Выручка и чистая прибыль — оба снижаются! 7 триллионов юаней у государственного банка — комментарий!

31 марта состоялась пресс-конференция по итогам деятельности Промышленно-строительного банка (China Everbright Bank) за 2025 год. В то время как объем активов перешел порог в 7 трлн, результаты, представленные Промышленно-строительным банком за 2025 год, выглядят несколько мрачно: «двойное снижение» — выручки и чистой прибыли, коэффициент проблемных кредитов слегка пошел вверх, давление на процентный спред еще предстоит снять……

Нетрудно заметить, что, сталкиваясь с давлением по результатам, Промышленно-строительный банк уже приложил максимум усилий и ведет режим «затягивания поясов»: комментируя показатели деятельности, руководство заявило, что банк за счет усиления контроля затрат смягчает давление на снижение прибыли, и что годовые операционные расходы снизились на 8,9%, при этом падение оказалось больше, чем снижение выручки.

«2026 год — время, когда я укрепляю фундамент. Я продолжу придерживаться развития с расхождением по позиционированию, создавать конкурентные преимущества с фокусом, наращивать доходы, контролировать расходы, усиливать риск-контроль, наращивать поддержку соответствующих ресурсов и способствовать стабилизации и последующему росту уровня прибыльности». Так заявил менеджмент Промышленно-строительного банка.

Нужны новые перемены для базовой структуры выручки

В 2025 году Промышленно-строительный банк получил выручку от основной деятельности в размере 1263,1 млрд юаней, что на 6,72% меньше в годовом сопоставлении; чистую прибыль — 391,4 млрд юаней, что на 6,61% меньше. Если расширить временной горизонт и посмотреть в поперечном разрезе по периодам, выручка банка переживает ситуацию «четырехкратного снижения подряд».

Данные: Wind

Руководство Промышленно-строительного банка связывает снижение темпов выручки за 2025 год с тремя факторами: во-первых, снижение чистой процентной маржи сдерживает рост процентных доходов; во-вторых, из-за более существенного снижения процентных ставок на рынке облигаций другие доходы вносят временное понижающее давление; в-третьих, банк усилил усилия по нейтрализации рисков в соответствующем бизнесе и по трансформации операционной модели, и доходы по процентам и комиссиям по кредитным картам испытывают временное давление.

При этом основные статьи по выручке: в прошлом году падение показателя процентных доходов было близко к 10% — на 9,76% до 2111,58 млрд юаней; главным тянущим вниз фактором стали процентные доходы по кредитам и авансам, которые сократились на 11,34%.

Согласно данным, по состоянию на конец 2025 года общие активы Промышленно-строительного банка уже превысили 7 трлн, составив 71653,19 млрд юаней, что на 2,96% больше, чем на конец предыдущего года. В том числе общий объем кредитов и авансов — 39802,12 млрд юаней, рост на 1,18%.

Если разобрать структуру активов банка, то один из ключевых показателей снизился: доля кредитов и авансов в общей сумме активов уменьшилась на 0,98 процентного пункта до 55,55%. Ослабление структуры приносящих доход активов с одной стороны отражает недостаточность импульса на стороне кредитного размещения, а с другой стороны напрямую влияет на способность приносить прибыль. Согласно данным, по состоянию на конец 2025 года, под влиянием факторов, включая снижение доходности активов, чистая маржа прибыли банка снизилась на 13 базисных пунктов до 1,32%, а чистая процентная маржа также снизилась по сравнению с прошлым годом.

Однако в 2025 году Промышленно-строительный банк продолжал активно развивать специализированный бизнес, включая управление благосостоянием и транзакционный банкинг, создавая новый полюс роста бизнеса, что поддержало рост доходов по посредническим операциям и обеспечило эффективную опору для выручки.

Согласно данным, в 2025 году чистые доходы от комиссий и гонораров банка составили 202,52 млрд юаней, что на 6,19% больше. В частности, комиссионные доходы от услуг по управлению имуществом (wealth management) выросли более чем на 61% в годовом сопоставлении. На встрече по разъяснению результатов деятельности руководство банка сообщило, что благодаря целому ряду мер по наращиванию доходов и созданию прибыли вклад в доходы со стороны специализированного бизнеса, такого как управление имуществом (理财) и интеркоммерческий лизинг/коммуникации (交银等), увеличился; при этом в четвертом квартале прошлого года падение выручки банка сократилось на 4,99 процентного пункта по сравнению с первыми тремя кварталами.

Появляется свет в конце тоннеля по стабилизации чистой процентной маржи

Доходность на стороне активов в целом испытывает давление. Как сократить темпы снижения чистой процентной маржи — общая сложная задача для отрасли. На конец прошлого года чистая процентная маржа Промышленно-строительного банка составила 1,40%, что на 14 базисных пунктов ниже, чем на конец предыдущего года, и при этом соответствует уровню конца первой половины года.

В целом, «война за защиту спреда» во всей отрасли уже показала первые признаки просвета: по данным Wnd, по состоянию на 1 апреля среди 22 листинговых банков A-шкалы, которые уже раскрыли данные годовых отчетов, включая Ruifeng Bank, CITIC Bank и Yu Nong Commercial Bank, несколько банков смогли удержать чистую процентную маржу без изменений к предыдущему кварталу, а у некоторых — даже наблюдался рост вопреки неблагоприятной ситуации.

Чтобы поддерживать уровень спреда, Промышленно-строительный банк также решил поработать над стороной обязательств.

На встрече по результатам деятельности глава банка Хао Чэн заявил, что в прошлом году банк прилагал усилия для снижения стоимости обязательств и улучшения их качества: с помощью таких мер, как «управление денежными потоками», «цепочечный подбор клиентов», «правомочные спецсчета» и других, банк оптимизировал структуру обязательств, повышал качество обязательств и улучшал стоимость фондирования. По состоянию на декабрь 2025 года ставка процентных выплат по депозитам в Промышленно-строительном банке составила 1,81%, что на 37 базисных пунктов ниже, чем годом ранее.

Но на фоне тренда на увеличение доли срочных и долгосрочных депозитов снижать стоимость ключевых обязательств особенно важно — это в первую очередь касается текущих депозитов. По данным годового отчета, по состоянию на конец 2025 года остатки и доля розничных и корпоративных текущих депозитов в Промышленно-строительном банке снизились. В частности, остатки текущих депозитов корпоративных клиентов в годовом сопоставлении сократились на 7,97%.

Хао Чэн отметил, что на следующем этапе Промышленно-строительный банк воспользуется преимуществом акционерного банка «маленький, быстрый, гибкий (小快灵)», усилит комплексное ведение операций, сохранит стабильность спреда, повысит вклад посреднического бизнеса, будет способствовать снижению затрат и росту доходов и обеспечит устойчивый рост выручки.

Качество активов находится под пристальным вниманием

В ходе интерактивного блока на встрече по результатам инвестор задал вопрос о резервах под обесценение и качестве активов Промышленно-строительного банка.

Согласно данным, по состоянию на конец декабря 2025 года остаток проблемных кредитов Промышленно-строительного банка составил 50,742 млрд юаней, что на 1,49 млрд юаней больше, чем на конец предыдущего года; коэффициент проблемных кредитов — 1,27%, что на 0,02 процентного пункта выше, чем на конец предыдущего года. Коэффициент покрытия резервами составил 174,14%, что на 6,45 процентного пункта меньше, чем на конец предыдущего года.

Главный риск-офицер Промышленно-строительного банка Ма Бо ответил, что в четвертом квартале 2025 года банк увеличил объем формирования резервов, при этом фокус в основном был на розничном бизнесе: «на текущий момент в сфере недвижимости рыночная среда не демонстрирует заметных улучшений; под влиянием этого давление по рискам в розничных кредитах, особенно по кредитам, связанным с недвижимостью, является значительным».

Согласно годовым данным, в прошлом году Промышленно-строительный банк усилил меры по контролю риска кредитных активов в розничном сегменте, используя в качестве опоры территориально-ориентированное управление, и продвигал предотвращение и урегулирование рисков по кредитным картам. К концу прошлого года банк обеспечил денежное взыскание в размере 40,508 млрд юаней.

Говоря о качестве активов, заместитель председателя правления Промышленно-строительного банка Ци Е заявил, что в прошлом году общее качество активов находилось под контролем, а управление рисками в ключевых корпоративных областях достигло позитивных результатов: «мы усилили выброс (очистку) накопленных рисков в сфере недвижимости, продвигая решение вопроса по платформенной задолженности стабильно и упорядоченно, реализовали пролонгацию без погашения основной суммы долга для МСП. Мы активно применяли такие меры, как контроль концентрации, сквозной анализ крупных экспозиций, предупреждающий мониторинг, инициативный выход, и усиливали проактивное управление запасом активов».

Верстка: Ян Ю Чэн

Корректура: Гао Юань