Ястребиный глаз предупреждает: изменение выручки и чистой прибыли Supor расходятся

Sina Finance Research Institute for Listed Companies | Financial Report Hawk-Eye Early Warning

2 апреля Су-Пуэр опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 227.72 млрд юаней, увеличившись на 1.54%; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, — 20.97 млрд юаней, снизившись на 6.58%; чистая прибыль после вычета недопустимых статей, приходящаяся на акционеров, — 19.14 млрд юаней, снизившись на 7.28%; базовая прибыль на акцию — 2.634 юаня/акция.

С момента выхода на листинг в августе 2004 года компания осуществила денежные дивиденды 23 раза; в общей сложности уже реализовано денежное распределение дивидендов на сумму 157.42 млрд юаней.

Система раннего предупреждения по отчетам листинговых компаний «Hawk-Eye» проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Су-Пуэр за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность генерировать прибыль, давление на денежные средства и безопасность, а также операционная эффективность.

I. Слой качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 227.72 млрд юаней, увеличившись на 1.54%; чистая прибыль — 20.94 млрд юаней, снизившись на 6.72%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 26.46 млрд юаней, увеличившись на 2.41%.

С точки зрения общей картины по результатам, требуется уделить особое внимание:

• Темпы роста чистой прибыли, приходящейся на акционеров, продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах темпы изменения чистой прибыли, приходящейся на акционеров, составили 5.42%, 2.97%, -6.58% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Темпы роста чистой прибыли после вычета недопустимых статей, приходящейся на акционеров, продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах темпы изменения чистой прибыли после вычета недопустимых статей, приходящейся на акционеров, составили 5.63%, 3.52%, -7.28% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Несоответствие изменениям выручки от продаж и чистой прибыли. В отчетном периоде выручка выросла на 1.54%, а чистая прибыль снизилась на 6.72%; изменения выручки и чистой прибыли разошлись.

С точки зрения соотношения себестоимости доходов и периодических расходов требуется уделить особое внимание:

• Несоответствие изменениям выручки и налогов и сборов. В отчетном периоде выручка изменилась на 1.54%, налоги и сборы — на -6.23%; изменения выручки и налогов и сборов разошлись.

II. Уровень способности генерировать прибыль

В отчетном периоде валовая маржа компании составила 24.87%, рост составил 0.87%; чистая маржа — 9.2%, снижение составило 8.13%; рентабельность собственного капитала (взвешенная) — 35.08%, снижение составило 5.88%.

С учетом доходности со стороны операционной деятельности компании требуется уделить особое внимание:

• Чистая маржа продаж продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах чистая маржа продаж составила 10.23%, 10.01%, 9.2% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Валовая маржа продаж растет, а чистая маржа продаж снижается. В отчетном периоде валовая маржа продаж увеличилась с 24.65% за аналогичный период прошлого года до 24.87%, а чистая маржа продаж снизилась с 10.01% за аналогичный период прошлого года до 9.2%.

С учетом доходности со стороны активов компании требуется уделить особое внимание:

• Снижение рентабельности собственного капитала. В отчетном периоде взвешенная средняя рентабельность собственного капитала составила 35.08%, снижение составило 5.88%.

III. Слой давления на денежные средства и безопасности

В отчетном периоде коэффициент активов и обязательств компании составил 52.9%, рост составил 3.14%; текущий коэффициент — 1.59, быстрый коэффициент — 1.24; общая сумма долга — 13.72 млрд юаней, из них краткосрочный долг — 13.72 млрд юаней, доля краткосрочного долга в общей сумме долга — 100%.

С точки зрения давления на краткосрочные денежные средства требуется уделить особое внимание:

• Резкий рост соотношения долгосрочного и краткосрочного долгов. В отчетном периоде краткосрочный долг/долгосрочный долг резко вырос до 0.49.

С точки зрения контроля денежных потоков требуется уделить особое внимание:

• Процентный доход/отношение к денежным средствам меньше 1.5%. В отчетном периоде денежные средства составили 19.8 млрд юаней, краткосрочный долг — 0.8 млрд юаней, среднее отношение процентного дохода компании/денежных средств — 1.335%, что ниже 1.5%.

• Значительные изменения по прочей дебиторской задолженности. В отчетном периоде прочая дебиторская задолженность составила 1.5 млрд юаней, при этом темп изменения относительно начала периода — 62%.

• Отношение прочей дебиторской задолженности к оборотным активам продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение прочей дебиторской задолженности к оборотным активам составило 0.16%, 0.89%, 1.4% соответственно, отмечается постоянный рост.

IV. Уровень операционной эффективности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности компании составила 8.36, увеличившись на 3.38%; оборачиваемость запасов — 6.88, снизившись на 1.71%; оборачиваемость общих активов — 1.71, увеличившись на 0.36%.

С точки зрения долгосрочных активов требуется уделить особое внимание:

• Значительные изменения по незавершенному строительству. В отчетном периоде незавершенное строительство составило 0.3 млрд юаней, увеличившись на 168.56% относительно начала периода.

Нажмите на «Hawk-Eye» Су-Пуэр, чтобы посмотреть последние детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансового отчета.

Описание системы раннего предупреждения по финансовым отчетам «Hawk-Eye» Sina Finance: «Hawk-Eye» по финансовым отчетам листинговых компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовых отчетов. «Hawk-Eye» осуществляет мониторинг и разъяснение последних финансовых отчетов листинговых компаний по нескольким направлениям, включая рост результатов компании, качество доходов, давление на денежные средства и безопасность, а также операционную эффективность, опираясь на большое число авторитетных финансовых экспертов, включая аудиторские фирмы и сами листинговые компании, и в форме графиков и текстовых материалов указывает потенциальные точки финансового риска. Система предоставляет технические решения для выявления и раннего предупреждения финансовых рисков листинговых компаний для финансовых учреждений, листинговых компаний, надзорных органов и т. п., обеспечивая профессиональность, эффективность и удобство.

Вход в «Hawk-Eye»: Sina Finance APP — Котировки — Центр данных — Hawk-Eye Early Warning или Sina Finance APP — Страница котировок конкретной бумаги — Финансы — Hawk-Eye Early Warning

Заявление: на рынке есть риски, инвестируйте осторожно. Эта статья автоматически публикуется на основе сторонней базы данных и не отражает позицию Sina Finance; любая информация, встречающаяся в данной статье, предназначена только для справки и не является личной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений ориентируйтесь на фактические объявления. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный поток новостей и точная интерпретация — все в Sina Finance APP

Ответственный: Сяо Лан, быстрые новости