Отчет исследовательской службы SBI призывает РБИ использовать валютные резервы для стабилизации рупии на фоне волатильности

(MENAFN- KNN India) ** Дели, 31 марта (KNN)** Аналитический отчет SBI предположил, что Резервный банк Индии (РБИ) может рассмотреть использование валютных резервов для стабилизации рупии на фоне повышенной волатильности, вызванной продолжающимся кризисом в Западной Азии.

Рекомендация появилась после того, как в понедельник рупия в ходе внутридневных торгов пробила отметку 95 за 1 доллар США, а затем остановилась на уровне 94.78 (предварительно), что отражает усиление давления из-за глобального неприятия рисков и геополитической напряженности.

** Достаточные резервы дают подушку**

Согласно аналитическому отчету SBI, валютные резервы Индии, оцениваемые более чем в USD 700 миллиардов, остаются достаточными, покрывая более 10 месяцев импорта.

В отчете отмечено, что такие уровни резервов являются «существенно комфортными» и могут быть задействованы, чтобы сдерживать спекулятивные движения на валютном рынке за счет точно рассчитанного интервенционного вмешательства.

Также говорится, что резервы не следует использовать только во время экстремальных кризисов, указывая на наличие пространства для своевременных действий для управления волатильностью.

** Предложение о специальном окне для нефтяных компаний**

Отчет SBI также рекомендовал создать отдельное окно по иностранной валюте для компаний по маркетингу нефти (OMC), которые обычно составляют ежедневный спрос примерно USD 250–300 миллионов и ежегодно эквивалентный спрос USD 75–80 миллиардов.

Такой механизм помог бы отделить крупный регулярный спрос на доллары от более широких рыночных операций, повышая прозрачность при оценке соотношения спроса и предложения и эффективности регуляторных интервенций.

** Опасения из-за расхождения на рынках**

Отчет подчеркнул, что недавние регуляторные меры, включая усилия РБИ по рационализации открытых валютных позиций, могли способствовать расхождению между оншорными и офшорными рынками.

В нем отмечено, что индийские банки в целом занимают длинные позиции на оншорных рынках и короткие — на офшорных, тогда как иностранные банки демонстрируют обратную тенденцию. По мере того как банки будут закрывать позиции, давление по ликвидности может усилиться, потенциально подталкивая офшорные премии вверх.

Данные показали резкий рост премий по недоставочным форвардам (NDF): премии на один год выросли до 4.19 процента с 3.43 процента, а премии на один месяц — до 0.67 процента с 0.33 процента.

** Операционные опасения по лимиту NOP**

Аналитический отчет SBI указал на операционные сложности, возникающие из-за недавнего распоряжения РБИ, ограничивающего Net Open Position (NOP-INR) для банков на уровне USD 100 миллионов, начиная с 10 апреля 2026 года.

Отчет предположил, что лимит должен применяться только к торговым книгам банков, а не ко всему их балансу, чтобы избежать сбоев.

** Перспективы**

Отчет предупредил, что продолжающийся отток капитала со стороны иностранных портфельных инвесторов (FPIs) и некоторых участников прямых иностранных инвестиций (FDI) может дополнительно оказывать давление на рупию, подчеркивая необходимость проактивных мер для поддержания стабильности валюты.

В целом SBI Research подчеркнула, что своевременная интервенция вместе с точечными регуляторными корректировками может помочь снизить волатильность и обеспечить упорядоченное функционирование рынка иностранной валюты.

** (KNN Bureau)**

MENAFN31032026000155011030ID1110925454