Приостановка торгов! После десяти лет листинга компания Huayu Mining впервые планирует смену контролирующего акционера. Почему значительный рост прибыли в 2025 году не мешает крупному акционеру «уйти»?

2 апреля после закрытия торгов компания Huayu Mining Industry объявила, что в тот же день ее контролирующий акционер — Тибет Даохэн Инвестмент Ко., Лтд. (далее «Даохэн Инвестмент») — сообщил о том, что Даохэн Инвестмент ведет подготовку к передаче акций компании по соглашению. Этот вопрос может привести к изменению фактического контроля над компанией.

В объявлении говорится, что поскольку указанный вопрос находится в стадии обсуждения и существует неопределенность, чтобы обеспечить справедливое раскрытие информации, защитить интересы инвесторов и избежать аномальных колебаний цены акций компании, в соответствии с соответствующими положениями, по заявлению компании, ее акции будет приостановлены с момента открытия торгов 3 апреля (в пятницу), при этом предполагаемая длительность приостановки не превысит 5 торговых дней.

Следует отметить, что это первый раз с момента листинга Huayu Mining Industry в марте 2016 года, когда компания опубликовала объявление о приостановке торгов из-за того, что контролирующий акционер готовит изменения контроля.

**　Huayu Mining Industry прогнозирует, что чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, за 2025 год вырастет более чем на 200% в годовом исчислении **

Передача контроля контролирующим акционером листинговой компании часто заставляет участников вторичного рынка связывать это с плохим ведением дел компании. Однако в случае Huayu Mining Industry ситуация прямо противоположная.

Согласно прогнозу по результатам на 2025 год, раскрытому компанией 27 января, Huayu Mining Industry ожидает, что чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, за весь 2025 год составит от 800 млн до 900 млн юаней, что соответствует росту на 215,80%–255,28% г/г; ожидается получение прибыли после вычета разовых статей в размере от 380 млн до 480 млн юаней, при этом показатель в годовом исчислении увеличится на 50,44%–90,02%.

Относительно причин ожидаемого роста результатов за 2025 год Huayu Mining Industry заявляет, что в течение отчетного периода внутренний и мировой рынки цветных металлов демонстрировали высокий спрос, а цены продолжали расти. На этом фоне компания в полной мере извлекла выгоду из сохраняющейся благоприятной конъюнктуры рынка драгоценных металлов и «малых металлов», что способствовало существенному росту выручки компании в годовом исчислении.

Корреспондент «Ежедневных экономических новостей» также обратил внимание, что то, почему Huayu Mining Industry обладает крайне высокой ценностью для реорганизации или приобретения, главным образом связано с тем, что у нее в распоряжении находятся обладающие стратегическим значением минеральные ресурсы, особенно стратегический «малый металл» — сурьма, известный как «промышленный глутамат натрия».

В последние годы Huayu Mining Industry активно размещает активы за рубежом, например, ее приобретение — 50% акций «Тал-Лэминье» («Тал-алюминийская промышленность») — крупнейшего государственного предприятия в Таджикистане. В своем полугодовом отчете за 2023 год компания указывала, что после выхода проекта «Тал-Лэминье» на проектную мощность годовой выпуск сурьмяного концентрата может достигать 16 000 тонн в пересчете на металл, а золотых слитков — 2,2 тонны в пересчете на металл.

Согласно общедоступным данным, сурьма играет незаменимую роль в таких областях, как фотоэлектрическая промышленность, оборонная промышленность и огнезащитные составы; это дефицитный металл, который включен в перечни стратегических резервов многих стран мира.

Согласно полугодовому отчету Huayu Mining Industry за 2025 год, проект «Тал-Лэминье» был завершен и вышел на пробное производство в апреле 2022 года, а в июле 2022 года был официально введен в эксплуатацию. На данный момент достигнут объем переработки руды — 1,5 млн тонн в год. Компания также заявляет, что строительство и ввод в эксплуатацию проекта «Тал-Лэминье» сделали важный шаг для компании на пути развития за рубежом и усилили ее возможности по международной экспансии.

**　Даохэн Инвестмент только в январе этого года снял залог с 28 млн акций В прошлом имели место нарушения при залоговом дефолте и нарушения раскрытия информации при «пассивном снижении доли» **

Как отметил журналист, контролирующий акционер Huayu Mining Industry — Даохэн Инвестмент — в течение долгого времени имел высокий уровень заложенных акций.

Например, по состоянию на конец 2022 года доля заложенных акций Huayu Mining Industry, принадлежащих Даохэн Инвестмент, в какой-то момент достигала 53,44% от акций компании, которыми он владел (или 8,69% от общего капитала компании). Как правило, высокие пропорции залога у крупных акционеров часто нужны для удовлетворения собственных потребностей в финансировании и ликвидности.

Стоит обратить внимание на то, что 28 января 2026 года Huayu Mining Industry объявила: Даохэн Инвестмент 27 января 2026 года снял залог с 28 млн акций, переданных в залог физическому лицу Е Данжун (что составляет 22,44% от его доли участия и 3,41% от общего капитала компании).

После снятия залога с этих 28 млн акций у Даохэн Инвестмент все еще остается 20,566 млн акций в залоговом статусе, что составляет 16,48% от его доли участия и 2,51% от общего капитала Huayu Mining Industry.

Судя по прошлым объявлениям, Даохэн Инвестмент также допускал нарушения, связанные с залоговым дефолтом, и нарушения раскрытия информации при «пассивном снижении доли».

Например, в марте 2019 года Huayu Mining Industry публиковала объявление о том, что акции компании, которыми владел Даохэн Инвестмент, в количестве 171 млн акций (или 32,60% от общего капитала компании на тот момент) были заморожены; срок заморозки составлял три года (с марта 2019 года по март 2022 года). Среди замороженных акций 168 млн акций уже были оформлены в качестве предмета залога.

Начиная с августа 2018 года, показатель обеспечения исполнения по акциям, заложенным Даохэн Инвестмент в пользу Haitong Asset Management, непрерывно был ниже контрольного порога, что образовало существенный дефолт. В июле 2019 года и в последующие периоды Haitong Asset Management и Haitong Securities, действуя согласно обязательствам, принудительно провели форсированную продажу, что привело к тому, что Даохэн Инвестмент неоднократно осуществлял «пассивное снижение доли» на несколько сотен тысяч акций.

В отношении указанного случая «пассивного снижения доли», поскольку Даохэн Инвестмент не раскрыл план снижения доли за 15 торговых дней заранее в соответствии с требованиями, это составило нарушение правил раскрытия информации. В связи с этим Шанхайская фондовая биржа неоднократно выносила Даохэн Инвестмент дисциплинарные решения, включая решения о регуляторном внимании и публичные порицания.

(Источник: Ежедневные экономические новости)