Только что заметил, что золото снова поднялось выше отметки 5 000 долларов после того, как на прошлой неделе его сильно сбили. Движение с конца января было довольно бурным — оно достигло почти 5 600, прежде чем жесткая распродажа опустила цену почти на тысячу долларов. Маржинальные требования и spillover со стороны серебра действительно сказались на рынке, но покупатели нашли поддержку около 50-дневной скользящей средней и начали снова накапливать позиции.

Интересно, насколько далеко золото ушло от своей долгосрочной средней, которая находится на уровне 3 945. Вчера цена открылась около 4 984 и выросла примерно на 2,13%, закрывшись чуть ниже 5 059, с максимумом около 5 087. Свеча за день выглядит солидно — хороший корпус с небольшими тенями с обеих сторон, что говорит о реальном покупательском давлении, а не только о закрытии коротких позиций.

Техническая картина выглядит бычьей. Немедленный уровень сопротивления — около 5 100, затем 5 200, где продавцы оказывают сопротивление перед этим скачком к рекордному максимуму. Если удастся преодолеть 5 200, следующая цель — около 5 400. С другой стороны, первый уровень поддержки — 5 000, а более сильный спрос проявляется в зоне 4 800, где цена консолидировалась во время недавнего падения.

Что поддерживает этот рост? Центральные банки продолжают активно покупать — Китай накапливает золото уже 15 месяцев подряд. Федеральная резервная система держит ставки на уровне 3,50-3,75%, в то время как рынок закладывает снижение ставок позже в этом году, поскольку рост занятости замедлился (Декабрьская статистика по занятости составила всего 50 тысяч). Доллар также ослабевает, что всегда способствует росту желтого металла. Крупные банки тоже настроены оптимистично — Wells Fargo недавно повысил свой годовой целевой уровень до 6 100–6 300, совпадая с JPMorgan на 6 300 и UBS на 6 200.

Индикатор Стохастик находится в нейтральной зоне около середины после того, как на прошлой неделе отскочил от зоны перепроданности, поэтому у осциллятора есть пространство для роста без достижения перекупленных уровней, как было перед январской распродажей. Если же сломается структурный уровень около 4 620, это станет настоящей проблемой. Но при продолжающихся накоплениях центральных банков и слабом долларе этот восстановительный рост после ликвидационной распродажи выглядит вполне устойчивым.