Wintermute: В криптовалютном рынке накопленная энергия ожидает высвобождения, но консенсус еще не сформирован, направление будет определено точкой триггера

ME Новости: сообщение от 31 марта (UTC+8). Wintermute опубликовал пост, в котором говорится, что четырехнедельное окно смягчения обстановки подходит к концу, а проблемы по-прежнему не показывают признаков решения. Цена нефти марки Brent выше 112 долларов, а Ормузский пролив фактически закрыт; вероятность дальнейшего повышения ставок продолжает расти. Макро-верхняя граница для рискованных активов ниже, чем месяц назад, что затрудняет устойчивое удержание цены биткоина выше 70 000 долларов. Срок 27 марта не только снял риск-позиции на сумму 14 млрд долларов, но и устранил потоки дельта-хеджирования, которые ранее заставляли спотовые цены колебаться вокруг диапазона ключевых страйков. В отсутствие такой опорной структуры со стороны пассивных ордеров на покупку/продажу рынок легче уходит в одностороннее движение из-за уменьшения притока капитала. Плюс к этому — отрицательные потоки в ETF по биткоину и эфиру, а также то, что при высоком уровне плеча по бессрочным контрактам, но при низкой волатильности в текущем периоде, явного направления не видно. Такая рыночная конфигурация не будет плавно развиваться — она скорее внезапно вспыхнет. Если по дипломатическим вопросам будут достигнуты убедительные успехи, а цена нефти откатится примерно до 100 долларов, то у шортов возникнет риск быть вытесненными из позиций (short squeeze), а цена биткоина может отскочить в диапазон 70 000–74 000 долларов. Если смягчение обстановки сохранится, то сопротивление на отметке 74 000 долларов, вероятно, будет подвергаться проверке. И наоборот, если ситуация будет дальше обостряться, а нефть поднимется до 120 долларов, цена биткоина может упасть до уровня чуть выше 60 000 долларов; если динамика периода будет похожей, то даже до диапазона 50 000–55 000 долларов. Самое ключевое: здесь вопрос направления по отношению к самой рыночной конфигурации является вторичным. Уровень плеча по бессрочным контрактам высокий, ставка финансирования колеблется в самом узком диапазоне за всю историю, а волатильность волатильности сокращается. В каком бы направлении ни сработал катализатор, рыночная структура показывает, что амплитуда колебаний, которая возникнет на этом фоне, будет значительно превышать уровень, отраженный в текущем ценообразовании спотового рынка, бессрочных контрактов и опционов. (Источник: Foresight News)