Только что наткнулся на поразительные данные о том, как stablecoins стали предпочтительным инструментом для незаконной финансовой деятельности. Речь идет о $141 миллиардах незаконных потоков в прошлом году, и честно говоря, это тенденция, которая заслуживает большего внимания.

Цифры впечатляют. Согласно исследованиям TRM Labs, обход санкций доминирует в использовании — около 86% незаконных потоков stablecoin попадают в эту категорию. Интересно, почему именно stablecoins. В отличие от Bitcoin или Ethereum, эти активы предлагают стабильность и легкость перемещения через границы, что делает их идеальными для злоумышленников, пытающихся тихо перемещать деньги.

Россия играет здесь важную роль. Stablecoin, привязанный к рублю A7A5, показывает значительные объемы транзакций, поскольку страна преодолевает санкции. Есть такие биржи, как Garantax, занесенные в черный список OFAC, и в их сетях как A7A5, так и USDT выступают в роли расчетных средств. Переход от изолированных операций к трансграничным сетям фактически сделал stablecoins незаменимыми для этой аудитории.

Но дело не только в обходе санкций. Мошенничество и инвестиционные аферы? Более 75% связаны со stablecoins. Торговля людьми и незаконные товары? Почти полностью осуществляются через stablecoins. Для крипто-взломов злоумышленники обычно используют другие цифровые активы, а затем конвертируют их в stablecoins в конце цепочки отмывания — это более чистая стратегия выхода.

Меня поразило, насколько быстро выросла эта деятельность. Гарантийные услуги, связанные с незаконными финансами, выросли с менее чем $1 миллиарда в квартал в 2022 году до пиков более $17 миллиарда к середине 2025 года, после чего резко снизились в конце прошлого года. Инфраструктура просто не была готова к такому объему.

Но есть и важный момент — несмотря на все это, stablecoins остаются критической инфраструктурой. Масштабное внедрение такими компаниями, как Walmart, Amazon и другими, показывает, что они никуда не исчезнут. USDC от Circle продолжает получать новые одобрения. Основная проблема в том, что регуляторы наконец-то догоняют, вводя более строгий контроль, при этом признавая stablecoins как мост к финансовой инклюзии.

Это сложная картина. Тот же технологический прогресс, который позволяет незаконным потокам существовать, одновременно обеспечивает легитимные финансовые услуги для миллиардов. Вопрос в том, смогут ли регуляторы эффективно отделить одно от другого, не уничтожив при этом инновации.