Застрахованный банк на сумму 150 миллиардов юаней, сотрудники «редко уходят вовремя»? Председатель правления — очень честен.

Вопрос к ИИ · Почему вовлеченность сотрудников не снижается, несмотря на падение средней зарплаты?

Издатель｜Дамо Финанс

Заявления председателя правления China Merchants Bank о сверхурочной работе сотрудников вызвали широкое внимание.

30 марта China Merchants Bank (600036.SH) провел пресс-конференцию по результатам, где председатель правления Миу Цзяньминь заявил, что в прошлом многие внутри China Merchants Bank считали розничный бизнес и финансовые технологии «господствующими активами» компании (ее конкурентными преимуществами), однако реальная «крепость», по-настоящему, у China Merchants Bank — это внедрить ориентированную на клиента концепцию в корпоративную культуру и затем превратить ее в повседневные действия сотрудников.

Миу Цзяньминь в своем выступлении сказал: «Наши коллеги редко уходят вовремя, потому что концепция, управление и технологии приводятся в действие людьми. Если бы не эта культура, сплоченность и профессиональный дух преданности делу, остальные „крепости“ постепенно бы рушились».

После пресс-конференции China Merchants Bank по результатам, лексикографическая карточка #招商银行董事长称员工很少准时下班# быстро поднялась в горячие запросы, вызвав бурные обсуждения у пользователей сети.

Стоит отметить, что в 2025 году у сотрудников China Merchants Bank также произошло некоторое снижение вознаграждения. Согласно отчету China Merchants Bank за 2025 год, в прошлом году фонд оплаты труда сотрудников China Merchants Bank (рассчитанный по расходам на персонал) составил 68,689 млрд юаней, что на 0,88% больше, чем 68,088 млрд юаней за тот же период прошлого года.

Но в 2024 году сотрудников China Merchants Bank было 117201 человек, а средняя зарплата приходилась 581 тыс. юаней на человека. В 2025 году число сотрудников China Merchants Bank выросло до 121585 человек, а средняя зарплата снизилась до 564,9 тыс. юаней. После двух лет подряд снижения выручки, в 2025 году темп роста выручки China Merchants Bank снова вернулся к росту, но по-прежнему не дается легко.

Возвращение к «двойному росту»

27 марта China Merchants Bank раскрыл годовой отчет: по состоянию на конец 2025 года общие активы банка достигли 13,07 трлн юаней, увеличившись на 7,56%; выручка за весь год составила 3375,32 млрд юаней, увеличившись на 0,01%; чистая прибыль, относящаяся к держателям капитала, составила 1501,81 млрд юаней, увеличившись на 1,21%.

Под влиянием низкой процентной среды, усиления отраслевой конкуренции и других факторов China Merchants Bank в 2023 и 2024 годах два года подряд демонстрировал отрицательный рост выручки: выручка в годовом сопоставлении снизилась на 1,64% и на 0,48% соответственно. В этот период, хотя чистая прибыль, относящаяся к держателям капитала, сохраняла положительный рост, темпы заметно замедлялись: прирост чистой прибыли в 2023 году в годовом выражении составлял 6,22%, а в 2024 году сократился до 1,22%.

Хотя в 2025 году прибыльность China Merchants Bank не восстановилась до прежних высоких темпов роста, выручка прекратила снижение и по-прежнему посылает «сигнал» постепенной стабилизации.

Переворот в выручке China Merchants Bank в основном объясняется ростом чистого процентного дохода. В 2025 году чистый процентный доход China Merchants Bank достиг 2155,93 млрд юаней, увеличившись на 2,04%, и обеспечил 63,87% всей выручки. Чистая процентная маржа составила 1,87%: хотя в годовом выражении она продолжала снижаться на 0,11 процентного пункта, темп снижения уже был сужен.

Конечно, улучшение не случайно: оно стало результатом совместного воздействия на активной и пассивной сторонах баланса.

На стороне активов, хотя средняя доходность приносящих процент активов ниже, чем в 2024 году, объем приносящих процент активов продолжал постепенно расширяться. За прошлый год средний баланс приносящих процент активов в годовом выражении вырос на 8,16%, частично компенсировав давление от снижения ставок.

На стороне пассивов средняя стоимость клиентских депозитов снизилась с 1,54% в 2024 году до 1,17% в 2025 году. Это привело к снижению процентных расходов по клиентским депозитам в годовом выражении на 17,55%. Низкозатратные депозиты в определенной степени ослабили влияние сужения процентной маржи на процентные доходы.

Отвечая на позитивные изменения по чистой процентной марже, вице-председатель банка Peng Jiawen на пресс-конференции по результатам также отметил, что в 2026 году чистая процентная маржа China Merchants Bank продолжит сужаться, однако величина сужения, как ожидается, будет лучше, чем в 2025 году.

В прошлом году чистый не процентный доход China Merchants Bank составил 1219,39 млрд юаней, снизившись на 3,38% в годовом выражении. Основная причина — уменьшение справедливой стоимости по инвестициям в облигации и инвестициям в не денежные фонды, из-за чего доход от изменения справедливой стоимости составил -81,60 млрд юаней, что на 142,45 млрд юаней меньше, чем годом ранее.

Розница постепенно отыгрывает

В последние годы из-за колебаний доходов жителей, спада в сфере недвижимости, обесценения активов, сужения процентной маржи, сокращения объемов ипотечного кредитования и других факторов давление на банковский розничный бизнес остается значительным. В 2025 году у China Merchants Bank в сфере управления благосостоянием наблюдалось некоторое улучшение, но давление в розничном бизнесе все еще сохранялось.

По состоянию на конец 2025 года общий объем розничных кредитов China Merchants Bank составил 3,72 трлн юаней, увеличившись на 2%; темп роста заметно снизился по сравнению с предыдущими годами. Кроме того, доля личных кредитов в 2025 году снизилась ниже 52%, и это впервые после 2020 года.

С точки зрения клиентов, в целом розничная клиентская база China Merchants Bank продолжила расширяться. В прошлом году общее число розничных клиентов превысило 220 млн, что на 6,67% больше, чем на конец прошлого года; при этом объем управляемых розничных клиентских активов (AUM) превысил 17 трлн юаней, что на 14,44% больше, чем на конец прошлого года; за весь год добавилось более 2 трлн юаней, установив исторический максимум.

В розничном бизнесе China Merchants Bank самое заметное давление по-прежнему ощущается в некогда процветавшем кредитном карточном бизнесе.

По показателю объема обращения кредитных карт число обращающихся карт China Merchants Bank после достижения в 2022 году пика 103 млн штук постепенно снижалось; в 2025 году оно составило 97,451 млн штук. В прошлом году банк добился объема операций по кредитным картам 4,08 трлн юаней, что на 7,62% меньше в годовом выражении; а процентный доход по кредитным картам составил 596,60 млрд юаней, также снизившись на 7,30% в годовом выражении.

К счастью, в сфере крупного управления благосостоянием China Merchants Bank после двух лет подряд снижения наконец наступило улучшение.

В 2020 году China Merchants Bank предложил концепцию «крупного управления благосостоянием», чтобы еще активнее перейти к более «легкой» модели банка. Однако, начиная с 2022 года, давление в сегменте крупного управления благосостоянием также начало проявляться: чистый комиссионный доход и комиссионные снижались в течение трех лет подряд. На фоне целого ряда негативных факторов, включая снижение комиссий и либерализацию расходов для клиентов, снижение комиссий за дистрибуцию, снижение коэффициента комиссий за управление, снижение коэффициента депозитарных комиссий и т. д. В 2023 и 2024 годах China Merchants Bank два года подряд демонстрировал падение темпов роста с двузначными значениями.

В 2025 году доходы China Merchants Bank от крупного управления благосостоянием достигли 44,013 млрд юаней, что на 16,91% больше, чем в 2024 году.

В том числе доход от комиссий и вознаграждений в управлении благосостоянием составил 26,711 млрд юаней, увеличившись на 21,39%. Если разложить по направлениям, доход от дистрибуции структурированных продуктов (управление капиталом) составил 9,347 млрд юаней, увеличившись на 18,98%; доход от агентских фондов — 5,846 млрд юаней, увеличившись на 40,36%; доход от агентских трастовых планов — 3,518 млрд юаней, увеличившись на 65,55%; доход от агентских операций с ценными бумагами — 1,801 млрд юаней, увеличившись на 62,55%; доход от агентского страхования — 5,823 млрд юаней, снизившись на 9,37% в годовом выражении, став единственной сферой с отрицательным ростом среди основных подкатегорий.

В финансовом отчете China Merchants Bank также пояснил, что рост в основном обусловлен увеличением масштаба дистрибуции и постоянной оптимизацией структуры продуктов, а также совокупным влиянием таких факторов, как рост объема удержания и продаж фондов акционерного типа и восстановление рыночного спроса.

На встрече по результатам Миу Цзяньминь также выдвинул концепцию «розница — снова старт, корпоративный сегмент — снова превосходство». При этом «розница — снова старт» включает три аспекта: повышение качества активов, укрепление обязательств и переход управления благосостоянием на новый уровень; в особенности «одним из больших прорывов в будущем для розницы будет управление благосостоянием.»