Процентные ставки по депозитам снова снизились. После "открывающего удара" банки сосредоточились на контроле затрат на привлечение обязательств

В начале второго квартала несколько банков одно за другим объявили, что с 1 апреля они понизят котировочные процентные ставки по некоторым срочным депозитам. В рамках этой корректировки почти охвачены все долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные виды, а по отдельным продуктам некоторых банков понижали ставки даже дважды в течение недели.

По мнению аналитиков, частое снижение ставок по депозитам в первую очередь связано с тем, что банковская процентная маржа (net interest margin) продолжает держаться на низком уровне. Судя по только что опубликованным банковским годовым отчетам, у шести крупнейших банков чистая процентная маржа в прошлом году все еще демонстрировала тенденцию к снижению.

Источник изображения: фот. корр.梁远浩

Несколько банков снижают ставки по депозитам

Банк Сямынь 31 марта объявил, что с 1 апреля он снизит котировочные ставки по депозитам физических лиц на 1 день и на 7 дней по уведомлению на 5 базисных пунктов каждая, доведя их до 0,6% годовых и 0,9% годовых соответственно. При этом по депозитам корпоративных клиентов по уведомлению на 1 день и на 7 дней снижение более существенное: на 30 базисных пунктов и на 35 базисных пунктов соответственно — до 0,35% годовых и 0,6% годовых.

Вообще говоря, ранее этот банк уже снижал ставки по депозитам: 27 марта Банк Сямынь снизил котировочные ставки по депозитам физических лиц на 1 год, на 3 года, на 5 лет и по депозитам по уведомлению на 1 день — на 10 базисных пунктов, 20 базисных пунктов, 20 базисных пунктов и 5 базисных пунктов соответственно. В совокупности с данной корректировкой процентные ставки по депозитным продуктам банка уже близки к общему снижению по всей линейке. Среди них котировочная ставка по депозитам по уведомлению на 1 день дважды снижалась в течение менее чем недели, суммарно снижение составило 10 базисных пунктов.

Между тем Страховой банк Фуцзянь Хайся также в последнее время объявил, что с 27 марта он корректирует котировочные ставки по соглашательным депозитам и депозитам по уведомлению на 1 день, а с 1 апреля корректирует котировочную ставку по депозитам по уведомлению на 7 дней, тогда как ставки по прочим срокам остаются без изменений. После корректировки котировочные ставки по соглашательным депозитам, депозитам по уведомлению на 1 день и на 7 дней по сравнению с началом этого года снижены на 5 базисных пунктов, 10 базисных пунктов и 20 базисных пунктов соответственно.

Банк Цзилинь, в свою очередь, 1 апреля в тот же день объявил об изменении котировочных ставок по депозитам в юанях: корректировка затрагивает только депозитные продукты на 3 года, ставка снижена с 1,75% годовых до 1,70% годовых, то есть на 5 базисных пунктов. После корректировки разрыв между ставками по депозитам на 3 года и на 5 лет, который ранее был инвертирован, сократился с 15 базисных пунктов до 10 базисных пунктов.

Кроме того, Шисинский банк заявил, что с 1 апреля банк скорректирует часть ставок по депозитам в мобильном банкинге: ставки по депозитам на 3 года и на 5 лет будут установлены на уровне 1,8%; по сравнению с текущими ставками снижение составит по 20 базисных пунктов для обеих категорий.

Действия Наньцзинского Пукоу Цзинфа сельского и кредитного банка (Jiangsu Nanjing Pukou Jingfa Village and Town Bank) начались еще раньше: с марта банк дважды подряд снижал ставки по депозитам. 9 марта ставка по депозитам на 1 год была изменена с 1,85% до 1,65%, а ставка по депозитам на 2 года — с 1,80% до 1,65%; 20 марта банк снова снизил ставки: ставка по депозитам на 1 год опустилась до 1,5%, а ставка по депозитам на 2 года — до 1,47%.

Кроме того, Шаньдун Жупин Хуно-Нонг сельский и кредитный банк, Юньнань Юаньцзян Бэйин сельский и кредитный банк, Синьцзянский банк, Шанхайский Сунцзян Фумин сельский и кредитный банк, Хэйлунцзянский Ююи сельский коммерческий банк и др. — все они в конце марта снизили котировочные ставки по депозитам. Корректировались в основном долгосрочные депозитные продукты, а диапазон снижения составил 5–30 базисных пунктов.

С точки зрения охвата сроков, данная корректировка в основном охватывает все периоды, однако по долгосрочным ставкам снижение выражено сильнее: у многих банков наиболее заметно снижались ставки по депозитам на 3 года и на 5 лет. У части банков ставки по депозитам разных сроков уже практически выровнялись, а в некоторых случаях появилась инверсия, то есть долгосрочная ставка по депозитам стала ниже, чем краткосрочная.

При том что ставки по краткосрочным депозитным продуктам были в основном сосредоточенно снижены, представители отрасли в целом считают, что это отражение того, что после рывка к «красному старту» банки вновь сосредоточились на контроле стоимости фондирования.

Главный аналитик компании BoTong Consulting Ван Пэнбо заявил, что после завершения периода «красного старта» отрасли нужно вновь сфокусироваться на контроле стоимости фондирования. Поэтому выбирается активное снижение стоимости депозитов и оптимизация структуры сроков. В будущем, вероятно, за этим последуют и другие банки, чтобы осуществить повторную балансировку ставок по депозитам.

Чистая процентная маржа у шести крупнейших банков продолжает снижаться

То, что банки снижают ставки по депозитам, по сути, связано с давлением со стороны сохраняющейся низкой и «плавающей» чистой процентной маржи.

Согласно данным о ключевых показателях надзора за коммерческими банками за 2025 год, опубликованным недавно Национальным управлением финансового надзора и администрирования, на конец четвертого квартала 2025 года чистая процентная маржа коммерческих банков сохранялась на уровне 1,42%, оставаясь без изменений по сравнению с концом третьего квартала. Она уже третий квартал подряд стабильно держится на этом уровне, прекратив ранее многолетнюю одностороннюю тенденцию к снижению.

С точки зрения банков разных типов отрасль демонстрирует расслоение: чистая процентная маржа у средних и малых банков выглядит относительно устойчиво. На конец 2025 года чистая процентная маржа у крупных коммерческих банков, банков со смешанным капиталом (акционерных), городских коммерческих банков и сельских коммерческих банков составляла соответственно 1,30%, 1,56%, 1,37% и 1,60%. При этом у сельских коммерческих банков по сравнению с концом третьего квартала маржа выросла на 2 базисных пункта; у банков со смешанным капиталом и городских коммерческих банков — без изменений по сравнению с третьим кварталом; у крупных коммерческих банков — небольшое снижение на 1 базисный пункт; чистая процентная маржа иностранных банков снизилась на 0,03 процентного пункта по сравнению с концом третьего квартала.

Исследователь Банка Китайской почты и сбережений (China Post Savings Bank) Лоу Фэйпэн считает, что давление из-за сужения чистой процентной маржи и продолжающееся снижение ставок по кредитному сегменту заставляют банковскую отрасль обязательно переходить к более точному управлению обязательствами: через инверсию ставок направлять средства в сторону среднесрочных и краткосрочных периодов. При этом это также означает ускорение процесса рыночной ценовой конкуренции по ставкам депозитов; средние и малые банки переходят от грубого привлечения ресурсов к дифференцированной конкуренции. На данный момент, по-видимому, эффект уже достигнут в определенной степени.

А что касается недавно раскрытой отчетности, в 2025 году шесть крупнейших банков обеспечили и рост выручки, и рост чистой прибыли, то есть «двойной положительный рост». Однако под влиянием снижения ставок рыночных котировок по кредитам (LPR), переоценки существующих кредитов и усиления конкуренции по депозитам чистая процентная маржа шести крупнейших банков по-прежнему демонстрирует нисходящую тенденцию.

В деталях: Банк почты и сбережений сохраняет относительное преимущество, находясь на первом месте среди шести крупнейших банков с чистой процентной маржой 1,66%. У Строительного банка чистая процентная маржа составляет 1,34%; у остальных банков чистая процентная маржа в целом ниже 1,3%, а именно: у сельскохозяйственного банка 1,28%, у Промышленно-торгового банка 1,28%, у Банка Китая 1,26%, у Банка коммуникаций 1,20%.

С точки зрения размера снижения: чистая процентная маржа всех шести банков снизилась по сравнению с 2024 годом, при этом у Банка коммуникаций сужение составило 7 базисных пунктов — самое небольшое. Стоит обратить внимание на следующее: хотя маржа продолжает сужаться, если сравнивать с тем, насколько сильно она снижалась год к году в 2024 году, то в 2025 году снижение чистой процентной маржи шести крупнейших банков в целом уже стало сходиться к более ограниченному диапазону. В частности, снижение чистой процентной маржи у Банка Китая и у Промышленно-торгового банка в 2025 году по сравнению с 2024 годом было меньше на 5 базисных пунктов; у сельскохозяйственного банка и у Строительного банка — соответственно на 4 базисных пункта и на 2 базисных пункта меньше, чем в 2024 году.

Фактически, начиная со второй половины 2025 года на рынке уже существовали определенные ожидания того, что чистая процентная маржа шести крупнейших банков стабилизируется. По совокупным данным конца года: чистая процентная маржа у Промышленно-торгового банка и Банка коммуникаций совпадает с уровнем конца третьего квартала 2025 года; снижение чистой процентной маржи у Строительного банка и Банка почты и сбережений на конец 2025 года также было ограничено снижением в пределах 0,01–0,02 процентного пункта по сравнению со снижением в третьем квартале 2025 года; признаки стабилизации в помесячном/квартальном сравнении выглядят более отчетливо.

Однако по вопросу чистой процентной маржи большинство аналитиков считают, что на текущий момент она уже достигла дна, и в будущем вероятность улучшения относительно высокая. Согласно расчетам аналитика Лю Чэнсяна из Open Source Securities, если Народный банк Китая в первом квартале этого года снизит норму резервирования (RRR) на 50 BP, то это поддержит чистую процентную маржу котируемых банков в 2026 году на 0,46 BP; для госбанков/банков со смешанным капиталом/городских коммерческих банков/сельских коммерческих банков — 0,42 BP/0,54 BP/0,54 BP/0,60 BP соответственно.

Кроме того, объем срочных депозитов жителей, подлежащих погашению у коммерческих банков в 2026 году, оценивается примерно в 47 трлн юаней ~ 54 трлн юаней, из которых высокодоходные срочные депозиты со сроком 2 года и более, подлежащие погашению, составляют около 25 трлн юаней ~ 29 трлн юаней. Для срочных депозитов, подлежащих переоценке в первом квартале, снижение ставок у госбанков по депозитам на 1 год, на 2 года, на 3 года и на 5 лет составляет 15 BP, 60 BP, 135 BP и 145 BP соответственно, что также может улучшить чистую процентную маржу котируемых банков в 2026 году на 10 BP.