Акции Nvidia впервые за 13 лет сделали это. История показывает, что может произойти дальше.

Nvidia (NVDA +0.87%) за последние годы совершила множество крупных шагов: от запуска самых мощных чипов и систем для искусственного интеллекта (AI) до того, чтобы стать первой компанией, достигшей рыночной капитализации в $4 трлн. Техногигант мудро распознал потенциал AI примерно десять лет назад и взял курс на доминирование на рынке. И это был ключевой шаг, который открыл путь к успеху.

Мечты Nvidia о AI стали реальностью, поскольку она создала полноценный портфель решений для AI, включающий чипы, сетевые инструменты и многое другое, а также расширила свое присутствие в широком спектре отраслей — от здравоохранения до автомобильной промышленности. Всё это привело к колоссальным уровням выручки и прибыли. За этим последовал рост стоимости акций, которые за последние три года выросли на 500%.

Но в настоящее время акции Nvidia испытывают трудности вместе с другими акциями, которые ранее лидировали в росте рынка. Эти AI-акции и другие компании, ориентированные на рост, временно вышли из моды в условиях сегодняшнего сложного рынка. И на этом фоне акции Nvidia впервые за 13 лет сделали нечто особенное. Вот что, по мнению истории, может произойти дальше…

Источник изображения: Getty Images.

Падающий спрос и выручка

Итак, сначала давайте вспомним историю Nvidia за последние несколько недель. Как уже упоминалось, Nvidia стала звездой фондового рынка и отчетности благодаря своей позиции на рынке AI. Компания говорила о высоком спросе квартал за кварталом, а в своем отчете за февраль Nvidia заявила, что выручка за год выросла на 65% и достигла $215 миллиардов.

Однако эти хорошие новости не смогли поднять цену акций. Инвесторы опасаются, что расходы на AI могут быть долгосрочными при текущих темпах, поскольку технологические гиганты обещают инвестировать почти $700 миллиардов в инфраструктуру только в этом году. Идея в том, что расходы могут превысить возможности по получению выручки. Также инвесторы оценивают влияние войны в Иране на рост, и их не особенно впечатляют данные по экономике США.

Все это привело к снижению акций роста и отраслей, которые обеспечивали рост за последние три года, и к ротации в другие сектора. И это негативно сказалось на акциях Nvidia, которые с начала года снизились.

Раскрыть

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Текущее изменение

(0.87%) $1.53

Текущая цена

$177.28

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.3 трлн

Диапазон за день

$171.38 - $177.48

Диапазон за 52 недели

$86.62 - $212.19

Объем торгов

4.9 млн

Средний объем

181 млн

Валовая маржа

71.07%

Дивидендная доходность

0.02%

Теперь я перейду к тому движению, о котором упоминал ранее. Nvidia недавно сделала нечто впервые за 13 лет: её акции снизились до более низкой оценки относительно прогнозных оценок прибыли, чем у S&P 500. Это согласно данным Dow Jones Market Data.

Nvidia и S&P 500

В последнее время Nvidia снизилась до 19-кратных прогнозных оценок прибыли, в то время как среднее значение по S&P 500 составляет около 20-кратных. Теперь давайте посмотрим, что говорит история о возможных дальнейших событиях. На графике ниже показано, что каждый раз, когда коэффициент цена/прибыль Nvidia резко снижался, затем акции восстанавливали свои позиции и снова росли.

Данные по P/E (прогноз) Nvidia от YCharts

Если история верна, акции Nvidia могут недолго оставаться по такой низкой оценке. Инвесторы, ориентированные на рост, воспринимая это как возможность для покупки, могут скоро вернуться к Nvidia, если переключат свое внимание на прогнозы роста. Согласно данным FactSet, ожидается, что в первом квартале рост по S&P 500 составит около 13%. Аналитики прогнозируют, что выручка Nvidia в текущем квартале взлетит на 77%.

Также важно отметить, что все имеющиеся данные подтверждают долгосрочную перспективу роста в сфере AI. Компании по всему спектру AI — от разработчиков чипов до облачных провайдеров и гигантов программного обеспечения — все говорят о растущем спросе на продукты и услуги AI. Как уже упоминалось, несколько крупных технологических компаний пообещали потратить миллиарды долларов в этом году на развитие инфраструктуры AI, что подразумевает огромный рост заказов на чипы.

Клиенты AI начинают применять AI для своих нужд — и это также требует вычислительных мощностей. В конечном итоге, сильная позиция Nvidia во всем стеке AI, обеспечивающая работу каждого аспекта этой технологии, должна дать ей множество драйверов роста по мере развития AI-истории.

Таким образом, история говорит, что оценка Nvidia может недолго оставаться низкой — и это делает эту горячую AI-акцию отличной покупкой на откате.