В последнее время часто появляются новости о仮想通貨レンディング. В эпоху, когда процентные ставки по банковским депозитам составляют около 0.1%, а обещают получать проценты по ставкам от 3% до 10% годовых, неудивительно, что эта тема привлекает внимание. Однако после того, как в декабре 2025 года Финансовое агентство Японии официально обозначило свою позицию, эта индустрия также стоит на пороге значительных перемен.

Основная схема仮想通貨レンディング — это предоставление в заем своих криптоактивов на биржах или у кредитных операторов и получение за это процентов. В юридическом плане это основано на договоре потребительского займа, при котором право собственности на заемные仮想通貨 временно переходит к оператору. Оператор может перепрофилировать эти активы для повторного займа другим пользователям или для управления торговыми фондами, а часть полученной прибыли распределяется в виде процентов.

Важно также понять разницу с staking. В staking, в сетях PoS, криптовалюта блокируется для роли валидатора и за это получают вознаграждение сети. Активы обычно хранятся отдельно, и влияние банкротства оператора считается ограниченным. В случае仮想通貨レンディング, поскольку применяется договор потребительского займа, право собственности на仮想通貨 переходит к оператору, и в текущей системе он не обязан хранить активы отдельно. В случае банкротства оператора пользователи могут рассматриваться как обычные кредиторы. Процентные ставки выше, чем у staking, но и риск соответственно выше.

Также стоит учитывать отличия от DeFiレンディング. Протоколы вроде Aave и Compound работают на смарт-контрактах, автоматизируя процессы на блокчейне. В то время как внутри японских бирж и специализированных операторов предоставляются централизованные услуги, оформляемые на японском языке, с подтверждением личности в рамках внутренних регуляций.

Преимущества仮想通貨レンディング — это, прежде всего, значительно более высокие годовые доходы по сравнению с банковскими вкладами. На апрель 2026 года ставки по обычным вкладам крупнейших банков составляют около 0.1%, а仮想通貨レンディング может предлагать ставки от 1% до 10%. Специализированные компании по仮想通貨レンディング предлагают доходность около 8% по биткоину и Ethereum, и около 10% по стейблкоинам.

Еще один плюс — возможность получать доход, сохраняя активы. В отличие от акций,仮想通貨 не платит дивиденды просто за хранение. Используя仮想通貨レンディング, можно ждать роста цены и одновременно увеличивать количество активов, что дает эффект сложных процентов в долгосрочной перспективе. Также, многие сервисы позволяют начинать с небольших сумм — от нескольких тысяч до десятков тысяч йен, а иногда и с 0.01 биткоина.

Однако есть и существенные риски. Основной — риск банкротства биржи или оператора. Поскольку договор — потребительский займ, право собственности на仮想通貨 переходит к оператору, и в текущей системе он не обязан хранить активы отдельно. В случае банкротства оператора, пользователи могут рассматриваться как обычные кредиторы, и возврат средств не гарантирован. Примеры из 2022 года с BlockFi и Celsius показывают, что возврат активов может занять много времени.

Риск ценовых колебаний также важен. Поскольку仮想通貨 предоставляется в заем в виде активов, при значительном падении их стоимости в период займа, оценочная сумма в японских иенах может снизиться. В большинстве случаев продажа или перевод активов во время займа невозможны, что усложняет реакцию на падение цен.

Ограничения на досрочное расторжение — еще один риск ликвидности. Многие仮想通貨レンディング-сервисы не допускают досрочное расторжение или взимают за это комиссию. В случае необходимости срочного вывода средств или рыночных потрясений, активы могут быть недоступны.

Особое внимание стоит уделить изменениям после регулирования в 2026 году. Рабочая группа при Финансовом агентстве Японии 10 декабря 2025 года опубликовала отчет, в котором предложила включить仮想通貨レンディング в сферу регулирования закона о финансовых инструментах и биржах. Если проект закона будет принят, операторам потребуется внедрить внутренние системы контроля, управлять рисками и раскрывать информацию, а также обеспечивать защиту средств пользователей.

Также важно понять разницу между биржевыми и специализированными операторами. Биржи, такие как GMO Coin, bitbank, Coincheck, SBI VC Trade, позволяют использовать существующие аккаунты и имеют регистрацию в Финансовом агентстве, что создает ощущение надежности. Однако仮想通貨レンディング на таких платформах основан на договоре потребительского займа, и регуляции бирж не распространяются напрямую на эти услуги. Процентные ставки обычно ниже — около 3-5%, но сервисы считаются более стабильными.

Специализированные仮想通貨レンディング-компании, такие как BitLending, используют переотдачу активов в фонды или на биржи, чтобы обеспечить более высокие ставки — около 8% по биткоину и Ethereum, и около 10% по стейблкоинам (по состоянию на апрель 2026). Однако такие компании зачастую не зарегистрированы в Финансовом агентстве, и инвесторы должны самостоятельно оценивать их кредитный риск. В 2026 году предполагается введение обязательной регистрации для таких операторов, что может значительно изменить регуляторную среду.

Обзор仮想通貨レンディング-сервисов показывает, что условия у разных платформ различаются. GMO Coin предлагает «貸暗号資産ベーシック» с 22 активами и ставками от 1% до 10%, с периодами 1 или 3 месяца. В случае досрочного расторжения взимается комиссия в размере 10% от предполагаемой доходности. bitbank предлагает «暗号資産を貸して増やす» с 44 активами и ставками от 0.1% до 5%, с фиксированным сроком 1 год и комиссией 5% при досрочном расторжении. Coincheck предоставляет 5 вариантов сроков от 14 до 360 дней по 36 активам, с более высокой ставкой при увеличении срока. SBI VC Trade позволяет подавать заявку на заем от 0.01 биткоина, что удобно для доверия к бренду SBI. BitLending — это полностью специализированный сервис, минимальный срок — 1 месяц, с возможностью досрочного расторжения.

Для начала仮想通貨レンディング необходимо открыть счет на японской бирже, пройти идентификацию с помощью карты и других документов, внести японские йены и приобрести仮想通貨, подходящие для займа, например, биткоин или Ethereum. Затем через интерфейс биржи выбрать актив, срок и сумму займа, и подать заявку. После окончания срока вернутся основная сумма и проценты, а автоматическая функция ре-займа позволяет получать постоянный доход.

С точки зрения налогов, проценты по仮想通貨レンディング считаются в основном «разнородным доходом» и облагаются по общей ставке, объединенной с другими доходами, например, зарплатой. В рамках возможных реформ налогового законодательства обсуждается перевод на отдельное налогообложение (20.315%), что может приблизить налоговую систему к системе налогообложения акций.

Доходы от仮想通貨レンディング требуют точного учета даты получения и рыночной стоимости, а использование специальных инструментов для учета сделок поможет упростить налоговые расчеты.

В конечном итоге仮想通貨レンディング становится популярным способом получения процентов на криптоактивы. Даже такие активы, как Bitcoin, не являющиеся объектами staking, позволяют получать доход. Однако текущая система не предусматривает обязательства по хранению активов отдельно, что создает структурные риски, и в отчете Финансового агентства от декабря 2025 года предложены меры по усилению регулирования через закон о финансовых инструментах и биржах.

При выборе сервиса важно учитывать наличие регистрации в Финансовом агентстве, организацию работы, условия займа и использовать только свободные средства. Следить за изменениями в законодательстве и налоговой системе — важная часть успешной стратегии. Анализируя список ставок仮想通貨レンディング, можно выбрать наиболее подходящий сервис, соответствующий своему уровню риска и целям.