Тонфэй Ко., Лтд.: В 2025 году прибыль будет расти за счет увеличения объема и качества, взрывной рост на зарубежных рынках

31 марта компания Tongfei Co., Ltd. опубликовала годовой отчет за 2025 год. Из финансовой отчетности следует, что за весь год общий операционный доход составил 2,867 млрд юаней, увеличившись на 32.75%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, составила 253 млн юаней, увеличившись на 64.84%; чистая прибыль за вычетом разовых прибылей и убытков — 248 млн юаней, увеличившись на 70.09%. Темп роста прибыли заметно выше темпа роста выручки; в целом масштабы операционной деятельности и уровень прибыльности стабильно повышаются.

I. Устойчивость роста ключевого бизнеса проявляется, качество прибыли продолжает улучшаться

Стабильный рост результатов компании в 2025 году опирается на устойчивое наращивание объемов в бизнесе контроля температуры для силовой электроники: при этом накопительный (энергосторедж) контроль температуры является основным источником роста в этом сегменте. Согласно данным годового отчета, годовая выручка по продуктам контроля температуры для силовой электроники составила 1.977 млрд юаней, увеличившись на 36.22%; доля в общей выручке выросла до 68.94% и стала крупнейшим источником дохода компании. В частности, в сегменте контроля температуры для систем накопления энергии годовая операционная выручка составила около 1.686 млрд юаней, увеличившись примерно на 43% — это ключевая движущая сила роста показателей.

Этот рост тесно связан с темпами развития глобальной отрасли накопления энергии. В 2025 году глобальный объем установленной мощности систем накопления энергии продолжил расширяться; внутренний спрос со стороны крупномасштабных (высокомасштабных) систем накопления энергии и промышленных/коммерческих систем сохранял рост. Как поставщик ключевых решений по контролю температуры для накопления энергии в Китае, компания уже поддерживает стабильное сотрудничество с отечественными ведущими интеграторами систем накопления энергии, такими как CATL, BYD, Sungrow и др. Продукты охватывают весь спектр сценариев — централизованные системы накопления, промышленные/коммерческие накопители и сценарии прямого подключения в цепочки высокого напряжения. В результате компания в полной мере реализует рыночный спрос отрасли. Одновременно традиционный бизнес — продукты контроля температуры для станков с ЧПУ — продолжал работать устойчиво: за год выручка составила 785 млн юаней, увеличившись на 21.43%. Это создало прочную базу для результатов компании; быстрый рост ключевого бизнеса и устойчивое исполнение традиционного бизнеса взаимно дополняют друг друга, формируя более устойчивую структуру деятельности.

На стороне прибыльности также стоит обратить внимание на динамику. В 2025 году темп роста чистой прибыли, относящейся к материнской компании, был выше темпа роста выручки на 32 процентных пункта. Основная причина — повышение возможностей компании по контролю расходов и улучшение эффективности получения прибыли. Общие операционные расходы компании за весь год составили 360 млн юаней, увеличившись примерно на 19%, что заметно ниже темпа роста выручки. При этом чистый денежный поток от операционной деятельности достиг 189 млн юаней, увеличившись на 70.39%. По сравнению с чистым денежным потоком от операционной деятельности за первые три квартала, равным -41.2649 млн юаней, за весь год был достигнут переход от отрицательного значения к положительному и существенное улучшение; это напрямую отражает повышение качества прибыли основной деятельности компании, а также продолжающееся улучшение способности к возврату средств (сбору дебиторской задолженности).

II. Расширение зарубежных рынков ускоряется, глобальная стратегия продолжает укореняться

В годовом отчете за 2025 год существенный рост зарубежного бизнеса является важным изменением с точки зрения операционной деятельности компании. Согласно финансовым данным, годовая выручка на внутреннем рынке компании составила 2.591 млрд юаней, увеличившись на 24.26%, что по-прежнему остается ключевой базой доходов компании; в то же время зарубежная выручка составила 276 млн юаней, увеличившись на 269.92%. Доля зарубежной выручки в общей выручке резко выросла: с менее чем 4% в 2024 году до 9.63% и стала новым источником роста на стороне доходов компании.

Сильный рост зарубежной выручки тесно согласуется с действиями компании по реализации глобальной стратегии, которые продолжались в 2025 году. В 2025 году компания официально учредила дочерние компании со 100% участием: Tongfei Singapore Pte. Ltd. и Tongfei Thailand Co., Ltd., тем самым завершив локализацию присутствия на рынке Юго-Восточной Азии. Если ранее это было в основном простым экспортом торговли продуктами, то теперь это трансформировалось в стратегию полного цикла, охватывающую локальное производство, локализованные услуги и локализованную операционную деятельность. Организационная структура и модель бизнеса также были синхронно скорректированы.

С точки зрения отраслевой среды, спрос на установленную мощность накопления энергии в таких регионах, как Европа, Юго-Восточная Азия и Северная Америка, сохраняет рост, а зарубежный рынок контроля температуры все еще имеет значительный потенциал замещения отечественными поставщиками. Благодаря накопленным технологическим знаниям и клиентским ресурсам в сегменте контроля температуры для накопления энергии компания постепенно вошла в экосистему зарубежной основной цепочки поставок. Расширяя источники дохода, она также снижает операционные риски, связанные с колебаниями одного-единственного рынка.

III. Инвестиции в НИОКР стабильно наращиваются, оптимизация структуры бизнеса через размещение по нескольким направлениям

Ключевая конкурентоспособность в отрасли промышленного контроля температуры напрямую связана с возможностями технологических исследований и разработок. В 2025 году компания продолжала поддерживать уровень инвестиций в НИОКР, обеспечивая технологическую поддержку для дальнейшего расширения бизнеса. Согласно годовому отчету, объем расходов компании на НИОКР за год достиг 122.3872 млн юаней, увеличившись на 24.02%; доля расходов на НИОКР в выручке по-прежнему стабильно удерживалась на уровне 4.27%. Количество сотрудников в научно-исследовательской команде выросло с 298 человек в 2024 году до 352 человек в 2025 году, увеличившись на 18.12%; масштаб исследовательской команды стабильно увеличивался.

Что касается направлений НИОКР, компания, опираясь на ключевые технологии промышленного контроля температуры, расширяется в сторону множества сценариев и областей с высокой добавленной стоимостью. Прорывы в основном достигались по направлениям высокоточного контроля температуры, интеллектуальных систем контроля температуры, а также высокоэффективных энергосберегающих жидкостных (жидкостного охлаждения) продуктов. Соответствующие результаты НИОКР постепенно внедряются в ряд областей, включая оборудование для полупроводников, AI-центры обработки данных, водородную энергетику и др. В частности, в сегменте жидкостного охлаждения для дата-центров компания уже выпустила полный комплект решений для охлаждения на основе холодных пластин и иммерсионного жидкостного охлаждения, выходя в цепочки поставок клиентов, включая KeHua Data и ZTE. В сегменте контроля температуры для оборудования полупроводников компания выпускает высокоточные продукты контроля температуры, которые обслуживают производителей оборудования для полупроводников в Китае, такие как Northern HuaChuang, SeeDream и Shanghai Micro Electronics, еще больше оптимизируя структуру бизнеса и расширяя границы применения ключевых технологий промышленного контроля температуры в различных прикладных сценариях.

В целом можно сказать, что 2025 год — это год, имеющий веховое значение в истории развития Tongfei Co., Ltd.: высокая конъюнктура по ключевым направлениям бизнеса, прорывные успехи в глобальной стратегии, а также постоянная глубокая работа в сфере технологических исследований и разработок совместно формируют ключевую логическую основу роста показателей компании. В настоящее время ключевая конкурентоспособность компании в сегменте промышленного контроля температуры продолжает укрепляться. По мере того как новые направления бизнеса продолжают наращивать объемы и глобальная стратегия постепенно внедряется, долгосрочный потенциал роста компании по-прежнему остается весьма широким.