Starbucks завершила совместную сделку с Boyu, и китайские собственные магазины постепенно перейдут на франчайзинговую модель

Спросите AI · Может ли совместная сделка помочь Starbucks справиться с давлением на глобальные финансовые показатели и укрепить позиции на китайском рынке?

Starbucks и Boi Capital договорились о создании совместного предприятия.

2 апреля по местному времени компания Starbucks (Nasdaq: SBUX) опубликовала заявление о том, что ранее объявленное совместное предприятие Starbucks и Boi Capital официально завершено. Это означает важный прогресс в долгосрочной стратегии Starbucks по обеспечению устойчивого, самоуправляемого роста в Китае.

В ноябре прошлого года Starbucks объявила о соглашении с Boi Capital о создании совместного предприятия для совместного управления розничным бизнесом Starbucks в китайском рынке. Согласно договоренности, Boi Capital будет владеть до 60% акций совместного предприятия, Starbucks сохранит 40% акций и продолжит выступать владельцем и лицензиаром бренда и интеллектуальной собственности Starbucks, предоставляя лицензии вновь созданному совместному предприятию. На основе стоимости предприятия примерно в $4 млрд (без учета денежных средств и долгов) Boi Capital получит соответствующую долю.

Согласно условиям соглашения, это совместное предприятие в настоящее время управляет примерно 8000 кофейнями Starbucks с прямым управлением, которые будут постепенно переводиться на модель франчайзинга; при этом обе стороны преследуют общую долгосрочную цель — в конечном итоге расширить число точек до 20 000.

Создание совместного предприятия направлено на усиление возможностей Starbucks по расширению своего бизнеса, углублению локализационной стратегии и повышению качества обслуживания клиентов, а также на сохранение целостности его бренда и ценностей. По мере завершения сделки Starbucks и Boi Capital перейдут к операционной стадии совместного предприятия, сосредоточившись на расширении и инновациях.

Председатель совета директоров и генеральный директор Starbucks Coffee Си Линьан (Brian Niccol) отметил: «Китай по-прежнему остается одним из наиболее перспективных долгосрочных рынков для Starbucks, а сотрудничество с Boi Capital ускорит наше достижение роста — четко поставленными целями, последовательно и в разумном темпе. Это позволит лучше обслуживать больше клиентов, расширять бизнес на большее число городов и укреплять наше лидирующее положение на динамичном и постоянно меняющемся рынке».

В конце января этого года Starbucks (Nasdaq: SBUX) опубликовал отчет о результатах за первый квартал финансового 2026 года, закончившийся 28 декабря 2025 года. Общая чистая выручка за первый квартал составила $9,915 млрд, увеличившись на 5,5%; операционная прибыль — $891 млн, снизившись на 20,6%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — $293 млн, снизившись на 62,4%.

При этом китайский рынок продолжил демонстрировать сильный рост: в первом квартале чистая выручка на китайском рынке составила $823 млн, увеличившись на 11%, а выручка росла пятый квартал подряд. Продажи в сопоставимых магазинах третий квартал подряд росли, а выручка в сопоставимых магазинах показала рост в 7% по высокому однозначному уровню: количество транзакций выросло на 5%, при этом в прошлом году同期 снижалось на 6%; средний чек вырос на 2%, при этом в прошлом году同期 снижался на 4%. Рост количества транзакций в сопоставимых магазинах был обусловлен сильными показателями в сегменте магазинов в деловых районах с наибольшей долей в структуре торговых точек, в утренние часы в графиках работы, а также в городах нижнего уровня в городском распределении; рост среднего чека в основном обеспечило заметное выступление категорий товаров и продуктов питания. Операционная маржа прибыли от работы магазинов на китайском рынке продолжила увеличиваться квартал к кварталу, главным образом благодаря сильному росту в сопоставимых магазинах и постоянным усилиям по повышению операционной эффективности; при этом она по-прежнему сохраняет здоровую двузначную величину операционной маржи прибыли от работы магазинов.

Финансовый директор на телефонной конференции по итогам этого квартала указал, что спрос на китайском рынке остается устойчиво сильным, в основном благодаря инновациям в продуктовой линейке, эффективным маркетинговым мероприятиям и продолжающемуся росту бизнеса доставки.

Согласно предварительным ориентирам Starbucks на финансовый 2026 год, ранее опубликованным компанией, ожидается, что в финансовом 2026 году глобальные и американские продажи в сопоставимых магазинах вырастут на 3% или более в годовом сопоставлении, превысив первоначальные ожидания рынка; ожидается, что темпы роста консолидированной выручки в финансовом 2026 году будут близки к темпам роста глобальных продаж в сопоставимых магазинах; прогнозируется небольшое улучшение консолидированной операционной маржи (non-GAAP) в годовом сопоставлении; прогноз по прибыли на акцию (non-GAAP) составляет $2,15–$2,4; по всему миру компания ожидает чистый прирост кофеен с собственным управлением и по франшизе примерно на 600–650. В отчете отмечается, что в прогнозе на финансовый 2026 год, при допущении, что розничный бизнес Starbucks в Китае во второй половине года продолжит управляться компанией самостоятельно.