Чжу Юньлай: Финансовые инновации, поддерживающие развитие высокого качества (полная версия речи)

Источник: Финансовый ThinkTank

23 марта в Пекине прошел ежегодный форум 2026 года Китайского форума по развитию, в котором принял участие профессор практики управленческого дела Школы управления Университета Цинхуа Чжу Юньлай. Он выступил с докладом.

Чжу Юньлай отметил, что по сравнению с данными о стоимости производства, такими как ВВП, публикуемые Государственным статистическим управлением данные о потоках фондов также обладают гораздо большей исследовательской ценностью. За счет глубокого изучения комплексных данных, включая таблицы потоков фондов, мы можем, кроме того, что видим привычные показатели текущих потоков, такие как потребление и инвестиции, еще и глубже понять состояние запасов и обязательств — например, общий объем активов и общую сумму сбережений — и тем самым получить более полную аналитическую перспективу.

«С точки зрения экономических принципов эффективность использования активов всегда является ключевой переменной, на которую мы должны уделять самое пристальное внимание». Чжу Юньлай сказал: «Повышение эффективности единицы активов позволяет заметно сократить вложения при сохранении неизменным объема выпуска ВВП. Ресурсы и доходы, высвобождаемые за счет роста эффективности, могут быть дальше преобразованы в стимулы для потребления и поддерживать расширение внутреннего спроса».

Чжу Юньлай, приводя в качестве примера новую энергетическую отрасль и производство оборудования для ветроэнергетики, пояснил, что «посредством технического прогресса и улучшения управленческих процессов существует достаточная реализуемость — эффективно снижать инвестиционные издержки и повышать эффективность активов».

«Создавая более высокий доход за счет повышения эффективности, а затем, опираясь на более высокий доход, поддерживать рост потребления — вот это и есть фундаментальный путь расширения потребления», — подвел итог Чжу Юньлай.

Затем Чжу Юньлай сопоставил масштабы активов в Китае, США и Европе. Хотя ВВП и общий объем активов США растут, темпы роста масштабов активов США заметно ниже, чем в нашей стране. Если смотреть на общую стоимость основных средств, чистая стоимость основных средств Китая — около 400 трлн юаней, США — примерно 3/4 от Китая, то есть около 300 трлн юаней; Европа — примерно половина от США. «Доля наших активов в мире выше, чем доля нашего ВВП в мировом производстве», — сказал Чжу Юньлай.

С исторической точки зрения Чжу Юньлай заявил, что взрывной рост человеческой экономики за последние почти 200 лет создал 90% накопленного богатства за всю историю 2000 года. «На самом деле это наглядно показывает ценность и значение эффективности для экономического роста: длительные и непрерывные вложения могут быть не единственно важным фактором; столь же необходимо уметь вовремя схватывать ключевые возможности и управлять шансами».

Чжу Юньлай подчеркнул, что только всесторонне овладев большим числом экономических переменных, можно более системно и глубоко понимать экономику, а также сделать поддержку финансов со стороны экономики более системной, более точной и более результативной.

(Редактор: Вэньцзин)

Ключевые слова：