Глубокий анализ рынка 1 апреля и основные стратегии на 2 апреля

I. Общая рыночная среда и рыночные настроения[TaoGuba]

(1) Структура индекса
1 апреля индекс открылся с гэпом вверх и затем удерживал высокоуровневую боковую консолидацию; общий оборот по двум рынкам зафиксировался на уровне 2,01 трлн, что по сравнению с предыдущей торговой сессией дает небольшое увеличение на 20 млрд. Под влиянием сообщения о прекращении огня индекс открылся выше, а с точки зрения как технической картины, так и денежного цикла, оцениваем, что индекс сохраняет боковую консолидацию в диапазоне 3815-4034 пунктов как недельный центр колебаний. Объем вокруг ключевого уровня в районе 2 трлн совершает упорядоченные ритмичные колебания вверх и вниз. Весь апрель сохраняется ожидание бокового движения.

(2) Обзор динамики
Фармацевтика и вычислительные мощности AI стали двумя главными линиями, вокруг которых скапливались деньги.
Фармацевтический сектор получил драйв со стороны ярких данных о выходе BD за рубеж и ожиданий благоприятных результатов; «津药药业» показала четыре последовательных дня роста (four-lot), «睿智医药» закрылась на лимит (涨停) на 20-сантиметровом лимите (20cm), тем самым закрепив ценовую премию, обусловленную высокой конъюнктурой отрасли.
Сектор вычислительных мощностей AI, в свою очередь, выиграл от отображения в американских акциях и катализатора в виде данных от Zhipu API; ведущие веса, такие как «兆易创新», возглавили рост.
В противоположность этому, тематические акции вроде электроэнергетики и железнодорожного транспорта, у которых не было базовой поддержки, столкнулись с уходом капитала: «广西能源», «新能泰山» закрылись внизу на лимит (跌停). Это раскрывает, что импульсная торговля, основанная лишь на эмоциях, начала сходить на нет. На рынке видны типичные признаки борьбы за счет ограниченного предложения (存量) — капитал ушел из слабых акций на высоких уровнях и точно переключился на направления с сильной определенностью по отчетности, такие как медицина и технологии. Ротация по секторам ускорилась, а определенность тематик оставляла желать лучшего.

(3) Эффект «заработка»

1. На торгах повсеместное падение: соотношение растущих и падающих акций по всему рынку 887:4495, а в Tonghuashun весь A (-1,67%).
2. Краткосрочный эффект заработка в целом средний: у сверхкраткосрочных сделок результат лучше. Вчера закрывшиеся на лимит (涨停) сегодня показали +0,13%, акции, которые вчера росли, сегодня — +0,95%. Сегодня, несмотря на то что рынок вырос сильно (大涨), у коротких сделок эффект заработка оказался даже хуже, чем вчера на фоне падения рынка; это кажется странным. Цикл убыточных сделок на коротком горизонте продолжает быть крайне тяжелым: акция с ростом за 30 дней более 100% сегодня -5,66%, третью подряд сессию минимум, и сила оттока не слабее, чем на той волне «коммерческой аэрокосмической» просадки.
3. На трендовых «трассах» эффект заработка лучше: с 8 апреля 2025 года у акций с ростом более 300% сегодня +2,84%.

(4) Разделение эмоционального цикла

1. Период хаоса: 2026.01.21—2026.03.03
2. Период зарождения по электроэнергетике: 2026.03.04—2026.03.13
3. Период ускоренного роста по электроэнергетике: 2026.03.16—2026.03.25
4. Период боковика по электроэнергетике: 2026.03.26—2026.03.27
5. Период отката по электроэнергетике: 2026.03.30—по настоящее время

(5) Краткосрочные настроения

1. Лимиты роста/падения сегодня: 56 акций закрылись на лимит роста, 6 — на лимит падения, максимальная «высота» — 4 дня. Всего 5 акций с последовательным ростом (закрытие на лимит в формате «одной буквы» 0). Данные по лимитам в целом соответствуют норме.
2. Повышение уровня по дням: на 4-й день перешла 1 акция, rate 100%. На 3-й день перешла 1 акция, rate 10%. На 2-й день перешли 6 акций, rate 12%. На 1-й день — 45 акций.
3. Классификация «взрыва» лимитов (отклонение от закрытия): общий rate взрыва 41%, 4-й день — 0%, 3-й день — 67%, 2-й день — 43%, 1-й день — 40%. Rate взрыва слишком высокий: если бить по лимиту, то легко попасть в ловушку; сегодня бить по лимиту было особенно печально.

II. Секторный фон и популярные бумаги

(1) Фармацевтика
Поскольку рынок растет, утром фармацевтика все еще сильна — это заранее определяет, что сегодня будет день разрыва (несогласованности поведения). Капитал в условиях паники ищет определенность; фармацевтический сектор благодаря отчетности и событийным катализаторам стал краткосрочным «тихим убежищем».

1. «津药药业» (4 дня): по заранее ожидаемому сценарию открылась с «одной буквой» (одиночным гэпом на лимит), тем самым сразу закрепив сильное положение фармацевтических акций на сегодня. Тому, кто уже вошел, достаточно наслаждаться премией завтра; а тем, кто не купил, можно рассматривать как эмоциональный ориентир. Если действительно рынок пойдет по сценарию полного отката, то ожидание 4→5 на завтра все еще сохраняется. Если же это не полный откат, а просто ротация, то сложность 4→5 на завтра будет немалой. Вспомните даже «神剑股份» — такого игрока с мощной коллективной поддержкой (合力人气) все равно «сломали» на 4→5, такова и насколько плохая сейчас краткосрочная атмосфера на рынке.
2. «凯莱英» (2 дня): объем и активность подобраны очень удачно; завтра просто следите за динамикой «津药药业», поскольку у нее хорошая ведомость (следование).
3. «润都股份», «昂利康», «睿智医药», «海欣股份», «海王生物», «益佰制药», «北大医药», «广生堂», «艾迪药业», «力诺药包» (1 день): по «昂利康» и «海王生物» с точки зрения формы все выглядит неплохо; если делать вход 1→2, то это возможно только при открытии с низкой позиции на старте и входе на 10% позиции, а после закрытия на лимит — докупить еще 10% позицией через выставление заявки в очередь. Если лидер «津药药业» сразу «повиснет» (не удержится), то ни в середине, ни на низах ничего не трогайте — соотношение цена/качество будет очень низким.

(2) Электроэнергетика
Электроэнергетику можно оценить как период отката от подъема первой фазы: у бумаг с высокими ступенями (high标) и у средних позиций (中位) идут распродажи с пробоем вниз, но при этом все же есть три бенчмарка, закрывшиеся на лимит — это показывает, что отток еще не «дожали до конца». Правило «не сломай — не отстрой» (不破不立): давайте еще немного добьют, а завтра — по ощущениям, в пятницу можно попытаться сыграть на покупках на просадке (низкий вход через выкуп).

1. «通达股份», «新中港» (2 дня): форма торговли как раз такая, как она есть; не стоит ожидать слишком многого. Завтра, если будет нормальная премия, просто выходите. «新中港» с «гнилой» (烂) лимитной доской привлекает деньги; если завтра сможет разногласие (分歧) превратить в согласие (一致), все еще существует ожидание 2→3. Сработает или нет — можно быстро определить уже после открытия, в течение первых 10 минут.
2. «锡华科技» (1 день): где находится ближайший максимум давления (前高压) в последнее время — заходить не очень удачно.

(3) Вычислительные мощности (算力)
Вычислительные мощности продолжают импульсные всплески, но так и не удается сформировать непрерывный тренд уровня основной линии. Ключевая проблема в том, что структура высокоуровневых держаний (высоких筹码) перегружена, а деньги в основном действуют с арбитражным мышлением, нет действительно «склеивающей» силы удержания (锁仓合力). По сути это игра «молотком по кротам» (玩玩打地鼠). Сначала дайте выйти лидерам с отметкой в 3 дня, а потом уже смотрите на этот сектор.

1. «铭普光磁», «奥瑞德», «山东玻纤», «中京电子», «美利云», «万泽股份», «罗曼股份», «华勤技术», «佳力图», «腾龙股份», «恒润股份», «智立方», «瑞斯康达», «永鼎股份» (1 день): у «奥瑞德» есть преимущество по «посадке тела» (身段优势), и если идти по тренду, то это достаточно устойчиво. «铭普光磁», «山东玻纤», «中京电子» — это все еще неплохие отобранные варианты для 1→2. У таких акций, как «美利云», обычный человек легко «попадет в проблемы» из-за их норовистости (股性). На «万泽股份», «罗曼股份», «恒润股份», «腾龙股份», «瑞斯康达» — при такой форме, по ощущениям, те, кто делает короткие сделки, не будут обращать внимания. «华勤技术» и «佳力图» достаточно слабы. «智立方» — лучший партнер для арбитража, ориентированного на рост американских акций; работает без сбоев. «永鼎股份» идет по тренду.

(4) Приложения AI
Пока еще очередь не дошла до приложений AI; в прошлый раз помните, это была волна «利欧股份», «蓝色光标». Эта ротация получилась уж слишком длинной. Вообще на том этапе зарабатывать было трудно, а сейчас тем более. Пока по ротации смотреть: чтобы пришла популярность, нужно сначала выйти на акции с 3 днями и выше — вот тогда и говорить можно. Сейчас рынок все еще в режиме наблюдения, не стоит заходить слишком рано.

1. «九安医疗», «德才股份», «完美世界», «巨人网络» (1 день): «九安医疗» может «приклеиваться» к хайпу как в медсекторе, так и в AI-медицинском секторе, но сама по себе эта бумага не очень хорошо поддается пониманию, норов у нее довольно сложный. Остальные три не нужно смотреть — пусть сначала выйдут, тогда и увидим; сейчас им не хватает поддержки эффектом сектора.

III. План на завтра

(1) Ретроспектива операций 1 апреля
Кошелек B: чтобы контролировать долю общего капитала, полностью закрыл позицию в «神剑股份». В новые позиции взял растущие акции по росту прибыли и бумаги по теме чипов; общий портфель — 50%. Я суетился целый день, но так и не заработал ничего.

**(**2) Основной план торговли на 2 апреля
Посмотрите на все данные по «бить по лимиту» (打板) за 1 апреля: завтра немного боюсь делать вход, поэтому в основном будет наблюдение. Если уж совсем не вытерпеть, тогда просто поиграю на покупках на просадке (低吸). Весь март по «打板» был очень трудным, и я не ожидал, что 1 апреля (День дурака) сделает для тех, кто «бьет по лимиту», еще сложнее; ощущение такое, что придется исследовать новые способы игры.
Когда всем трудно — значит это не значит, что на самом деле «невыносимо трудно». «Трудности не избегают»: зная сложность, можно понять, что путь к преодолению — не невозможен. Будем стараться найти траекторию, которая позволит прорвать ситуацию.

(Содержание этой статьи — только личное мнение и не является какой-либо инвестиционной рекомендацией. На фондовом рынке есть риски, при входе нужно соблюдать осторожность)