Конец войны за доставку еды? Рост Meituan и Alibaba! Гонконгский интернет-ETF Huabao вырос более чем на 3%! Менеджер фонда: фундаментальные показатели улучшаются, оценка — это гарантия гибкости

25 марта холдинг Hang Seng Tech открылся с гэпом вверх в начале торгов, сохраняя импульс отскока; затем последовала боковая торговля с колебаниями, после чего к середине дня котировки ушли в отрицательную зону. Во второй половине дня, под воздействием новости «доставка еды вместо “гонки на понижение” внутри отрасли», снова началась атака. Государственное управление по регулированию рынка (SAMR) передало публикацию из официальных СМИ — статью 《Битва за доставку еды пора заканчивать》. Кроме того, SAMR недавно сообщило, что оно уже вошло на соответствующие платформы и проводит выездные проверки на месте, четко демонстрируя регулирующий подход «битва за доставку еды должна пойти на остановку».

Как только новость появилась, Meituan-W быстро увеличил объем торгов и пошел вверх; на закрытии рост составил почти 14%. Alibaba-W в течение дня поднималась более чем на 6%, а по итогам торгов показала рост свыше 4%. Кроме того, после выхода отчетности Xiaomi Group-W слегка снизилась на 0,49%, а Tencent Holdings упала более чем на 1%. Стоит отметить, что южнонаправленный капитал в течение всего дня был чистым покупателем на свыше 20 млрд гонконгских долларов.

AI-ключевой инструмент по Гонконгским акциям — ETF на интернет по Гонконгским акциям Huabao (513770 ) — в течение дня подскакивал до роста более чем на 3%, а на закрытии прибавил 1,86%. После того как в рамках текущей коррекции цена последовательно отскакивала от локального минимума, она закрепилась выше 5-дневной скользящей средней.

В целом, в последнее время ряд политик, направленных против «гонки на понижение» внутри отрасли, становится все более ясным. Ожидается, что это остудит ценовые войны между крупнейшими платформами и приведет к появлению ожиданий восстановления показателей. В сочетании с постоянно усиливающимся нарративом про AI, ускорением процесса коммерциализации AI, сейчас может быть как раз благоприятный момент для покупок на откатах качественных интернет-активов в Гонконге.

ETF на интернет по Гонконгским акциям Huabao (513770) — управляющий фондом Фэн Чэнчэн отметил, что несколько позитивных факторов совпали по времени: фундамент интернет-сектора Гонконгских акций может начать постепенно улучшаться начиная со 2-го квартала, а оценка и позиционирование обеспечат его последующую волатильность в сторону роста. Конкретнее:

С одной стороны, в стране постоянно появляются инновации в сфере AI и идет распространение продуктов, и это продолжает оставаться важной подсказкой для дальнейшего движения рынка. Интернет-гиганты все еще являются напрямую и всесторонне связанными с AI акциями (GPU, большие модели, облако, приложения agent). То, что в последнее время одновременно поднимают цены поставщики больших моделей и облачных сервисов, также показывает, что в будущем у цен на вычислительные мощности и облачные услуги есть заметный ростовой потенциал при изменении потенциального спроса; одновременно AI может повысить устойчивость отдельных продуктов в игровом бизнесе Tencent, особенно в долгоживущих играх.

С другой стороны, агрессивная борьба за долю в сфере мгновенной розницы, которую представляет Alibaba, подтверждает, что в последних финансовых отчетах нет очевидных позитивных откликов в плане синергии с e-commerce-блоком и ожиданий в отношении общей конкурентоспособности деятельности. Позиция регуляторов также перекликается с этой ослабевающей тенденцией «гонки в стиле внутренней войны». Снижение субсидий помогает мгновенной рознице сократить убытки, что благоприятно для общего уровня отскока прибыли на уровне компании.

Пользуйтесь 2026 годом — годом коммерциализации AI и следите за ключевым AI-инструментом по Гонконгским акциям. ETF на интернет по Гонконгским акциям (513770) и его фонды-коплексенты (A-класс 017125; C-класс 017126) пассивно отслеживают индекс CSI Hong Kong Stock Connect Internet Index. Топ-10 акций по весам концентрируют Alibaba-W, Tencent Holdings и другие технологические гиганты, а также AI-компании из разных сфер. Преимущество лидеров выражено ярко; внутри дня доступна торговля T+0, ликвидность хорошая.

Хорошо смотрите на технологии Гонконга, но хотите снизить волатильность? Можно также обратить внимание на первый во всем рынке — ETF на индекс 30 крупнейших бумаг Гонконга (520560): он использует «стратегию-диполь “технологии + дивиденды”». В его крупных позициях есть Alibaba и другие высоковолатильные технологические акции, а также включены надежные высокодивидендные акции банков и страховых компаний. Это — идеальный инструмент базового долгосрочного размещения для Гонконгских акций.

Напоминание: возможны значительные колебания рынка. Краткосрочные изменения роста/падения не являются индикатором будущих результатов. Пожалуйста, инвесторам следует принимать решения рационально в соответствии с собственным финансовым положением и уровнем допустимого риска, уделяя особое внимание доле в портфеле и управлению рисками.

Источник данных: Шанхайская и Шэньчжэньская фондовые биржи и т.д.

Сведения о расходах ETF: при подписке (покупке) или выкупе паев фонда инвесторы могут, чтобы оплатить комиссию, обратиться к агентам по подписке и выкупу паев фонда. Такие агенты могут взимать комиссию по стандарту, не превышающему 0,5%; она включает соответствующие расходы, взимаемые биржами ценных бумаг, регистраторами и т.п. Сведения о расходах фондов-коплексентов: по фонду Huabao CSI Hong Kong Stock Connect Internet ETF, учредительскому индексному фонду-коплексенту (A-класс) ставка комиссии при подписке (предоплата) составляет 1000 юаней за операцию, когда сумма подписки превышает 200 млн юаней; 0,6% при сумме 1 млн (включительно)~200 млн; и 1% при сумме ниже 100 млн. Комиссия за выкуп: 1,5% при сроке владения менее 7 дней, и 0% при сроке владения 7 дней (включительно) и более; услуги по продаже не взимаются. Фонд Huabao CSI Hong Kong Stock Connect Internet ETF, учредительский индексный фонд-коплексент (C-класс) не взимает комиссию при подписке; комиссия за выкуп составляет 1,5% при сроке владения менее 7 дней и 0% при сроке владения 7 дней (включительно) и более; комиссия за услуги по продаже составляет 0,3%.

Предупреждение о рисках: ETF на интернет по Гонконгским акциям пассивно отслеживает CSI Hong Kong Stock Connect Internet Index. Базовая дата индекса — 2016.12.30, индекс опубликован 2021.1.11. Состав компонентов индекса корректируется по мере необходимости в соответствии с правилами построения данного индекса. В статье компоненты индекса приводятся только для демонстрации; описание отдельных компаний не является какой-либо формой инвестиционной рекомендации и не означает информацию о долях и торговых движениях любых фондов под управлением управляющего. Уровень риска, оцененный управляющим для данного фонда, — R4-уровень средний/высокий риск; подходит инвесторам активного профиля (C4) и выше. Любая информация, присутствующая в данной статье (включая, но не ограничиваясь, отдельными акциями, комментариями, прогнозами, таблицами, индикаторами, теориями, любыми формами выражений и т.д.), предназначена лишь для справки; инвестор должен нести ответственность за любые инвестиционные действия, принятые им самостоятельно. Кроме того, любые мнения, анализы и прогнозы в данной статье не являются инвестиционной рекомендацией в любой форме для читателей и управляющий не несет ответственности за прямые или косвенные убытки, возникшие вследствие использования материалов данной статьи. Показатели других фондов, находящихся в управлении управляющего, не являются гарантией результатов деятельности данного фонда. Прошлые результаты фонда не отражают его будущие результаты; инвестиции в фонд несут риск, поэтому следует проявлять осторожность.