Компания-материнская компания Water Drop筹: Благодаря моделям ИИ доходы от технических услуг в 4 квартале прошлого года выросли в 354 раза

【Статья/Мастерская Yushanshan Guan Jin, Ли Лимэн】

25 марта компания Shuidi (WDH.US) опубликовала финансовый отчет о результатах за 4-й квартал 2025 года и за весь 2025 год по состоянию на 31 декабря 2025 года, не прошедший аудиторскую проверку. Согласно данным, за 2025 год в 4-м квартале чистая выручка компании составила 1,411 млрд юаней, что на 105,5% больше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 162 млн юаней, что на 62,7% больше в годовом исчислении, при этом прибыльность сохранялась 16 кварталов подряд. За весь 2025 год чистая выручка составила 3,978 млрд юаней, что на 43,5% больше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, — 569 млн юаней, что на 54,8% больше.

Стоит отметить, что в 4-м квартале 2025 года связанные с страхованием доходы Shuidi достигли 1,31 млрд юаней, увеличившись на 125%. Доходы от технических услуг составили 639,6 млн юаней, тогда как за тот же период 2024 года было 1,8 млн юаней, рост составил 35433,3%.

 

На скриншотах финансовой отчетности Shuidi за 4-й квартал и за весь 2025 год видно, что доходы от технических услуг достигли 0,6396 млрд юаней

**Доход от технических услуг 6,4 млрд юаней за один квартал** 

Согласно отчету о результатах, страховой бизнес является основным источником дохода Shuidi. Лишь в 4-м квартале в страховых доходах Shuidi 48,82% расходов приходилось на доходы от технических услуг.

Основатель Shuidi, председатель совета директоров и генеральный директор Шэнь Пэн заявил: «В 2025 году компания Shuidi нацелена на ключевую стратегию “рост, движимый технологиями”. Мы добиваемся скачка операционной эффективности за счет проникновения по всей цепочке с помощью AI, что приводит к быстрому росту выручки и прибыли.

Из финансового отчета видно, что в 4-м квартале доходы, связанные со страхованием Shuidi, выросли на 125,0% в годовом исчислении, **что стало результатом эффективной обработки AI моделей высокопоточного трафика, а также постоянной оптимизации при поступлении все большего объема данных**. Чтобы поддержать этот рост, мы одновременно расширили развертывание искусственного интеллекта в ключевых страховых бизнесах, повысив эффективность и масштабируемость. Премии, сформированные “экспертом по AI-медицинскому страхованию”, в квартальном отношении выросли на 145%.

В 2025 году Shuidi придерживается направления стратегии “рост, движимый технологиями”, продолжает углублять развитие своей AI-технологической системы и ускоряет переход к модели AI-native компании. По состоянию на конец декабря 2025 года компания подала заявки на 72 патента, связанные с крупными моделями. Благодаря поддержке крупномасштабных AI-моделей значительно усилилась способность Shuidi предоставлять вертикальные сервисы в сфере страхования. Эксперт по AI-медицинскому страхованию помог добиться роста премий в квартальном отношении на 145%, AI-страховой клиентский сервис “Бао Сяо Хуй” в течение одного месяца обработал более 1,4 млн обращений, а AI-инструмент для контроля качества помог повысить производительность труда (human efficiency) на 175% по сравнению с традиционной моделью.

Кроме того, Shuidi также изучает возможность предоставления открытой инфраструктуры для совместной работы между AI Agent. Недавно разрабатываемый Shуйшоу AI-ассистент — ClawSquare — на базе распределенной архитектуры способен поддерживать автономное общение и совместное выполнение задач AI Agent с разными функциями, включая административные, HR и R&D.

Но в финансовом отчете Shuidi не раскрыла конкретную структуру этого технического дохода, выросшего в 354 раза. В конце концов, какие страховые компании или организации тратят огромные средства на покупку подобных услуг.

**Операционные затраты почти на 4/10 уходят на маркетинг, 5% — на R&D** 

Согласно отчету о результатах, в 4-м квартале 2025 года операционные затраты Shuidi составили 1,3274 млрд юаней, что на 109,4% больше. Примечательно, что расходы на продажи и маркетинг составили 506,8 млн юаней, что на 178,4% больше, и занимали 38,18% от общих операционных затрат; расходы на НИОКР достигли 66,2 млн юаней, что на 21,9% больше, но при этом они составляли лишь 4,9872% от общих операционных затрат.

То есть в 4-м квартале Shuidi с помощью 66,2 млн юаней на технологические разработки сумела “рычагом” обеспечить 639,6 млн юаней доходов от технических услуг?

Судя по финансовому отчету, техподдержка Shuidi бизнесу в 2025 году — это гораздо больше, чем просто страховой бизнес.

Бизнес Shuidi Chou, как важный сегмент компании, по состоянию на 31 декабря 2025 года с момента запуска платформы Shuidi Chou суммарно около 490 млн пользователей пожертвовали более чем 3,68 млн пациентам 72,3 млрд юаней. В этом бизнесе компания внедрила инновационную модель распознавания поддельных счетов на основе “медицинского графа знаний + проверка квалификаций”. Эта модель глубоко интегрирует логики клинического соответствия заболеваний и лекарств, многомерные данные, такие как квалификация для ведения бизнеса аптек (884300) и др., и может точно выявлять нарушения, включая фиктивные медицинские счета, повышая точность анализа и контроля рисков мошеннических сборов на платформе. Shuidi Chou также создает AI-сервисную группу для WeChat Work (企微服务群), предоставляя лицам, собирающим средства, услуги на протяжении всего процесса.

В рамках цифровых решений для клинических испытаний, бизнес “интеллектуального сопоставления пациентов” для клинических лекарственных испытаний, разработанный компанией самостоятельно, официально получил национальный патент на изобретение. Чистая выручка этого бизнеса за весь 2025 год составила 118 млн юаней, что на 29,9% больше. В 4-м квартале компания Yifan Pharmaceutical сотрудничала с 224 фармкомпаниями и организациями CRO. По состоянию на конец декабря 2025 года в рамках этого бизнеса было набрано и включено 14555 пациентов, а также выполнено 1611 клинических испытаний.

Согласно финансовому отчету, в 2025 году операционные затраты и расходы Shuidi за весь год составили 3,6069 млрд юаней, расходы на НИОКР — 232,7 млн юаней, что составляет лишь 6,45% от общих операционных затрат.