Я наблюдаю за этой тенденцией: семейные офисы переходят в крипту, и действительно интересно, как изменилась повестка в 2025 году. Опрос Bank of New York Mellon показал, что 74% семейных офисов уже распределяют активы или активно исследуют криптоактивы — это на 21% больше по сравнению с предыдущим годом. Значит, мы явно перешли от фазы «давайте поэкспериментируем» к реальному структурированному распределению.

Конкретные примеры тоже многое говорят. ВМС в Гонконге вложили $10 миллионов в хедж-фонд Re7. А Maelstrom собирается привлечь $250 миллионов для крипто-ориентированного PE-фонда. Это уже не мелкие экспериментальные ставки — сюда вкладываются серьезные капиталы.

Но тут начинается хаос. Артур Хейз предсказывал, что биткоин достигнет $200K к концу первого квартала, и… ну, сейчас апрель, а этого не случилось. Волатильность в октябре была жесткой — речь идет о почти $2 миллиардах ликвидаций и исчезновении рыночной капитализации на $1 триллионов. Такой шок ощущается по-другому, когда ты управляешь семейным богатством.

Теперь формируется раскол. Некоторые семейные офисы остаются осторожными до конца 2026 года, пытаясь разобраться с последствиями. Другие же полностью настроены медвежьим — я видел аналитиков, предсказывающих падение биткоина до $10K. Когда по поводу направления рынка столько разногласий, это говорит о том, что рынок все еще пытается понять себя, несмотря на разговоры о институциональном принятии.

Тренд распределения активов семейных офисов реальный, но волатильность заставляет людей дважды думать о своих убеждениях. Интересная динамика, за которой интересно наблюдать.