Исследование Федерального резервного банка Бостона выявило, что годовая ставка по кредитным картам оказывает значительное влияние на потребительские расходы

Источник: 汇通网

在 текущей средоковой средоковой высокой процентной среде кредитные карты стали одним из способов с самым высоким уровнем стоимости заимствований. Несмотря на это, многие держатели карт все же выбирают переносить часть остатка на следующий месяц, чтобы продолжать пользоваться. Согласно данным Федеральной резервной системы Бостона, по меньшей мере треть пользователей кредитных карт ведут такой тип циклической задолженности. Однако в опубликованном недавно исследовательском докладе ФРБ Бостона говорится, что когда процентные ставки по кредитным картам меняются, держатели карт не просто пассивно переносят это, а активно корректируют свое потребительское поведение. Это открытие дает важную перспективу для понимания рациональной реакции потребителей в период высоких процентных ставок.

На каждый 1 процентный пункт роста ставок средние траты по кредитным картам снижаются на 9%

Исследователи выяснили, что при росте годовой процентной ставки по кредитным картам (APR) на 1 процентный пункт сумма расходов по кредитным картам в следующем месяце в среднем уменьшается примерно на 9%. Этот масштаб, по оценке исследователей, имеет существенное экономическое значение, указывая на то, что потребители достаточно чувствительны к изменениям стоимости заимствований. В отчете далее отмечается, что когда заимствования становятся дороже и потребители сокращают расходы по кредитным картам, их общая долговая нагрузка также соответственно снижается; эта схема показывает, что процентная политика оказывает прямое влияние на потребление и уровень задолженности домохозяйств.

Старший отраслевой аналитик Bankrate Тед Россман (Ted Rossman) говорит, что многие люди при росте ставок стараются по возможности замедлить темп потребления. Он добавляет, что такое же явление наблюдается и при росте цен на бензин: есть свидетельства, что недавний рост цен на топливо привел к тому, что многие стали меньше ездить и, по возможности, объединяют поездки. Таким образом, расходы потребителей могут оказаться более рациональными, чем многие думают.

Как политика ФРС напрямую передается на процентные ставки по кредитным картам

Процентные ставки по кредитным картам обычно тесно связаны с наиболее выгодной ставкой (prime rate), а наиболее выгодная ставка, как правило, примерно на 3 процентных пункта выше, чем ставка по федеральным фондам, установленная ФРС. Когда ФРС меняет процентные ставки, наиболее выгодная ставка тоже колеблется, и процентные ставки по кредитным картам, как правило, корректируются в течение одного-двух расчетных периодов.

После многократного повышения ставок ФРС в 2022 и 2023 годах средняя процентная ставка по кредитным картам выросла с чуть более чем 16% до более чем 20% и достигла исторического пика в 2024 году. После этого ставки лишь немного снизились, а текущий средний уровень составляет около 19.58%.

Хотя в некоторых публикациях говорится, что некоторые держатели карт с переносом остатка не знают, какой уровень процентов они фактически несут, главный кредитный аналитик LendingTree Мэтт Шульц (Matt Schulz) заявляет, что эти последние данные показывают: держатели карт с переносом остатка очень чувствительны к изменениям процентной ставки по кредитным картам и, когда ставки корректируются, по крайней мере в определенной степени меняют собственное поведение. Он считает, что это позитивный момент.

Существуют заметные различия в реакции на изменения ставок у разных групп

Экономист ФРБ Бостона Фальк Браунинг (Falk Brauning) отмечает, что наиболее сильную реакцию на изменения процентных ставок проявляют потребители с более напряженным финансовым положением; для тех, кто каждый месяц носит остаток по кредитной карте, рост годовой ставки на 1 процентный пункт может привести к тому, что расходы в следующем месяце сократятся максимально на 15%. Он добавляет, что это главным образом потому, что у этих заемщиков относительно ограничены финансовые ресурсы и они трудно могут получить доступ к другим каналам кредита. Он подчеркивает, что наличие или отсутствие использования для циклической задолженности тесно связано с общим финансовым положением человека.

В отличие от этого, у тех, кто каждый месяц может полностью погашать остаток по кредитной карте, реакция на изменения ставок не столь заметна. В отчете поясняется: если держателю карт не нужно платить проценты, то более высокая ставка напрямую не увеличивает его покупательские расходы; этот результат соответствует интуитивной логике.

Тед Россман (Ted Rossman) также анализирует: это явление отражает и явно выраженную экономическую модель типа K — то есть даже когда семьи со средним и низким доходом сокращают расходы, семьи с высоким доходом продолжают поддерживать движение экономики вперед.

Неопределенность сохраняется в том, куда пойдет следующая политика ФРС

С прошлого декабря ставка по федеральным фондам сохраняется в целевом диапазоне 3.5%–3.75%, и процентные ставки по кредитным картам также в основном остаются стабильными. Согласно инструменту наблюдения ФРС от группы Chicago Mercantile Exchange, фьючерсный рынок в настоящее время показывает почти нулевую вероятность снижения ставки на следующем заседании (в апреле). Рынок в целом ожидает, что ФРС в первой половине этого года продолжит удерживать ставки без изменений.

Тем временем существенный рост энергетических издержек и усиление опасений по поводу стагфляции подталкивают некоторых участников рынка к рассмотрению варианта, что следующий шаг ФРС может быть повышением ставок. Рано утром в прошлую пятницу фьючерсные трейдеры даже повысили вероятность повышения ставок к концу 2026 года.

Однако в понедельник (30 марта) председатель ФРС Пауэлл заявил, что ожидания по инфляции сейчас, судя по всему, хорошо закреплены, поэтому центробанку пока не нужно принимать меры по повышению ставок.

Подводя итог: хотя процентные ставки по кредитным картам находятся на относительно высоком уровне, последние исследования показывают, что держатели карт, особенно те, кто переносит остаток, реагируют на рост ставок довольно рационально — путем активного сокращения расходов, чтобы ослабить долговую нагрузку. Это открытие помогает лучше понять модели поведения потребителей в условиях высоких процентных ставок. В то же время будущий курс политики ФРС по-прежнему будет оказывать важное влияние на процентные ставки по кредитным картам и на потребление домохозяйств.

Инвесторам и обычным держателям карт следует продолжать следить за сигналами решений ФРС и за изменениями внешних факторов, таких как цены на энергоносители, чтобы заранее подготовить финансовое планирование. В текущей сложной экономической обстановке особенно важны рациональное потребление и осторожное заимствование.

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: 曹睿潼