Обзор качества активов 22 публичных банков на рынке A-shares: общий рост корпоративных кредитов, у нескольких банков увеличилась просрочка по ипотечным кредитам физлиц

Ежедневный выпуск｜Чжао Цзинчжи    Редактор выпуска｜Хуан Шэн

По состоянию на 31 марта среди 42 котирующихся на A-акциях банков уже 22 банка представили свои «отчёты за 2025 год», в том числе шесть крупнейших государственных банков уже полностью раскрыли результаты.

Судя по годовым отчётам, качество активов котирующихся банков демонстрирует устойчиво благоприятную динамику: у большинства банков доля проблемных кредитов по сравнению с прошлым годом в основном остаётся на прежнем уровне либо улучшается, у 4 банков наблюдается лишь небольшое повышение, что в целом формирует картину позитивного тренда.

Однако в части структурных изменений репортёр отметил, что у некоторых котирующихся банков среди корпоративных кредитов доля проблемных кредитов по сектору недвижимости повысилась. Кроме того, общая доля проблемных кредитов в розничном кредитовании по-прежнему растёт, и у многих банков ухудшается качество личных ипотечных кредитов.

Качество активов котирующихся банков в целом улучшается

Качество активов — «линия жизни» коммерческого банка. Качественные активы означают, что банк может своевременно возвращать основную сумму и проценты, обладает более сильной устойчивостью к рискам, тем самым обеспечивая надёжную работу и устойчивое развитие банка.

Судя по уже раскрытым годовым отчётам, качество активов 22 котирующихся банков в целом демонстрирует тенденцию к улучшению, что согласуется с общими данными, опубликованными Государственным управлением финансового надзора и управления КНР — в 2025 году доля проблемных кредитов по всем типам банков улучшилась; наиболее заметно улучшение у сельских коммерческих банков: доля проблемных кредитов в IV квартале снизилась на 0.14 процентного пункта по сравнению с I кварталом до 2.72%.

Как «стабилизатор» банковской отрасли, особенно впечатляюще выглядят шесть крупнейших государственных банков. За исключением Postal Savings Bank of China, у Industrial Bank, Agricultural Bank, Bank of China, China Construction Bank и Bank of Communications у всех банков общая доля проблемных кредитов снизилась в годовом сопоставлении; снижение сосредоточено в диапазоне от 0.02 до 0.03 процентного пункта. В деталях: у Industrial Bank и China Construction Bank доля проблемных кредитов составляет 1.31%, у Bank of Communications — 1.28%, у Agricultural Bank — 1.27%, у Bank of China — 1.23%, все они остаются на низком уровне.

Сейчас среди акционерных банков уже раскрыли годовые отчёты девять банков: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, China CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Evergande Bank, Zhejiang CIB и China Minsheng Bank и Huaxia Bank; при этом у China Minsheng Bank, Industrial Bank и Evergande Bank доля проблемных кредитов слегка выросла соответственно на 0.02, 0.01 и 0.02 процентного пункта до 1.49%, 1.08% и 1.27%, а у остальных шести банков доля проблемных кредитов по сравнению с концом прошлого года снизилась.

Среди региональных банков в настоящее время есть 7 банков, раскрывших долю проблемных кредитов: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Yuhang Rural Commercial Bank, Rifa Bank, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank и Wuxi Bank. Среди них у Rifa Bank доля проблемных кредитов слегка выросла на 0.02 процентного пункта до 0.99%, а у остальных банков доля проблемных кредитов остаётся на уровне прошлого года или снижается.

Снижение доли проблемных кредитов по корпоративным займам, но доля проблемных кредитов по недвижимости всё ещё высокая

Согласно анализу аналитика компании Guangfa Securities Нй Цзюня, в 22 раскрытых годовых отчётах доля проблемных корпоративных кредитов по сравнению с концом прошлого года снизилась на 0.14 процентного пункта до 1.07%. При этом заметное снижение наблюдалось у таких отраслей, как «широкое» инфраструктурное строительство, оптовая и розничная торговля, обрабатывающая промышленность и др. Если рассматривать по отраслям, то в 2025 году доля проблемных кредитов по корпоративным ипотечным кредитам в секторе коммерческой недвижимости по-прежнему была относительно высокой, далее — у оптовой и розничной торговли, строительства и обрабатывающей промышленности. Кроме того, на фоне политики по снижению долговой нагрузки качество кредитов в инфраструктурном секторе в целом было довольно хорошим, а доля проблемных кредитов продолжила снижаться.

По корпоративным кредитам на недвижимость различия между банками в этом сегменте довольно значительны, что отражает тенденцию к «поляризации».

Например, у Zhengzhou Bank в 2024 году доля проблемных кредитов в сфере недвижимости составляла 9.55%, а в 2025 году — 5.11%, снижение на 4.44 процентного пункта. Помимо этого, объём проблемных кредитов в сфере недвижимости в этом банке также снизился с 21.23 млрд юаней в 2024 году до 9.41 млрд юаней в 2025 году, снижение более чем на 50%. У China Minsheng Bank общая сумма проблемных кредитов в сфере недвижимости также резко сократилась со 166.9 млрд юаней до 117.4 млрд юаней, что повлияло на снижение доли проблемных кредитов в секторе недвижимости с 5.01% до 3.61%.

Но есть и банки, которые испытывают давление из-за роста доли проблемных кредитов в секторе недвижимости. Например, у Chongqing Bank и Industrial and Commercial Bank of China в 2024 году доля проблемных кредитов в сфере недвижимости снижалась — до 5.63% и 4.99% соответственно, однако в 2025 году обе показатели выросли: на 2.12 процентного пункта и на 0.4 процентного пункта, до 7.75% и 5.39% соответственно.

По персональным жилищным кредитам по данным Wind у нескольких банков уже раскрытая информация показывает рост доли проблемных кредитов; снижается только у China Minsheng Bank, у Industrial Bank — без изменений относительно прошлого года.

В частности, у Zhengzhou Bank показатель вырос с 1.04% до 1.28%, у Industrial and Commercial Bank of China — с 0.73% до 1.06%, у Bank of Communications — с 0.58% до 1.01%, у Agricultural Bank — с 0.73% до 0.92%, у China Construction Bank — с 0.63% до 0.89%, у Postal Savings Bank of China — с 0.64% до 0.69%, у China Merchants Bank — с 0.48% до 0.51%.

Репортёр отмечает, что на состоявшейся в этом году встрече с инвесторами заместитель председателя правления Industrial and Commercial Bank of China Ван Цзинву заявил, что качество активов по персональным кредитам у банка в течение длительного времени остаётся отличным; в последние два года из-за факторов, связанных с трансформацией экономики, корректировкой рынка недвижимости и временным дисбалансом спроса и предложения, доля проблемных кредитов в краткосрочной перспективе выросла, что соответствует общей динамике по отрасли.

Доля проблемных кредитов по личным ипотечным кредитам в целом растёт

По сравнению с корпоративными кредитами давление в сфере розничного кредитования встречается намного более широко: у многих банков доля проблемных кредитов по розничным займам продолжает увеличиваться, и личные жилищные ипотечные кредиты являются одним из основных узких мест по нагрузке качества.

По данным Wind среди банков, раскрывших соответствующую информацию, только у China Minsheng Bank доля проблемных кредитов по личным ипотечным кредитам снизилась, у Industrial Bank — без изменений по сравнению с прошлым годом; у остальных — рост в разной степени.

Если рассматривать конкретно, то у Zhengzhou Bank доля проблемных кредитов по личным ипотечным кредитам выросла с 1.04% до 1.28%, у Industrial and Commercial Bank of China — с 0.73% до 1.06%, у Bank of Communications — с 0.58% до 1.01%, у Agricultural Bank, China Construction Bank, Postal Savings Bank of China и China Merchants Bank также наблюдается небольшой рост. При этом на встрече с инвесторами заместитель председателя правления Industrial and Commercial Bank of China Ван Цзинву пояснил, что качество активов по персональным кредитам у банка в течение длительного времени было отличным; в последние два года из-за факторов, связанных с трансформацией экономики и корректировкой рынка недвижимости, доля проблемных кредитов в краткосрочной перспективе растёт, что соответствует общей динамике отрасли.

Помимо личных ипотечных кредитов, риски по всему сегменту розничного кредитования также растут. Нй Цзюнь отметил, что в 2025 году доля проблемных кредитов в розничном кредитовании по сравнению с началом года выросла на 0.24 процентного пункта до 1.71%. При этом доля проблемных кредитов по кредитным картам, потребительским займам и ипотечным кредитам под жильё выросла соответственно на 0.12, 0.10 и 0.07 процентного пункта; по разным линиям бизнеса сохраняется определённое давление рисков.

Как представитель розничных банков, China Merchants Bank демонстрирует показательный пример: доля проблемных кредитов по микро- и малым займам резко выросла с 0.79% до 1.22%, доля проблемных кредитов по личным ипотечным кредитам слегка увеличилась с 0.48% до 0.51%, и только по потребительским кредитам доля проблемных кредитов немного снизилась. Главный специалист по рискам (CRO) этого банка Сюй Минцзе прямо признал, что в этом году риски на всём рынке розничного кредитования всё ещё находятся на стадии роста, и качество активов по кредитным картам также испытывает определённое давление; China Merchants Bank будет принимать активные меры для контроля рисков розничного кредитования, чтобы качество розничных кредитов оставалось в целом под контролем.

Источник обложки: AIGC