Ястребиное предупреждение: темпы роста выручки Broadcom продолжают снижаться, а темпы роста чистой прибыли — расти

Синьлань финансовое исследовательское бюро листинговых компаний | Финансовая отчётность «орлиный глаз» предупреждает

2 апреля компания Broadcom опубликовала годовой отчёт за 2025 год.

Согласно отчёту, выручка компании за весь 2025 год составила 3 млрд, увеличившись на 4,48%; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, — 4440,92 млн юаней, рост на 36,43%; чистая прибыль без учёта разовых факторов, относящаяся к материнской компании, — 4373,94 млн юаней, рост на 36,79%; базовая прибыль на акцию — 0,711 юаня/акция.

С момента выхода компании на листинг в марте 2004 года компания осуществляла денежные дивиденды 0 раз, суммарно уже выплачено денежных дивидендов на 0 юаней.

Система предупреждения «орлиный глаз» для финансовой отчётности листинговых компаний выполняет интеллектуальный количественный анализ годового отчёта Broadcom за 2025 год по четырём основным измерениям: качество результатов, прибыльность, давление на денежные средства и безопасность, а также эффективность операций.

I. Уровень качества результатов

В отчётный период выручка компании составила 3 млрд, увеличившись на 4,48%; чистая прибыль — 6152,33 млн, рост на 36,17%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 9587,37 млн, снижение на 1,91% в годовом исчислении.

С точки зрения общей картины результатов необходимо уделить особое внимание:

• Темпы роста выручки от продаж продолжают снижаться, в то время как темпы роста чистой прибыли продолжают расти. За последние три отчётных периода годовой отчёт: показатели годового изменения выручки от продаж составили 10,71%, 9,16%, 4,48% — продолжают снижаться; годовой прирост чистой прибыли составил 5,67%, 10,61%, 36,17% — продолжает расти; тенденции изменения выручки от продаж и чистой прибыли расходятся.

С точки зрения соотношения выручки, себестоимости и периодических расходов необходимо уделить особое внимание:

• Выручка от продаж и изменение операционных затрат расходятся. В отчётный период выручка от продаж выросла на 4,48% в годовом исчислении, себестоимость продаж снизилась на 3,08% в годовом исчислении — наблюдается расхождение в динамике выручки и затрат.

• Выручка от продаж и изменение налогов и надбавок расходятся. В отчётный период выручка от продаж изменилась на 4,48% в годовом исчислении, налоги и надбавки — на -14,96% в годовом исчислении — наблюдается расхождение в динамике выручки и налогов и надбавок.

В сочетании с качеством операционных активов необходимо уделить особое внимание:

• Темпы роста выручки от продаж продолжают снижаться, а темпы роста дебиторской задолженности продолжают расти. За последние три годовых отчётных периода: темпы годового изменения выручки от продаж составили 10,71%, 9,16%, 4,48% — продолжают снижаться; изменение дебиторской задолженности по сравнению с началом периода составило -68,48%, -67,23%, 71,21% — продолжает расти.

В сочетании с качеством денежных потоков необходимо уделить особое внимание:

• Расхождение между выручкой от продаж и изменением чистого денежного потока от операционной деятельности. В отчётный период выручка от продаж выросла на 4,48% в годовом исчислении, чистый денежный поток от операционной деятельности снизился на 1,91% в годовом исчислении — наблюдается расхождение в динамике выручки и чистого денежного потока от операционной деятельности.

• Чистый денежный поток от операционной деятельности продолжает снижаться. За последние три годовых отчётных периода: чистый денежный поток от операционной деятельности составил 1 млрд, 1 млрд, 1 млрд, продолжая снижаться.

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли продолжает снижаться. За последние три полугодовых отчётных периода: отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли составило 2,55, 2,16, 1,56 — продолжает снижаться; качество прибыли демонстрирует нисходящую тенденцию.

II. Уровень прибыльности

В отчётный период валовая маржа составила 55,34%, рост на 6,71% в годовом исчислении; чистая маржа — 20,52%, рост на 30,33%; рентабельность собственного капитала (с учётом взвешивания) — 14,66%, рост на 19,1%.

III. Уровень давления на денежные средства и безопасности

В отчётный период коэффициент задолженности по активам составил 67,35%, рост на 1,36% в годовом исчислении; коэффициент текущей ликвидности — 0,37, коэффициент быстрой ликвидности — 0,37; общая сумма заёмных средств — 1,78 млрд, из них краткосрочная задолженность — 932,27 млн, доля краткосрочной задолженности в общей сумме заёмных средств — 5,23%.

С точки зрения общей финансовой ситуации необходимо уделить особое внимание:

• Коэффициент задолженности по активам продолжает расти. За последние три годовых отчётных периода: коэффициент задолженности по активам составил 60,86%, 63,94%, 67,35% — тенденция растущая.

С точки зрения краткосрочного давления на денежные средства необходимо уделить особое внимание:

• Существенный рост коэффициента долгосрочной и краткосрочной задолженности. В отчётный период краткосрочная задолженность/долгосрочная задолженность существенно выросла до 0,04.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 短косрочная задолженность (в юанях) | - | 55,17 млн | 716,39 млн | | Долгосрочная задолженность (в юанях) | - | 4322,21 млн | 1,69 млрд | | Краткосрочная задолженность/долгосрочная задолженность | - | 0,01 | 0,04 |

• Коэффициент наличности продолжает снижаться. За последние три годовых отчётных периода: коэффициент наличности составил 0,47, 0,38, 0,36 — продолжает снижаться.

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к текущим обязательствам продолжает снижаться. За последние три годовых отчётных периода: отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к текущим обязательствам составило 0,17, 0,13, 0,12 — продолжает снижаться.

| Показатель | 20230630 | 20240630 | 20250630 | | Чистый денежный поток от операционной деятельности (в юанях) | -6668,3 млн | -1,1 млрд | -1,19 млрд | | Текущие обязательства (в юанях) | 4,88 млрд | 4,69 млрд | 6,18 млрд | | Чистый денежный поток от операционной деятельности / текущие обязательства | -0,14 | -0,23 | -0,19 |

С точки зрения управления денежными средствами необходимо уделить особое внимание:

• Процентный доход/денежные средства (cash and cash equivalents) ниже 1,5%. В отчётный период денежные средства составили 2,9 млрд, краткосрочная задолженность — 716,4 млн, среднее отношение процентного дохода к денежным средствам компании составляет 0,582%, что ниже 1,5%.

С точки зрения согласованности использования средств необходимо уделить особое внимание:

• Капитальные расходы продолжают превышать приток чистого денежного потока от операционной деятельности. За последние три годовых отчётных периода: денежные выплаты на приобретение основных средств, нематериальных активов и прочих долгосрочных активов составили 1,7 млрд, 1,2 млрд, 1,8 млрд; чистый денежный поток от операционной деятельности компании составил 1 млрд, 1 млрд, 1 млрд.

IV. Уровень эффективности операций

В отчётный период оборачиваемость дебиторской задолженности по расчётам составила 650,1, увеличившись на 56,09% год к году; оборачиваемость запасов — 1089,22, увеличившись на 84,04%; оборачиваемость совокупных активов — 0,23, снизившись на 12,75% год к году.

С точки зрения долгосрочных активов необходимо уделить особое внимание:

• Оборачиваемость совокупных активов продолжает снижаться. За последние три годовых отчётных периода: оборачиваемость совокупных активов составила 0,27, 0,26, 0,23, способность к оборачиваемости совокупных активов ослабевает.

• В строящихся объектах наблюдаются значительные изменения. В отчётный период незавершённое строительство составило 4,8 млрд, что на 70,3% больше, чем на начало периода.

• Незавершённое строительство превышает стоимость основных средств. В отчётный период незавершённое строительство составило 4,8 млрд, основные средства — 4 млрд, незавершённое строительство превышает основные средства.

Нажмите «Оповещения орлиного глаза» по Broadcom, чтобы посмотреть самые последние детали предупреждений и визуализированный предварительный просмотр финансовой отчётности.

Описание предупреждений «орлиный глаз» для финансовой отчётности Синьлань Финанс: «орлиный глаз» для финансовой отчётности листинговых компаний — это специализированная система профессионального интеллектуального анализа. «Орел-глаз» отслеживает и расшифровывает последние финансовые отчёты листинговых компаний по нескольким измерениям, включая рост показателей деятельности компаний, качество прибыли, давление на денежные средства и безопасность, эффективность операций, а также с помощью графики и текста уведомляет о возможных точках финансового риска. Система предоставляет профессиональные, эффективные и удобные технологические решения для идентификации финансовых рисков и предупреждений для финансовых институтов, листинговых компаний, регуляторных органов и т.д.

Вход в «орлиный глаз»: приложение Синьлань Финанс — Актуальные котировки — Центр данных — «Оповещения орлиного глаза» или приложение Синьлань Финанс — страница котировок по конкретной акции — Финансы — «Оповещения орлиного глаза»

Заявление: на рынке есть риск, инвестируйте осторожно. Настоящая статья публикуется автоматически на основе сторонней базы данных и не представляет мнения Синьлань Финанс; любая информация, появляющаяся в данной статье, приводится только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений ориентируйтесь на фактические объявления. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный поток новостей, точная интерпретация — всё в приложении Синьлань Финанс

Редактор: Сяо Лан «быстрые новости»