Netflix снова повышает цены на подписку. Стоит ли покупать акции?

Netflix (NFLX +0.13%) повысила цены на подписку во всех своих платных тарифах. Последний раз компания повышала цены в январе 2025 года.

Решение принято после того, как в начале этого года компания выбыла из двухсторонней гонки, чтобы приобрести определенные активы в сфере фильмов и телевидения у Warner Bros. Тем не менее сохраняются опасения, связанные с ростом стоимости жизни и инфляцией: будет ли этот последний шаг Netflix хорошо воспринят? Это хорошая покупка для акций?

Netflix возвращается к своей прежней органической стратегии

Высокие цены на подписку для Netflix не новость; у него уже были одни из самых высоких ежемесячных тарифов в отрасли, особенно в стандартном и премиальном сегментах.

Компания повысила рекламно- поддерживаемый тариф на $1 в месяц до $8.99, а стандартный и премиальный — на $2 в месяц до $19.99 и $26.99 соответственно. Также она увеличила стоимость добавления дополнительных участников к существующей подписке. Рекламно- поддерживаемые планы теперь стоят $6.99 за каждого дополнительного пользователя, не входящего в домохозяйство, что на $1 больше, а надстройки без рекламы теперь стоят $9.99, тоже на $1 больше.

Источник изображения: Netflix.

Ранее руководство защищало повышение цен как способ генерировать для потребителей больше контента, учитывая их ненасытный спрос на новые сериалы и фильмы. Оно также расширилось в сегмент live-мероприятий и подкастов и запустило быстрорастущий рекламный бизнес в 2022 году.

Цена рекламно- поддерживаемого плана в целом соответствует конкурентам. Но премиальный вариант за $26.99 в месяц по-прежнему остается самым дорогим в отрасли.

Сложно спорить с результатами. В конце 2025 года Netflix увеличил свою глобальную базу подписчиков до 325 млн — с примерно 300 млн годом ранее.

Новые цены на подписку, вероятно, усилят прогноз

Аналитики с Уолл-стрит не удивлены ростом и по-прежнему ожидают, что он пойдет на пользу выручке, хотя бы в некоторой степени. Аналитик Oppenheimer Джейсон Хельфстейн недавно опубликовал исследовательскую записку, предположив, что увеличение подписочных тарифов поможет Netflix достичь заложенного на год бюджета на контент в $20 млрд.

«[Способность Netflix] удерживать потребителей обеспечивает его отраслевую самую низкую текучесть и формирует его конкурентную “контентную крепость”», — написал Хельфстейн. «Мы видим лишь больше возможностей для [Netflix] опираться на контент [после слияния Warner Bros. и Paramount.]»

Развернуть

NASDAQ: NFLX

Netflix

Изменение сегодня

(0.13%) $0.12

Текущая цена

$95.67

Ключевые показатели

Капитализация

$403B

Диапазон за день

$95.20 - $96.58

Диапазон за 52 недели

$75.01 - $134.12

Объем

190K

Средний объем

49M

Валовая маржа

48.59%

Аналитики Citigroup также ожидают, что новые повышения цен приведут к тому, что руководство повысит прогноз на 2026 год, в то время как аналитики JPMorgan Chase считают, что эти увеличения приведут к дополнительным $1.7 млрд годовой выручки; при этом JPMorgan также заявила, что считает значительную часть этих повышений уже учтенной в текущем прогнозе компании на 2026 год.

После того как стример объявил о приобретении активов Warner Bros. в прошлом году, акции сильно упали. Netflix не является проверенным покупателем, и инвесторам не понравилась идея отказаться от своей устоявшейся стратегии органического роста, чтобы взять на себя огромный долг ради завершения сделки.

Хотя акции после ухода от сделки с Warner Bros. на фоне торговой войны отчасти восстановились, они все еще заметно ниже максимумов, достигнутых в прошлом году. Тем не менее можно утверждать, что компания сейчас находится в лучшем положении, чем раньше. После приобретения Warner Bros. компанией Paramount Skydance Netflix получил $2.8 млрд компенсации за расторжение. Кроме того, Paramount взяла на себя значительную задолженность для приобретения Warner Bros.

Это дает Netflix возможность перейти в наступление и выпустить больше контента, который сможет привлечь больше пользователей и увеличить долю рынка. Вот почему компания делает ставку на контент. По моему мнению, акции остаются покупкой, учитывая ее более выгодное позиционирование в отрасли после драмы с Warner Bros.