали от рынка; сейчас акция торгуется с мультипликатором 1.9× к прогнозной цене продажи (или $26.07 за акцию). Хотя такая оценка справедлива, потенциал роста не слишком впечатляет по сравнению с возможным негативом. Мы довольно уверены, что прямо сейчас есть акции получше для покупки. Мы бы рекомендовали присмотреться к доминирующему бизнесу в аэрокосмической отрасли, который довел до совершенства стратегию M&A.

История продолжается  

Акции, которые мы бы купили вместо LiveRamp

Ваш портфель не может строиться на истории вчерашнего дня. Риск в паре десятков сильно перегруженных акций растет ежедневно.

Названия, которые формируют следующую волну масштабного роста, прямо здесь — в нашей Топ-5 акций роста за этот месяц. Это отобранный список наших акций высокого качества, которые за последние пять лет принесли возврат, опережающий рынок, в размере 244% (на 30 июня 2025 года).

В список входят уже знакомые имена вроде Nvidia (+1,326% в период с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные бизнесы вроде once-micro-cap компании Tecnoglass (+1,754% за пятилетний период). Найдите своего следующего крупного победителя вместе со StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации