Только что наткнулся на интересную точку зрения от команды аналитиков по ценным бумагам о том, куда движется этот бычий рынок, и она действительно совпадает с тем, что я наблюдаю.

Итак, основная идея довольно проста: мы находимся в цикле бычьего рынка, который еще далек от завершения. Они проводят сравнение с маем 1999 года, что кажется диким параллелем, но имеет смысл, если учитывать макрообстановку — устойчивую дефляцию, мягкую политику и отсутствие признаков пика настроений.

Что привлекло мое внимание, так это разбор того, на каком этапе мы находимся в цикле. Мы переходим от второй стадии к более поздней, что означает, что восстановление, сосредоточенное в отдельных сегментах, скоро распространится. Именно тогда для более широкого рынка начнутся интересные события, особенно когда домашний капитал начнет поступать более активно.

Но настоящие перемены стоит наблюдать в следующем: ожидается, что ралли в технологическом секторе перейдет от чисто инфраструктурных компаний к расширению приложений. Это важный поворот. Он говорит о том, что мы переходим за рамки инфраструктурной повестки и начинаем реальное внедрение и использование. В то же время традиционные активы, такие как потребительские товары и недвижимость, могут получить возможности для переоценки — то, что происходит, когда бычий рынок расширяется.

Ожидается, что политика останется мягкой до 2026 года, и это — базовое предположение, которое поддерживает работу этого бычьего рынка. Без этого вся теория развалится.

Интересное время для этого анализа. Стоит держать его в поле зрения, если вы планируете позиционирование для следующего этапа бычьего рынка.