Только что заметил, что AMD сильно просела в недавней распродаже, за последний месяц упала примерно на 14%. Довольно удивительно, учитывая, что в начале февраля их отчетность была действительно хорошей — превысили показатели по выручке и имели сильные продажи в Китае. Но вот в чем дело, на Уолл-стрит мнения разделились относительно дальнейшего направления. Некоторые аналитики советуют держать акции, другие считают, что в течение следующих 12 месяцев они могут вырасти до $235 . Средняя целевая цена — около $286, так что явно рынок все еще видит потенциал роста.

Настоящая проблема, которую я вижу, — это то, что оценка не совсем соответствует реальности. AMD торгуется по мультипликатору 25x по прибыли за 2027 год, что делает ее дорогой по сравнению с другими компаниями в области ИИ. Это сложная ситуация, учитывая, что все уже считают, что ИИ перегрет. Стейси Расгон из Bernstein в основном сказал: да, держите позицию, но ожидайте отскока позже в этом году — хотя честно говоря, это много, учитывая уже заложенную премию.

Однако есть один непредсказуемый фактор — Nvidia может начать отходить от игровой аппаратуры и сосредоточиться на корпоративных клиентах. Если это действительно произойдет, появится пробел на рынке потребительских игр, куда AMD сможет войти. Такая возможность добавит ценности и может изменить ситуацию. Но из-за дефицита памяти, который повышает издержки производства, трудно сказать, сможет ли AMD воспользоваться этим. В целом ситуация кажется неопределенной, как будто мы ждем ясности, прежде чем предпринимать крупные шаги.