Только что заметил кое-что интересное на рынке облигаций на этой неделе. Инвесторы вложили еще 4,3 миллиарда долларов в фонды облигаций инвестиционного уровня, и мы уже 11 недель подряд наблюдаем чистые притоки. Очевидно, люди ищут доходность везде, где только могут.

Движение рынка просто потрясающее. В январе в облигационные фонды поступило рекордное 43,3 миллиарда долларов — самый большой месяц за пять лет — и деньги продолжают поступать. Краткосрочные и среднесрочные фонды сейчас активно поглощают капитал. Вся эта свежая наличность фактически заставляет компании выпускать больше облигаций, чтобы удовлетворить спрос.

Посмотрите на цифры: только технологические компании за этот год выпустили около $309 миллиардов долларов в облигациях США. Это почти на 30% больше по сравнению с прошлым годом. Oracle, Alphabet — эти крупные компании постоянно выпускают облигации. Заказы на подписку в среднем превышают спрос в 4,1 раза по сравнению с 3,8 раза в прошлом году. Рынок просто поглощает эти предложения.

Учитывая все расходы на ИИ, которые делают эти гипермасштабные облачные провайдеры, ожидайте еще больше корпоративных выпусков облигаций. Morgan Stanley уже предсказывал в 2025 году, что в этом году мы можем увидеть более $2 триллионов в выпуске облигаций высокого качества — это вполне реально, если такой темп сохранится. Фонды облигаций сейчас — это горячие деньги.