Ястребиный глаз предупреждает: соотношение дебиторской задолженности и выручки Dongbao Bio продолжает расти

Исследовательский институт по листинговым компаниям Синьлан | Финансовая отчетность: предупреждение «инвест-орлиный глаз»

29 марта компания Dongbao Bio опубликовала годовой отчет за 2025 год; заключение аудитора — стандартное безусловно-положительное аудиторское заключение.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 745 млн юаней, снизившись на 15,78% в годовом выражении; чистая прибыль, относимая к акционерам материнской компании, — 54,3373 млн юаней, снизившись на 36,8%; чистая прибыль, не учитывающая разовые статьи, относимая к акционерам материнской компании, — 44,1615 млн юаней, снизившись на 44,16%; базовая прибыль на акцию — 0,0928 юаня/акция.

С момента выхода на биржу в июне 2011 года компания осуществляла денежные дивиденды 13 раз; суммарно уже выплачено денежных дивидендов на 153 млн юаней. В объявлении указано, что компания планирует выплатить всем акционерам денежные дивиденды 0,12 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога).

Система предупреждений по отчетности «инвест-орлиный глаз» для листинговых компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Dongbao Bio за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность получать прибыль, давление на денежные потоки и безопасность, а также операционную эффективность.

1. На уровне качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 745 млн юаней, снизившись на 15,78% в годовом выражении; чистая прибыль — 54,3354 млн юаней, снизившись на 40,46%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 106 млн юаней, рост на 53,22%.

С точки зрения общей динамики результатов следует уделить особое внимание:

• Темпы роста выручки продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах темпы изменения выручки в годовом выражении составили 3,3%, -9,19%, -15,78%; тенденция к снижению сохраняется.

• Темпы роста чистой прибыли, относимой к акционерам материнской компании, продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах годовые изменения чистой прибыли, относимой к акционерам материнской компании, составили 9,55%, -28,28%, -36,8%; тенденция к снижению сохраняется.

• Темпы роста чистой прибыли, не учитывающей разовые статьи, относимой к акционерам материнской компании, продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах годовые изменения чистой прибыли, не учитывающей разовые статьи, относимой к акционерам материнской компании, составили 9,08%, -28,17%, -44,16%; тенденция к снижению сохраняется.

С точки зрения соотношения выручки, себестоимости и управленческих расходов в период следует уделить особое внимание:

• Разрыв в динамике выручки и налогов и сборов. В отчетном периоде выручка изменилась на -15,78% в годовом выражении, налоги и сборы — на 15,4% в годовом выражении; наблюдается расхождение в динамике выручки и налогов и сборов.

С учетом качества операционных активов следует уделить особое внимание:

• Доля дебиторской задолженности/выручки продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение дебиторской задолженности к выручке составило 16,63%, 23,3%, 24,23% соответственно, продолжая расти.

С учетом качества денежных потоков следует уделить особое внимание:

• Расхождение в динамике выручки и чистого денежного потока от операционной деятельности. В отчетном периоде выручка снизилась на 15,78% в годовом выражении, чистый денежный поток от операционной деятельности вырос на 53,22% в годовом выражении; наблюдается расхождение в динамике выручки и чистого денежного потока от операционной деятельности.

2. На уровне способности получать прибыль

В отчетном периоде валовая маржа составила 23,36%, рост на 2,79% в годовом выражении; чистая маржа — 7,29%, снижение на 29,31%; рентабельность капитала (с учетом средневзвешенной) — 3,15%, снижение на 37,87%.

С учетом того, что на стороне операционной деятельности формируется прибыль, следует уделить особое внимание:

• Снижение чистой маржи от продаж продолжается. В последних трех годовых отчетах чистая маржа от продаж составила 13,07%, 10,31%, 7,29% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Рост валовой маржи от продаж при снижении чистой маржи от продаж. В отчетном периоде валовая маржа от продаж выросла с 22,72% за предыдущий сопоставимый период до 23,36%, а чистая маржа от продаж снизилась с 10,31% за предыдущий сопоставимый период до 7,29%.

С учетом прибыли со стороны активов компании следует уделить особое внимание:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность собственного капитала (с учетом средневзвешенной) составила 3,15%; за последние три отчетных финансовых года средняя рентабельность собственного капитала (с учетом средневзвешенной) в среднем ниже 7%.

• Рентабельность собственного капитала продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах рентабельность собственного капитала (с учетом средневзвешенной) составила 7,46%, 5,07%, 3,15% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Рентабельность вложенного капитала ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность вложенного капитала составила 2,64%; среднее значение за три отчетных периода ниже 7%.

3. На уровне давления на денежные потоки и безопасности

В отчетном периоде коэффициент долговой нагрузки по обязательствам составил 32,42%, снизившись на 3,91% в годовом выражении; коэффициент текущей ликвидности — 4,87, коэффициент быстрой ликвидности — 3,17; общий долг — 559 млн юаней, из них краткосрочный долг — 65,3864 млн юаней; доля краткосрочного долга в общем долге — 11,7%.

С точки зрения долгосрочного давления на денежные потоки следует уделить особое внимание:

• Отношение общего долга к чистым активам продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение общего долга к чистым активам составило 28,03%, 28,15%, 29,61% соответственно; тенденция к росту сохраняется.

• Денежное покрытие общего долга постепенно уменьшается. В последних трех годовых отчетах отношение денежных средств (в широком смысле) к общему долгу составило 1,59, 1,24, 1,04 соответственно, продолжая снижаться.

С точки зрения управления денежными средствами следует уделить особое внимание:

• Доля процентного дохода/денежных средств меньше 1,5%. В отчетном периоде денежные средства составили 480 млн юаней, краткосрочный долг — 6,486 млн юаней; среднее отношение процентного дохода/денежных средств компании составило 0,547%, ниже 1,5%.

4. На уровне операционной эффективности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности составила 3,85, снизившись на 19,83% в годовом выражении; оборачиваемость запасов — 1,51, снизившись на 29,71%; оборачиваемость общих активов — 0,29, снизившись на 12,65%.

С точки зрения операционных активов следует уделить особое внимание:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость дебиторской задолженности составила 6,32, 4,81, 3,85; способность к обороту дебиторской задолженности ослабевает.

• Оборачиваемость запасов продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость запасов составила 2,42, 2,15, 1,51; способность к обороту запасов ослабевает.

• Отношение запасов к общей величине активов продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение запасов к общей величине активов составило 10,27%, 13,5%, 15,74% соответственно; тенденция к росту сохраняется.

С точки зрения долгосрочных активов следует уделить особое внимание:

• Оборачиваемость общих активов продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость общих активов составила 0,39, 0,33, 0,29; способность к обороту общих активов ослабевает.

• Стоимость произведенной продукции на единицу основных средств снижается год за годом. В последних трех годовых отчетах отношение выручки к первоначальной стоимости основных средств составило 1,22, 0,89, 0,71 соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Значительные колебания по другим внеоборотным активам. В отчетном периоде другие внеоборотные активы составили 0,3 млрд юаней, что на 2910,97% больше, чем на начало периода.

С точки зрения трех статей расходов (3费) следует уделить особое внимание:

• Отношение расходов на продажу к выручке продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение расходов на продажу к выручке составило 2,01%, 2,11%, 2,55% соответственно; тенденция к росту сохраняется.

Нажмите «инвест-орлиный глаз» у Dongbao Bio, чтобы посмотреть актуальные детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание «инвест-орлиного глаза» для финансовой отчетности листинговых компаний Синьлан: предупреждение «инвест-орлиный глаз» — это специализированная система профессионального анализа с интеллектуальной автоматизацией финансовой отчетности листинговых компаний. «Инвест-орлиный глаз» отслеживает и разъясняет новейшую финансовую отчетность листинговых компаний по многим измерениям, включая рост показателей деятельности компании, качество доходов, давление на денежные потоки и безопасность, а также эффективность операций; система привлекает большое число авторитетных финансовых экспертов, включая аудиторские фирмы и сами листинговые компании, и выводит возможные точки финансовых рисков в формате графиков и текста. Она предоставляет профессиональные, эффективные и удобные технологические решения для выявления и предупреждения финансовых рисков листинговых компаний для финансовых институтов, листинговых компаний, регулирующих органов и др.

Вход в «орлиный глаз»: приложение Синьлан Финансы (Sina Finance) — APP-行情-数据中心-鹰眼预警 или приложение Синьлан Финансы (Sina Finance) — APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

Заявление: на рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья автоматически публикуется на основе данных сторонней базы; она не отражает позиции Синьлан Финансы. Любая информация, появляющаяся в этой статье, приводится только в справочных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При расхождениях ориентируйтесь на фактические объявления. Если есть вопросы, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный объем информации, точная интерпретация — все в приложении Синьлан Финансы

Ответственный редактор: Сяо Лан, «быстрые новости»