Организация: тренировка резонанса логических выводов, быстрое высвобождение потребности в вычислительной мощности

Офис Министерства промышленности и информатизации (工信部) опубликовал уведомление о проведении специальной кампании по предоставлению доступных вычислительных мощностей для развития МСП. В нем указано, что необходимо внедрять инновационные модели предоставления вычислительных мощностей по принципу «для всеобщей доступности». Совершенствовать разделы для МСП на Китайской платформе вычислительных мощностей, раздел стыковки ресурсов вычислительных мощностей на Веб-портале обслуживания МСП Китая, а также раздел по сервисным узлам общегосударственного Интернета вычислительных мощностей (в совокупности именуемые «разделом для МСП»), способствовать точному сопоставлению спроса МСП и предложения ресурсов вычислительных мощностей, внедрять гибкие схемы оплаты, включая оплату по «карто-часам», по «ядро-часам» и оплату с учетом токенов (Token). Исследовать инновационные бизнесы вроде «вычислительного банка» («算力银行») и «вычислительного супермаркета» («算力超市»): поддерживать МСП в размещении простаивающих ресурсов вычислительных мощностей и обеспечивать гибкое использование посредством межрегионального и межпериодного диспетчерского управления.

Компания Bohai Securities считает, что потребление Token в приложениях AI-агентов, представленное OpenClaw, быстро растет; это наглядно отражает высокий уровень конъюнктуры спроса в части инференса, высвобождая спрос на облачные сервисы высокопроизводительных GPU, специализированные вычислительные карты для AI, а также на сопутствующие ресурсы хранения и сети. На фоне подъема «экономики токенов» в эпоху AI глобальные ведущие облачные поставщики уже вошли в период повышения цен; связанные компании, как ожидается, получат возможность переоценки стоимости. А аренда вычислительных мощностей и IDC-поставщики также в полной мере извлекут выгоду из отраслевых дивидендов, связанных с новым строительством и расширением центров «умных вычислений» (智算中心). В сегменте больших моделей AI: по мере устойчивого всплеска интереса к приложениям-агентам количество вызовов моделей резко увеличивается. Такие отечественные большие модели, как MiniMaxM2.7 и KimiK2.5, могут благодаря заметному преимуществу по себестоимости Token стать ключевым выбором для таких высоко-токеноемких AI-агентных приложений, как OpenClaw, помогая «выводить Token за рубеж» (Token出海). На уровне AI-приложений: за рубежом популярность проектов с открытым исходным кодом AI-агентов, включая OpenClaw, быстро растет; отечественные вендоры также активно выпускают соответствующие продукты, что существенно ускоряет темпы проникновения AI-агентных приложений. Под действием двойного драйвера — ускорения итераций моделей и продвижения приложений со стороны крупных интернет-компаний — у цепочки поставок вычислительных мощностей имеются достаточно определенные инвестиционные возможности.

Компания Guojin Securities считает, что: 1）объем отечественных Token превысил 140 квадриллионов (140万亿), внутренние поставщики вычислительных мощностей выходят на пороговую точку в отчетных показателях, и снова поднимается волна повышения цен на CPU. 2）учебно-инференс (training-inference) достигают резонанса, и потребность в вычислительных мощностях высвобождается с беспрецедентной скоростью. 2026 год станет ключевым годом перехода спроса на вычислительные мощности в Китае от режима «облачного обучения» к модели с «обучением + инференсом», реализуемой на двух колесах; разрыв мощностей будет стремительно высвобождаться под влиянием большего числа модальностей и более широкого спектра сценариев. 3）на стороне предложения будет улучшение внешней предельной (маржинальной) составляющей, а внутри — наращивание локализации. В 2026 году предложение вычислительных мощностей внутри страны на стороне предложения перейдет от единственного состояния острой нехватки к структурному балансу; изобилие ресурсов вычислительных мощностей эффективно перехватит всплеск спроса на стороне потребления, закладывая основу для подтверждения результатов (earnings) по цепочке индустрии вычислительных мощностей.