Гонконгские акции демонстрируют сильное восстановление, фонды лидируют в покупке популярных акций

证券时报记者 安仲文

Пережив глубокую коррекцию, гонконгские акции наконец дождались долгожданного отскока. 1 апреля все ключевые сектора гонконгского фондового рынка дружно выросли. По итогам торгов индекс Hang Seng Tech вырос на 2,29%, а индекс Hang Seng Healthcare Index — на 6,39%.

Судя по биржевой картине, основной движущей силой отскока стали акции, в которые крупными пакетами инвестировали фонды; в том числе несколько основных направлений — роботы (300024), инновационные препараты, розничное потребление, искусственный интеллект (AI), интернет-развлечения и т.д. По всем секторам ключевые инструменты показали впечатляющие темпы роста, что характерно для всеобщего отскока.

Если посмотреть подробнее, направление «роботы» демонстрирует особенно сильные результаты: Youbi Xuan, в которую с весом в портфеле входит фонд Qianhai Open-Source, за один день подскочила на 17,10%, а MicroPort Robot, в которой доля у фонда East Money Fund, выросла почти на 9%; сектор инновационных препаратов также уверенно поднимается: Leabu Bio, в которую с весом в портфеле входит фонд Invesco Great Wall, прибавила 14,42%, а SanSheng Pharmaceutical, в которой доля у фонда E Fund, выросла примерно на 12%; в секторе розничного потребления BlueRiver, в которую с весом в портфеле входит фонд BOC, выросла на 6,09%, а рост акций Oriental Selection в портфеле Миншэнь Цзяинь (Minsheng Jiayin) достиг 10,46%; в сегменте искусственного интеллекта JingTai Holding, в которой доля у фонда Фуго (Fuguo), поднялась на 8,10%; в направлении мобильных интернет-развлечений также отчетливо вернулось тепло: Bilibili в портфеле Ping An Fund выросла почти на 7%, а CTC Technology в портфеле Southern Fund взлетела на 10,43%.

Стоит отметить, что 1 апреля авиационный сектор гонконгских акций возглавил рынок, прибавив 8,58%, став самым прямым проявлением восстановления потребления, что также подтверждается статистическими данными. Недавно опубликованные данные Государственного статистического управления показывают: в феврале CPI в годовом выражении вырос на 1,3%, установив максимум за последние три года; особенно заметным было восстановление цен в сфере услуг. Цены на авиабилеты, аренду транспортных средств, сборы туристических агентств и проживание в гостиницах выросли соответственно на 29,1%, 19,8%, 12,5% и 5,4%. Разогрев цен в цепочке путешествий напрямую отражает восстановление спроса на офлайн-потребление у резидентов и обеспечивает надежную фундаментальную поддержку для таких секторов, как авиаперевозки, отели и туризм. Публичные продукты, представленные, например, 广发睿毅领先基金, еще и активно формировали портфели с упором на эти направления: менеджер звездного фонда Линь Иньжуй (Lin Yingrui) продолжает покупать сегмент восстановления потребления; при этом в топ-6 крупнейших позиций этого фонда все — авиационные акции, поэтому в этот раз он получил особенно щедрые результаты от отскока.

Что касается текущей структуры отскока гонконгских акций — его расширения от локальных сегментов к общему рынку — многие менеджеры фондов считают, что это связано с восстановлением уверенности после того, как активы стали недооцененными.

Менеджер фонда в южном регионе, работающий с потребительским сектором, заявил: сейчас в структуре размещения «южного направления» (southbound) средства не ограничиваются несколькими популярными направлениями, а охват постоянно расширяется, что отражает восстановление доверия институциональных денег к гонконгским акциям. Ключевая опора заключается в том, что совокупная оценка гонконгских акций находится на исторически низком диапазоне, а соотношение цены и качества в размещениях выделяется на фоне остальных. Кроме того, данные CPI за февраль дополнительно подтверждают тренд восстановления внутреннего спроса, обеспечивая поддержку для распространения отскока на сектора потребления и услуг; в итоге формируется ситуация «совместного танца» — технологии, потребление, медицина, циклы сырьевых ресурсов и т.д.

Однако представители публичных фондов считают, что, возможно, отскок на рынке гонконгских акций трудно будет завершить одним шагом; в дальнейшем все равно нужно сосредоточиться на подтверждении результатов.

«Сейчас уже многие индикаторы настроений выпустили сигналы о формировании дна, но устойчивость отскока по-прежнему зависит от подтверждения фактическими результатами». Отраслевой аналитик одной из фондовых компаний в Шэньчжэне также полагает, что текущий стиль на рынке гонконгских акций быстро поворачивает вместе с маржинальными изменениями в ближневосточном геополитическом конфликте: при усилении конфликта преимущество у оборонительных активов, а когда обстановка смягчается, рынок начинает вести за собой технологический рост. Сможет ли рынок продолжать укрепляться в дальнейшем, зависит от двух ключевых переменных: во-первых, будет ли георисковая ситуация дальше смягчаться и приведет ли это к возврату зарубежного капитала; во-вторых, смогут ли результаты подтвердить ожидания по конъюнктуре, дав рынку более ясные ориентиры для размещений.

(Редактор: Ли Юэ)

     【Заявление об отказе от ответственности】Настоящая статья отражает исключительно личное мнение автора и не имеет отношения к Hexun. Портал Hexun сохраняет нейтралитет по отношению к сделанным в статье утверждениям и оценкам, и не дает каких-либо явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащихся материалов. Пожалуйста, используйте представленную информацию только для справки и несите всю ответственность самостоятельно. Адрес электронной почты: news_center@staff.hexun.com