Никто не рассказывает вам о настоящей функции краха рынка.

Общепринятое мнение — что волатильность означает сбой рынка.

Но это не так.

На самом деле, это особенность, предназначенная для извлечения ликвидности.

Основная парадигма того, как зарабатываются состояния, — это использование паники.

Правда? Каждый крупный спад, начиная с 57% краха в 2008 году и заканчивая падением на 34% в марте 2020 года, был спроектированной передачей капитала.

Капитал перемещался от реактивных слабых рук к дисциплинированным институциональным сильным рукам.

Институты имеют роскошь, которой розничный инвестор не обладает: платежеспособность.

Они не торгуют на деньги, предназначенные для аренды, поэтому у них нет точки разрушения при стандартной коррекции.

Этот буфер ликвидности устраняет эмоциональное желание капитулировать.

Вот механизм, который они используют каждый раз:

1. БИОЛОГИЧЕСКАЯ ОШИБКА

Ваш мозг запрограммирован на сбой в рынках. Когда наступает паника, ваша миндалина кричит «сохраняйте капитал», заставляя вас продавать в самый неподходящий момент, когда риск-премии наиболее привлекательны. Вы фиксируете убытки на дне.

2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОТИВНИК

Крупные игроки не полагаются на настроение рынка, они используют модели оценки. Когда вы панически продаете, вы отчаянно ищете ликвидность. Они вмешиваются и предоставляют её, поглощая ваши активы по глубоким скидкам.

3. ЛАГ-ловушка

Розничные инвесторы сидят в наличных, ожидая подтверждения новостей о безопасности. К тому времени, как макроэкономические данные выглядят хорошо, умные деньги уже подняли цену на 30%. Лучшее время для входа прошло.