Откуда у CITIC Securities 30 миллиардов юаней чистой прибыли? Более половины дохода приносит собственная торговля, а данные о новых клиентах в управлении активами впечатляют

Вопрос AI · Почему собственный бизнес Citic Securities может приносить более половины выручки?

Caixin (Цайлянь) 27 марта, сообщает (репортёр Гао Яньъюнь) Два месяца назад источник внимания вызвало раскрытие Citic Securities в её отчёте о предварительных результатах: 300 млрд юаней чистой прибыли. Сегодня, после официальной публикации годового отчёта за 2025 год, эта загадка наконец раскрыта.

26 марта Citic Securities опубликовала годовой отчёт за 2025 год. Компания в 2025 году получила операционную выручку 74,854 млрд юаней, что на 28,79% больше; чистая прибыль, относимая к акционерам материнской компании, составила 30,076 млрд юаней, что на 38,58% больше.

Совокупные активы Citic Securities уже превысили 2 трлн юаней. В частности, по состоянию на конец 2025 года совокупные активы Citic Securities составили 2,08 трлн юаней, что на 21,70% больше, чем на начало года; собственный капитал, относимый к акционерам материнской компании, — 319,9 млрд юаней, что на 9,15% больше.

Сильные результаты ключевых дочерних компаний стали важной опорой роста. Фондовая управляющая компания Huaxia Fund в 2025 году получила операционную выручку 9,626 млрд юаней и чистую прибыль 2,396 млрд юаней, что соответственно на 19,86% и 11,03% больше в годовом выражении. Citic Securities International получила операционную выручку 3,3 млрд долларов США и чистую прибыль 0,9 млрд долларов США; рост год к году составил 48% и 72% соответственно.

Собственный бизнес обеспечивает более половины выручки

В 2025 году, благодаря повышению активности на рынке капитала и оптимизации инвестиционных стратегий, собственный бизнес Citic Securities показал выдающиеся результаты, став бизнес-подразделением с наибольшей долей в выручке.

Согласно годовым данным, в 2025 году доходы от собственного бизнеса Citic Securities составили 38,604 млрд юаней, что на 46,53% больше; доля выручки составила 51,57%.

Что касается инвестиций в акции, Citic Securities заявляет, что бизнес по акциям и альтернативным инвестициям нацелен на большой объём, многопоточность стратегий и низкую волатильность; создаётся платформенная система, постепенно оптимизируется распределение активов на рынке акций. Продолжая фокус на фундаментальные показатели котируемых компаний, Citic Securities осуществляет системные размещения в отношении крупных blue-chip компаний материкового Китая, Гонконга и других рынков; одновременно, следуя тенденциям отраслевого развития, усиливает размещение в сфере новой производительной силы, повышая инвестиционную доходность. Технологии искусственного интеллекта также постепенно встраиваются в систему стратегий, а трансграничная инвестиционная платформа в Гонконге была создана на первоначальном этапе.

Дополнительно более 1,54 млн клиентов по управлению богатством

После этого по доле в выручке идёт брокерский бизнес: в 2025 году чистый процентный доход по брокерской деятельности Citic Securities составил 14,753 млрд юаней, что на 37,72% больше; доля выручки — 19,71%.

В сфере управления богатством совокупный объём финансовых продуктов под управлением превышает 800 млрд юаней; количество клиентов в накопленном выражении превысило 17 млн, что на 10% больше, чем на конец прошлого года; объём активов клиентов под хранением превысил 1,5 трлн юаней, что на 24% больше, чем на конец прошлого года.

По грубому подсчёту репортёра, в 2025 году число новых клиентов по управлению богатством у Citic Securities увеличилось на 1,5455 млн.

Что касается институционального брокерского бизнеса по акциям, доля рынка по торговому обороту паевых фондов A+H у Citic Securities составила 7,65%; объём торгов квалифицированных иностранных институциональных инвесторов (QFII) вырос на 162,7% в годовом выражении, в том числе объём торгов акциями — на 127%.

Кроме того, доходы по кредитным связанным бизнесам, таким как маржинальное кредитование (двухмаржинное кредитование и т.п.), заметно выросли; чистый процентный доход компании составил 1,63 млрд юаней, что на 50,44% больше.

В сфере кастоди (хранения) количество различных продуктов по управлению активами, по которым Citic Securities предоставляет услуги по хранению активов, составило 13 800 штук; число различных продуктов по управлению активами, по которым предоставляется аутсорсинг фонда, — 16 100 штук.

Объём активов по управлению у Huaxia Fund превысил 3 трлн

Чистый комиссионный доход по бизнесу по доверительному управлению активами Citic Securities в 2025 году также превысил 10 млрд, составив 12,177 млрд юаней, что на 15,9% больше в годовом выражении.

Совокупный масштаб управления активами Citic Securities составил 1,76 трлн юаней, включая программы коллективного управления активами, программы индивидуального доверительного управления активами и специальные программы управления активами; масштабы составили 428,978 млрд юаней, 985,857 млрд юаней и 346,706 млрд юаней соответственно. Доля на рынке частного бизнеса по управлению активами Citic Securities (за исключением пенсионного бизнеса и продуктов секьюритизации активов) — 14,02%.

По состоянию на конец 2025 года объём активов, находящихся в управлении у головного подразделения Huaxia Fund, составил 3,01 трлн юаней. В том числе объём управления в публичных фондах — 2,28 трлн юаней, а объём управления активами для институционального и международного бизнеса — 731,264 млрд юаней.

Доходы инвестиционно-банковского бизнеса взлетели более чем на 50%

В 2025 году инвестиционно-банковский бизнес Citic Securities демонстрировал сильный рост. Чистый комиссионный доход по инвестиционно-банковскому бизнесу компании в прошлом году составил 6,336 млрд юаней, что на 52,35% больше.

В 2025 году Citic Securities завершила 72 проекта по основному андеррайтингу на рынке A-share (A股), объём андеррайтинга — 270,646 млрд юаней, доля рынка — 24,36%.

В 2025 году Citic Securities осуществила 51 проект IPO на рынке Гонконга и 32 проекта по размещению для рефинансирования; объём андеррайтинга бизнеса по акционерному финансированию на рынке Гонконга составил 7,549 млрд долларов США.

Инвестирование в акционерный капитал — более 11 млрд

Выступая платформой для привлечения и управления частными фондами прямых инвестиций (private equity), Citic Jinshi увеличила масштаб управления.

В 2025 году Citic Jinshi усилила работу по привлечению финансовых инвесторов, добавив и реализовав новые стратегии по слияниям и поглощениям, а также оформила и завершила создание фондов по M&A. Было завершено регистрация нового фонда на сумму 11,05 млрд юаней.

Citic Jinshi полностью принадлежащая дочерняя компания — Citic Jinshi Fund — как платформа для инвестиций в недвижимость компании: по состоянию на конец отчётного периода было создано в общей сложности около 43,366 млрд юаней частных фондов недвижимости. Citic Jinshi Fund далее усилила обслуживание институциональных инвесторов, представленных страховщиками, активизировала инвестиции в торговые центры и жильё с гарантированной арендой, завершив оформление новых фондов на общую сумму 4,3 млрд юаней.

Citic Securities сообщила, что в 2025 году компания инвестировала в несколько качественных проектов, соответствующих требованиям развития новой производительной силы. Эти проекты охватывают ключевые сферы, включая embodied intelligence (сочетание интеллекта и физического воплощения), оборудование для полупроводников, отечественные GPU, отечественные серверы и др., обеспечивая терпеливый капитал и стратегический капитал для технологических инноваций. При этом Citic Securities делает акционерные инвестиции опорой, задействуя комплексные финансовые услуги на всей цепочке создания стоимости, помогая инвестированным компаниям вырасти в лидеров нишевых направлений и выйти на рынки капитала.

Дивиденды — более 10 млрд

У Citic Securities в 2025 году показатель средневзвешенной рентабельности чистых активов составил 10,59%, что на 2,5 процентных пункта выше, чем годом ранее.

На этот раз Citic Securities намерена выплатить денежные дивиденды по 4,1 юаня на каждые 10 акций; общий объём дивидендов составит 6,076 млрд юаней.

Кроме того, Citic Securities уже в феврале 2026 года выплатила промежуточные дивиденды за 2025 год в размере 2,90 юаня на каждые 10 акций; тогда общий объём дивидендов составил 4,298 млрд юаней.

В 2025 году Citic Securities в общей сложности намерена выплатить денежные дивиденды по 7 юаней на каждые 10 акций; годовой объём денежных дивидендов достиг 10,374 млрд юаней, что на 34,6% больше в годовом выражении.

С момента листинга Citic Securities на рынке A-shares в 2003 году компания уже 24 года подряд осуществляет выплату денежных дивидендов; совокупный объём реализованных выплат превышает 93 млрд юаней.

(Репортёр Caixin (Цайлянь) Гао Яньъюнь)