SpaceX Илона Маска ищет оценку выше $2 триллиона перед запланированным IPO

Кратко

• По сообщениям, SpaceX нацеливается на оценку при IPO выше $2 трлн.
• Оферта может привлечь до $75 млрд капитала.
• SpaceX конфиденциально подала документы на IPO в SEC.
• Обсуждается публичное размещение на июнь или июль 2026 года.
• Доходы Starlink остаются в центре обсуждения оценки инвесторами

SpaceX готовится к потенциальному первичному публичному размещению, которое может оценить компанию более чем в $2 трлн, сообщает со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией. Если сделка будет реализована на таком уровне и привлечет до $75 млрд, это станет самым крупным дебютом на фондовом рынке за всю историю. Сообщается, что компания подала конфиденциальные документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, при этом дебют, как обсуждается, может состояться ближе к концу 2026 года.

Сообщаемая оценка означает рост по сравнению с более ранними ожиданиями примерно в $1,75 трлн. Говорят, что консультанты представляют более высокую цифру потенциальным инвесторам, по мере продолжения обсуждений по поводу финальной структуры размещения. Предлагаемая цель по сбору средств поставит компанию впереди IPO Saudi Aramco 2019 года, которое остается крупнейшим листингом по объему привлеченных средств.

SpaceX, как сообщается, не подтверждала публично заявленную целевую оценку или размер предлагаемого размещения. В сообщениях говорится, что детали могут еще измениться до публикации проспекта. Также утверждается, что компания ведет переговоры с крупными институциональными инвесторами, стремясь получить раннюю поддержку перед листингом.

Акцент на оценке: Starlink и операционные запуски

Значительная часть ожидаемой оценки связана со Starlink — бизнесом спутникового интернета, который стал одним из главных коммерческих активов SpaceX. В обсуждениях на рынке основное внимание уделялось денежному потоку Starlink и позиции SpaceX в глобальных запусках ракет. Также ожидается, что инвесторы оценят, какая доля ценообразования отражает будущие проекты, такие как Starship, и другие долгосрочные технологические планы.

Процесс IPO следует за сообщаемым слиянием между SpaceX и xAI — компанией в области искусственного интеллекта Илона Маска — в сделке, которая оценила SpaceX в $1 трлн и xAI в $250 млрд. Это сочетание объединило запусковые системы, операции спутникового интернета и разработку ИИ в рамках одной структуры. Сообщения предполагают, что объединенный бизнес представляется как более широкая технологическая платформа с несколькими источниками выручки.

Вальтер Айзексон, биограф Маска, сказал в телевизионном интервью, что подача документов может быть частью более масштабных усилий по более тесному согласованию бизнеса Маска. Он отметил, что инженеры уже перемещаются между компаниями, и что их операции связаны на практике. Он также добавил, что давний фокус Маска на превращение человечества в многопланетный вид остается центральным в стратегии SpaceX.

Поддержка инвесторов и структура акций выходят на первый план

По мере того как SpaceX приближается к возможному рыночному дебюту, внимание сместилось на то, как может быть структурировано размещение и кто может в него войти. В сообщениях говорилось, что компания проводила обсуждения с Фондом общественных инвестиций Саудовской Аравии по поводу возможной якорной инвестиции около $5 млрд. Такая ранняя поддержка может помочь укрепить спрос перед продажей акций и придать IPO дополнительный импульс, пока андеррайтеры начинают оценивать аппетит инвесторов.

К запланированному размещению привязывали участие нескольких крупных банков Уолл-стрит, включая Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup и Morgan Stanley. Их вовлеченность указывает на масштаб предполагаемого листинга и уровень координации, требуемый для сделки, которая может побить глобальные рекорды по IPO.

В то же время, как предполагают сообщения, SpaceX рассматривает структуру акций с двойным классом, которая позволила бы инсайдерам, включая Илона Маска, сохранить контроль над голосованием после того, как компания станет публичной. Также утверждается, что компания рассматривает более крупное, чем обычно, распределение для розничных инвесторов: до 30% акций потенциально могут быть зарезервированы для частных лиц. Такое сочетание повлияло бы как на управление, так и на участие инвесторов, по мере того как размещение будет оформляться.

Следующий этап процесса, как ожидается, — выпуск публичного проспекта позже в 2026 году. Текущие сообщения указывают на возможное «окно» листинга в июне или июле, хотя окончательные условия и сроки все еще могут измениться. Если график сохранится, SpaceX выйдет на рынок с одним из самых пристально отслеживаемых IPO года.