Huatai Securities: Обострение ситуации на Ближнем Востоке влияет на рыночные риски и склонность к риску, дивиденды по-прежнему имеют ценность для базовых позиций

Финансовые новости народа, 3 апреля. Согласно аналитическому отчету Huatai Securities, в последние годы на фоне роста глобальной макроэкономической неопределенности, а также увеличения потребностей внутренних резидентов в распределении активов и снижения центральной точки широкого инвестиционного дохода всей отрасли, стратегия «дивидендных/доходных выплат» все больше привлекает внимание со стороны капитала; в настоящее время относительная оценка «дивидендных/доходных выплат» по отношению к росту находится на низком уровне, возмущения из-за обстановки на Ближнем Востоке нарушают рыночное отношение к риску, однако стратегия «дивидендных/доходных выплат» по-прежнему обладает ценностью «якорной» позиции. Huatai Securities оптимизирует стратегию «дивидендных/доходных выплат» с двух сторон: отбор акций и выбор момента. 1) С точки зрения отбора акций: исходя из стабильности дивидендов, качества прибыли и отраслевой нейтральности, формируется портфель с отраслевой нейтральностью с высокой дивидендной доходностью по стратегии Huatai. На основе свободного денежного потока в сочетании с ростом и фактора относительной силы капитальных затрат строится стратегия Huatai «свободный денежный поток + рост», а также «стабильный» портфель. 2) С точки зрения выбора момента: уделяется внимание трем сценариям для получения избыточной доходности — снижению отношения к риску, росту инфляции и повышенной волатильности в условиях бокового/колебательного рынка; в сочетании с количественной моделью тайминга команды Huatai Quant текущий взгляд — бычий по стратегии «дивидендных/доходных выплат».