Будущее токенизации и финансовых инноваций: интервью с Натанилом Соколлом-Уордом

Натаниэль Сокколл-Уорд — сооснователь и генеральный директор Manifest, блокчейн-протокола, который делает американские активы совместимыми с криптовалютой, начиная с недвижимости. Ранее он был сооснователем mortgage fintech Roostify из серии C, которая обеспечивала $600B / год по ипотечным кредитам для крупных финансовых учреждений, таких как Chase и HSBC. Roostify была приобретена CoreLogic в феврале 2023 года. До Roostify Натаниэль входил в команду основателей Google+, социальной платформы Google. Натаниэль получил степень BSBA и степень магистра финансов в Вашингтонском университете в Сент-Луисе.

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Поскольку токенизация продолжает набирать популярность в финансовых кругах, реальное внедрение по-прежнему остается проблемой. Но что именно ее сдерживает?** По словам Натаниэля Сокколл-Уорда, генерального директора и сооснователя Manifest, дело не только в регуляторных препятствиях или ограничениях инфраструктуры** – истинный барьер заключается в самих продуктах.

Если токенизация собирается перейти от идеи к мейнстриму, продукты должны быть неопровержимыми в своей ценности. Натаниэль считает, что токенизация станет мейнстримом только тогда, когда эти решения явно превосходят традиционные системы.

У Натаниэля уникальный взгляд на пересечение финтеха и традиционных финансов. Он своими глазами видел неэффективность, существующую в финансовых системах, о которой многие потребители, возможно, даже не догадываются. В этом интервью Натаниэль делится своими мыслями о том, как финансовая инфраструктура далека от совершенства, и о том, как автоматизация и децентрализация бросают вызов посредникам и трансформируют весь сектор.

В этом разговоре Натаниэль также обсуждает, где он видит наиболее перспективные области для сотрудничества между традиционными финансами и финтехом, недооцененный потенциал ликвидности на частных рынках и критическую роль финансовых регуляторов в развитии инноваций.

Имея многолетний опыт на стыке технологий, финансов и недвижимости, Натаниэль дает ценные инсайты о будущем децентрализованных финансов и токенизации – и о том, как правильные продукты могут открыть взрывной рост.

Наслаждайтесь полным интервью ниже!

1. Токенизация — горячая тема уже много лет, но реальное внедрение остается ограниченным. Как вы думаете, что все еще ее сдерживает — и что нужно изменить, чтобы она стала мейнстримом?

Большинство людей думают, что внедрение токенизации идет медленно из-за регуляторных препятствий или нехватки инфраструктуры — но РЕАЛЬНАЯ проблема в том, что эмитенты активов не создали продукты, достаточно убедительные, чтобы оправдать переход с традиционных альтернатив.

Радикальные инновации добиваются успеха только тогда, когда они очевидно и неопровержимо лучше того, что уже существует. Если вам нужно прилагать значительные усилия, чтобы убедить кого-то, что ваш продукт превосходит, значит, он просто недостаточно хорош. Токенизация станет мейнстримом, когда продукты настолько ясно превосходят аналоги, что их преимущества становятся мгновенно очевидными и неотразимыми.

2. Со своей точки зрения, какая главная ошибка у людей насчет того, как на самом деле работает финансовая инфраструктура «за кулисами»?

Самое большое заблуждение — думать, что финансовая инфраструктура — это гладкая, хорошо отлаженная машина, тогда как на практике это беспорядочный, устаревший «лоскутный» набор, скрепленный клейкой лентой и оптимизмом. Тот факт, что ваш платеж Venmo проходит мгновенно, не означает, что бэкенд не полагается на технологию старше вас.

Люди недооценивают, насколько хрупкими, неэффективными и ручными на самом деле являются многие критически важные системы. Прекрасный пример — история с GameStop в начале 2021 года: «за кулисами» клиринговые палаты оказались перегружены, а задержки расчетов заставили брокерские компании вроде Robinhood ограничить торговлю, показав, насколько хрупкой и устаревшей на самом деле является инфраструктура.

3. Как вы видите эволюцию роли посредников по мере того, как все больше финансовых процессов становится автоматизированным или децентрализованным?

Посредникам придется радикально переизобрести себя или рисковать стать неактуальными. Будущее не будет терпеть привратников, которые просто облегчают транзакции, не добавляя реальной, отличительной ценности. Поскольку автоматизация и децентрализация меняют финансы — особенно когда токенизация прямо нацелена на устранение ненужных посредников — процветать будут только те структуры, которые находят способы обеспечивать специализированную, незаменимую ценность.

Предприимчивым посредникам стоит уделять меньше внимания сохранению своей текущей роли и больше — внедрению услуг, уникально подходящих для финансового ландшафта, построенного на блокчейне, таких как управление соответствием требованиям, валидация доверия и разрешение споров.

4. Вы работали на стыке финтеха и традиционных финансов — где вы видите самые перспективные области для сотрудничества, а не конкуренции?

Все помешаны на идее, что финтех заменит традиционные финансы, но самые прибыльные возможности лежат в стратегическом сотрудничестве — особенно в части комплаенса, инфраструктуры и охвата рынка. Традиционные институты приносят регуляторный опыт, капитал и огромные клиентские базы, тогда как финтех-компании предлагают инновации, гибкость и ориентированные на клиента технологии.

Когда эти сильные стороны объединяются, результат — не просто постепенное улучшение, а трансформационные изменения. Пример тому — сотрудничество JPMorgan с Plaid: оно упростило безопасный обмен финансовыми данными, улучшив клиентский опыт при сохранении регуляторного соответствия.

5. Многие ставят на частные рынки как на следующую границу финансовых инноваций. Какая область в этой сфере, как вам кажется, пока получает недостаточно внимания?

Вторичная ликвидность на частных рынках сильно недооценена. Все сосредотачиваются на стратегиях входа — зайти пораньше — но то, что действительно меняет рынок, это возможность делать выходы эффективными, быстрыми и доступными по цене.

Текущий статус-кво, при котором инвесторы часто сталкиваются с существенными дисконтовыми условиями или громоздкими процедурами выхода, в своей основе ошибочен. Разрешите задачу ликвидности — и частные рынки раскроют потенциал взрывного роста.

6. Что, по вашему мнению, финансовые регуляторы делают правильно — и в чем они по-прежнему принципиально неправильно понимают инновации?

Регуляторы абсолютно правы, уделяя приоритетное внимание стабильности рынка и защите инвесторов — без этого ничто другое не имеет значения. Но их фундаментальное непонимание заключается в том, что они рассматривают инновации прежде всего как угрозу, а не как необходимость для поддержания долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости. Инновации — это не просто полезно; это критически важно.

Чрезмерно осторожное регулирование не только откладывает появление новых решений — оно активно ставит под угрозу эффективность рынка и рост. Четкий пример — медленный регуляторный подход к крипто- и блокчейн-технологиям в США, который непреднамеренно выталкивал инновации за рубеж, помогая другим юрисдикциям и ставя внутренние рынки в невыгодное положение. Сейчас мы видим, что регуляторы и законодатели начинают «убирать последствия» ошибок администрации прошлого периода.

7. Какой совет вы бы дали профессионалам, которые хотят строить карьеру, сфокусированную на связи между недвижимостью и децентрализованными финансами?

Самое важное — быть пользователем продуктов defi. Слишком много разработчиков приходят в это пространство из традиционных финансов без практического понимания блокчейн-продуктов и того, почему людям они полезны. Лучший способ развить эмпатию к пользователям — быть пользователем самому.