Эти графики показывают, что трещины на фондовом рынке расширяются

Лоуренс Джи. Макмиллан

 Технические индикаторы по S&P 500 Index указывают на дальнейшее ослабление

 Индекс S&P 500 Index SPX находится в нисходящем тренде и пробил несколько уровней поддержки. В итоге он закрылся ниже своего -4<sigma> «модифицированного полосы Боллинджера», что в конечном итоге сформировало сигнал покупки по волатильностной полосе Макмиллана (зеленая «B» на графике SPX ниже).

 Сигнал покупки по волатильностной полосе Макмиллана будет действовать до тех пор, пока SPX либо не достигнет своей цели (полосы +4<sigma>), либо не закроется ниже своего стопа (полосы -4<sigma>). SPX не закрылся выше 6,615 — стопа «Chandelier» для коротких продаж (по SPX). Сохраняется сопротивление в районе 6,615-6,670, включая снижающуюся 20-дневную скользящую среднюю, 200-дневную скользящую среднюю и сопротивление с начала марта. График SPX по-прежнему остается в нисходящем тренде.

 Котировки «пут/колл» только по акциям продолжают устанавливать новые максимумы. Темп роста замедлился за последние два дня, поскольку SPX вырос, но сигналы покупки они дадут только после того, как развернутся и начнут двигаться ниже.

 На более позитивной ноте, «ширина» рынка была достаточно сильной, чтобы оба осциллятора ширины теперь находились на сигналах покупки. Сказав это, мы подождем до следующей недели, прежде чем, возможно, внедрять этот новый сигнал покупки.

 На NYSE новые минимумы по-прежнему численно превосходят новые максимумы, поэтому этот индикатор остается медвежьим.

 Тренд сигнала VIX на продажу (для акций) сохраняется. Конструкция волатильностных деривативов также сохраняет медвежий взгляд на акции. Пока эта конструкция не улучшится, мы не будем занимать позиции в соответствии со множеством сигналов покупки VIX «пик-спайк».

 Подводя итог: перепроданный отскок по S&P 500 Index был резким, но, похоже, остановился не дойдя до снижающейся 20-дневной скользящей средней. Однако в эти дни события развиваются быстро, так что возможны сюрпризы в любом направлении. Мы будем принимать новые сигналы по мере их появления, но с некоторой осторожностью.

 Новая рекомендация: сигнал покупки по волатильностной полосе Макмиллана

 Как отмечено выше, новый сигнал покупки по волатильностной полосе Макмиллана уже возник. Несколько раз SPX закрывался ниже -4<sigma> «модифицированного полосы Боллинджера» (mBB), а затем 31 марта он закрылся выше -3<sigma> mBB. Это сформировало «классический» сигнал покупки mBB, но мы их не торгуем. Затем 1 апреля SPX продолжил расти, и это подтвердило сигнал MVB на покупку

 Купить 1 SPY SPY (1 мая) опцион колл по цене «at-the-money» и Продать 1 SPY (1 мая) колл с ценой исполнения на 25 пунктов выше.

 У этой позиции целевой уровень — торговля SPX на полосе +4<sigma>. Позиция будет остановлена, если SPX снова закроется ниже -4<sigma> полосы.

 Следите за H&R Block

 Это повторная рекомендация с прошлой недели. Акции HRB (HRB) были в сильном нисходящем тренде с момента окончания прошлого налогового сезона. Однако недавно картинка на графике сформировала двойное дно, и акции пытаются пробить сопротивление на $32.50. Возможно, налоговый сезон 2026 года окажет некоторую помощь, хотя, по идее, это должно было быть уже учтено в цене акций. В любом случае, если HRB действительно сможет пробить $32.50 на основе закрытия, тогда мы отреагируем на этот сигнал покупки по put-call ratio.

 Если HRB закроется выше $32.50, то купите 3 HRB (17 апр.) 30 коллов в соответствии с рынком.

 Новая рекомендация: SFL Corp.

 Цены опционов на SFL (SFL) относительно дешевые, особенно опционы со средним сроком до погашения. Это как раз та ситуация, в которой нам нравится покупать страддлы — покупать и put, и call. Затем, если акция сделает достаточно сильное движение в любую сторону, мы можем получить прибыль.

 В последнее время эта акция выросла с уровня ниже $7 до уровня выше $11. Это четырехпунктовое движение заняло примерно четыре месяца. Другие периоды по четыре месяца также приводили к столь же крупным движениям (см. прилагающийся график SFL). На этой неделе страддл на 5 месяцев оценивался примерно в $1.75. Именно поэтому эти опционы относительно дешевы и появляется основа для прибыли, если акция продолжит двигаться так, как она делала это в прошлом.

 Купить 4 SFL (21 авг.) 10 коллов и Купить 4 SFL (21 авг.) 10 путов по цене страддла $1.75 или меньше.

 Последующее действие:

 Все стопы являются «ментальными» стопами на закрытие, если не указано иное.

 Мы используем стандартную процедуру роллинга для наших спредов SPY: В любом вертикальном бычьем или медвежьем спреде, если базовый актив достигает короткой страйк-цены, то нужно развернуть (roll) весь спред. Это будет roll up в случае бычьего колл-спреда или roll down в случае медвежьего пут-спреда. Оставайтесь на том же сроке экспирации и сохраняйте расстояние между страйками таким же, если не дано иное указание.

 Также, для откровенно длинных опционов, делайте роллинг, если они становятся на 8 пунктов in-the-money.

 Long 1 TSEM (17 апреля) 190 call и short 1 TSEM (17 апреля) 205 call: Roll up и out по обеим сторонам, по 15 пунктов каждая, если TSEM (TSEM) торгуется на уровне 205.

 Long 6 AAL (17 апреля) 10.5 puts: Продайте эти AAL (AAL) puts сейчас, поскольку put-call ratio развернулось в сигнал покупки.

 Long 1 BKR (17 июля) 65 call и long 1 BKR (17 июля) 60 put: Роллинг колла BKR (BKR) вверх до 75 и роллинг пута вниз до 50.

 Long 2 ARKK (17 апр.) 74 колла: Мы будем удерживать коллы, пока взвешенный put-call ratio для ARKK ARKK остается на сигнале покупки.

 Long Buy 2 SPY (17 апр.) 666 puts и short 2 SPY (17 апр.) 615: Используйте закрытие обратно выше 6,615 по SPX в качестве trailing stop.

 Long 2 KMX (17 апр.) 42.5 puts: Мы будем удерживать до тех пор, пока взвешенный put-call ratio для CarMax (KMX) остается на сигнале продажи.

 Все стопы являются «ментальными» стопами на закрытие, если не указано иное.

 Отправляйте вопросы по адресу: lmcmillan@optionstrategist.com.

 Лоуренс Джи. Макмиллан является президентом McMillan Analysis — зарегистрированного инвестиционного и товарного торгового консультанта. McMillan может иметь позиции в ценных бумагах, рекомендованных в этом отчете, как лично, так и на счетах клиентов. Он — опытный трейдер и управляющий капиталом, и является автором «Options as a Strategic Investment». www.optionstrategist.com

 (c) McMillan Analysis Corporation зарегистрирована в SEC как инвестиционный консультант и в CFTC как товарный торговый консультант. Информация в этом бюллетене была тщательно составлена из источников, которые считаются надежными, однако точность и полнота не гарантируются. Офицеры или директора McMillan Analysis Corporation, либо счета, которыми управляют такие лица, могут иметь позиции в ценных бумагах, рекомендованных в консультации.

 -Лоуренс Джи. Макмиллан

 Этот контент был создан MarketWatch, который работает под управлением Dow Jones & Co. MarketWatch публикуется независимо от Dow Jones Newswires и The Wall Street Journal.

(КОНЕЦ) Dow Jones Newswires

04-02-26 1743ET

Авторское право © 2026 Dow Jones & Company, Inc.