Синьхуа Страхование: чистая прибыль в 2025 году выросла на 38,3% в годовом выражении. Генеральный директор Гун Синфэн: трансформация в сегменте страхования с распределением прибыли уже открыла ситуацию

Вопрос AI · Как страхование с участием в прибыли трансформируется и отвечает на вызовы низкопроцентной среды?

Автор丨Фэн Бяо

Редактор丨Лю Пэн

30 марта Синьхуа Иншуаранс провела пресс-конференцию по итогам деятельности за 2025 год.

По операционным показателям Синьхуа Иншуаранс добилась операционной выручки около 157.8B юаней, рост на 19%; чистая прибыль, относимая к материнской компании, составила 36.28B юаней, рост на 38,3%. Собственный капитал, относимый к акционерам материнской компании, достиг 111.5B юаней, рост на 15,9%.

Что касается страховых премий, в 2025 году поступления по страховым премиям по первичному страхованию Синьхуа Иншуаранс составили почти 195.9B юаней, рост на 14,9%. В том числе: по долгосрочным видам страхования первая годовая премия — 57.78B юаней, рост на 48,9%; первая единовременная премия по долгосрочному страхованию — 37.2B юаней, рост на 36,7%; премии по пролонгации — 134.17B юаней.

Кроме того, доля страхования с участием в прибыли в общем объеме премий по текущим периодическим взносам в Синьхуа Иншуаранс увеличивалась квартал за кварталом; в четвертом квартале она достигла 77%. Продолжение личного страхования жизни на протяжении 25 месяцев продолжило расти на 7,1 процентных пункта в годовом исчислении. Новая бизнес-стоимость превысила 98 млрд юаней, рост на 57,4%.

В последние годы Синьхуа Иншуаранс продвигает трансформацию в сторону бизнеса страхования с участием в прибыли. На пресс-конференции генеральный директор Синьхуа Иншуаранс Гун Синфэн заявил, что трансформация страхования с участием в прибыли в 2025 году успешно открыла благоприятную ситуацию, что в первую очередь отражается на прорывах на уровне продаж.

Гун Синфэн отметил, что страхование с участием в прибыли — это важный тип продукта, который позволяет клиентам делиться достижениями компании в развитии. Хотя его норма ценности несколько ниже, чем у традиционного страхования, и это создает определенные вызовы для роста новой бизнес-стоимости и нормы ценности, Синьхуа Иншуаранс уже имеет четкое понимание, достаточную подготовку и конкретные действия, а также внедрила ряд мер, которые непосредственно обеспечивают устойчивый и непрерывный рост новой бизнес-стоимости. В 2026 году Синьхуа Иншуаранс будет использовать политические льготы в области «здорового» страхования с участием в прибыли, усилит управление соответствием продуктов (целевой аудитории), будет последовательно продавать подходящие продукты подходящим клиентам и решительно избегать продажных искажений.

Что касается инвестиций, в 2025 году общий инвестиционный доход Синьхуа Иншуаранс составил около 9.8B юаней, рост на 30,9% в годовом исчислении; общая норма инвестиционного дохода достигла 6,6%, что на 0,8 процентного пункта выше показателя годом ранее.

Относительно инвестиционных результатов на пресс-конференции председатель правления Синьхуа Иншуаранс Ян Юйчэн заявил, что низкопроцентная среда является главнейшим вызовом, с которым сталкивается компания. В настоящее время доходность 10-летних государственных облигаций находится на низком уровне; финансовые инвестиционные характеристики в таких сферах, как недоговорные (нестандартные) инструменты, альтернативные активы, недвижимость, заметно ослабли. После притока большого объема премий возникает вопрос: как трансформировать премии в долгосрочные доходы, которые смогут пережить полный цикл, победить колебания и быть обеспеченными клиентам. Это предъявляет более высокие требования к операционным возможностям и инвестиционным способностям компаний страхования жизни.

Заместитель генерального директора Синьхуа Иншуаранс Цинь Хунбо заявил, что основные направления инвестирования Синьхуа Иншуаранс в основном включают три аспекта: во-первых, сосредоточение внимания на отраслях, где наблюдается рост конъюнктуры и продолжается улучшение результатов; во-вторых, инвестиции в отрасли, соответствующие национальным стратегическим направлениям, особенно в сферы, связанные с новой качественной производительностью; в-третьих, постоянное продвижение стратегии высоких дивидендов (высокой доходности по акциям) в условиях низких ставок.

Относительно динамики ставок в 2026 году Цинь Хунбо считает, что в краткосрочной перспективе рынок ставок будет демонстрировать структуру колебаний; кредитный спред будет сужаться, спред по срокам — расширяться. При этом положение с краткосрочными средствами относительно более благоприятное, а определенность выше. Однако волатильность сверхдолгосрочных облигаций будет возрастать, и динамика ставок на коротком и длинном концах кривой будет расходиться. В эпоху низких ставок ключ к достижению разумной доходности фиксированного дохода заключается в том, чтобы улавливать траекторию ставок и структурные возможности.

Наконец, в части платежеспособности: по состоянию на 2025 год базовый показатель достаточности капитала по ключевой платежеспособности Синьхуа Иншуаранс составил 135,11%, а общий показатель достаточности платежеспособности — 210,47%. В ответ на давление на платежеспособность компании и вопрос поддержания достаточности помощник генерального директора Синьхуа Иншуаранс, секретарь совета директоров Лю Чжиюн заявил, что в настоящее время достаточность платежеспособности компании является достаточной и выше требований регулятора. Однако из-за объективного давления, связанного с тем, что кривая доходности государственных облигаций со 750-дневной скользящей средней продолжает снижаться, показатель достаточности капитала по платежеспособности компании демонстрирует временную фазовую нагрузку.

Относительно поддержания платежеспособности Лю Чжиюн отметил, что Синьхуа Иншуаранс применяет три ключевые меры: во-первых, усиление пополнения капитала за счет внутренних источников, ускорение трансформации бизнеса страхования с участием в прибыли, фокус на создании стоимости; через точечный контроль расходов и повышение эффективности операционной деятельности продолжать устойчиво улучшать общую прибыльность и укреплять основу накопления капитала внутри компании; во-вторых, активно расширять каналы пополнения капитала за счет внешних источников, продвигать внедрение мер, таких как выпуск капитальных облигаций без фиксированного срока погашения и т.п.; в-третьих, дальнейшая оптимизация структуры размещения активов и поддержание баланса между доходностью активов и потребностями в капитале под риски.