Праздники сдержали акции в Азии, мрачные данные по Японии

Женщина проходит мимо электронного экрана с котировками на фондовой бирже в Токио, Япония, 15 апреля 2025 года. REUTERS/Issei Kato · Reuters

Автор: Уэйн Коул

Пн, 16 февраля 2026 г., 13:55 по Гринвичу+9 4 мин на чтение

Автор: Уэйн Коул

СИДНЕЙ, 16 февраля (Reuters) - Азиатские акции в понедельник спокойно закрепили недавний крупный рост, поскольку праздничный Новый лунный год обеспечил тонкий рынок, а провальные экономические данные из Японии немного охладили этот разогретый рынок.

Китай, Южная Корея, Тайвань — среди рынков, которые были закрыты, оставив валюты и облигации в состоянии затишья, но драгметаллы вновь оказались под свежим давлением.

Япония сообщила, что ее экономика выросла на скупые 0,2% в годовом выражении в квартале, закончившемся в декабре, что далеко от прогноза роста на 1,6%: государственные расходы тянули активность вниз.

Разочаровывающие цифры подчеркивают сложную задачу, стоящую впереди премьер-министра Санаэ Такаити, и должны поддержать ее стремление к более агрессивному фискальному стимулированию.

Nikkei Японии прибавил 0,2%, ⁠после того как неделей ранее вырос на 5%. Самый широкий индекс MSCI по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона вне Японии укрепился на 0,4%.

Рынок Южной Кореи, с высокой долей техсектора, взлетел на 8,2% на прошлой неделе, тогда как Тайвань вырос почти на 6% за неделю.

«Наша обеспокоенность в Азии заключается в том, что если мегакэп технологические компании объявят паузу в капитальных затратах (capex), это может привести к резкой коррекции в акциях производителей памяти, которые в этом году заметно подросли на рынках вроде Кореи», — сказал Ник Феррес, главный инвестиционный директор Vantage Point.

«Хотя ротация, вероятно, будет благоприятствовать развивающимся рынкам, мы становимся все более осторожными в отношении акций производителей памяти в Корее и на Тайване ⁠после их исключительных результатов и переоценки».

Для Европы фьючерсы EUROSTOXX 50 ⁠выросли на 0,1%, тогда как фьючерсы на DAX и FTSE прибавили по 0,2%.

Фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,2%, а фьючерсы на Nasdaq — на 0,1%.

Ключевые данные недели не выйдут до пятницы, когда отчеты по глобальному производству в опросах совпадут, а США опубликуют валовой внутренний продукт за четвертый квартал.

Медианные ⁠прогнозы предусматривают рост в годовом выражении на 3,0% — ниже 4,4% в предыдущем квартале, но все еще уверенно.

БОЛЬШЕ CAPEX ОЗНАЧАЕТ МЕНЬШЕ BUYBACK

В сезон отчетности в США продолжается, и главной звездой здесь становится Walmart, который предоставит ориентир по тенденциям потребительских расходов после разочаровывающего декабря для розничных продаж.

Акции ритейлера в этом году подскочили на 20%, доведя рыночную капитализацию выше $1 трлн и сделав его — далеко — крупнейшей компанией по рыночной стоимости в секторе потребительских товаров повседневного спроса, который растет на 15% в 2026 году.

Оборонительные акции ⁠получили выгоду от ротации на фоне опасений из-за ⁠огромной стоимости capex по ИИ и деструктивного эффекта конкуренции ИИ для таких секторов, как программное обеспечение, которое потеряло 24% в рыночной стоимости за последние три месяца.

Планы capex у гиперскейлеров выросли до $660 млрд, на $120 млрд больше, чем в начале сезона отчетности.

История продолжается  

Аналитики Goldman Sachs отметили, что по мере того как capex резко вырос, buyback-и по S&P 500 упали на 7% по сравнению с годом ранее.

«Это третий подряд квартал застоя», — написали они в записке. «Мы ожидаем, что растущая нехватка свободных денежных потоков и buyback-ов усилит премию для компаний, ориентированных на возврат денежных потоков акционерам».

Денег, уходящих на рынки облигаций, не видно, поскольку капитал уходил из акций, а данные по экономике США подкрепляли аргумент в пользу дополнительных снижений ставок со стороны Федеральной резервной системы.

Доходности по двухлетним U.S. Treasuries в пятницу опустились до 3,408% — это самая низкая закрывающаяся отметка с середины 2022 года. Фьючерсы предполагают 68% шанс, что ФРС снизит ставку в июне, и закладывают 62 базисных пункта смягчения на весь год.

Падение ⁠доходностей потянуло вниз индекс доллара на 0,8% на прошлой неделе до 96.890, при этом большая часть потерь пришлась на фоне укрепления японской иены.

Доллар ⁠в понедельник укрепился на 0,2% до 153.05 иены после того, как на прошлой неделе он просел на 2,9%, тогда как евро оставался без изменений на уровне $1.1866.

Доллар также ⁠потерял 1% по отношению к швейцарскому франку на прошлой неделе, в то время как евро опустился ниже 0.9100 франка впервые с 2015 года.

Неуклонный рост франка держит рынки в режиме повышенной готовности на предмет возможной интервенции со стороны Швейцарского национального банка, учитывая, что инфляция уже находится на уровне 0,1% — близко к нижней границе целевого коридора 0%–2%.

На товарных рынках золото упало на 1,3% до $4,973 за унцию, ⁠после того как в последние недели оно резко металось: часть инвесторов была вытеснена с позиций с кредитным плечом. Серебро потеряло 3% до $75.05 за унцию. [GOL/]

Цены на нефть оставались стабильными, поскольку инвесторы переваривали отчет Reuters о том, что OPEC склоняется к возобновлению увеличения объемов добычи с апреля. [O/R]

Brent остался на уровне $67.77 за баррель, а американская нефть ⁠практически не изменилась — $62.91 за баррель.

(Подготовка материала Уэйном Коулом; редактирование Сонали Пол и Кейт Мэйберри)

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности