Голдман Сакс: хедж-фонды в марте ускорили вывод средств с мировых рынков акций, направляя капитал в защитные активы

Надежды людей на быстрое разрешение ближневосточного конфликта постепенно угасают; на фоне усиления на рынке настроений «избегания риска» хедж-фонды ускоряют выход с глобальных фондовых рынков, а потоки капитала демонстрируют заметные изменения.

Как стало известно из приложения Zhitong Finance APP, по данным подразделения сырьевого брокерского бизнеса Goldman Sachs, в марте хедж-фонды распродавали глобальные акции с самым быстрым темпом за 13 лет: это стало вторым по масштабам сокращением позиций для этой компании с момента начала статистики в 2011 году. Данная распродажа в основном была обусловлена ростом объема сделок на понижение, что отражает значительное усиление обеспокоенности инвесторов перспективами рынка.

Под влиянием этого глобальные фондовые рынки испытывают давление. MSCI All-Country World Index в марте снизился на 7,4%, показав крупнейшее одномесячное падение с 2022 года; индекс S&P 500 за тот же период упал на 5,1%.

В торговых стратегиях инвесторы в массовом порядке выражают медвежьи взгляды через биржевые фонды (ETF). Данные показывают, что активность по сделкам на понижение в ETF на крупные акции США заметно выросла, что способствовало увеличению общего короткого (шорт) портфеля ETF на 17%. С точки зрения отраслевого распределения, сокращение позиций хедж-фондов на американском рынке носит широкомасштабный характер: из 11 отраслей в 8 наблюдался чистый отток капитала; при этом сильнее всего падали промышленный, сырьевой и финансовый секторы — обычно они более чувствительны к экономическим циклам.

Тем временем капитал явно смещается в сторону защитных активов. Менеджеры фондов увеличивали долю сектора товаров повседневного спроса с самым быстрым темпом, начиная с июля 2025 года. Кроме того, в технологическом, медиа и телекоммуникационном секторах хедж-фонды впервые за четыре месяца показали чистую покупку, однако это изменение в большей степени связано с закрытием коротких позиций, а не с формированием новых длинных позиций.