Капиталы сокращаются в двух основных защитных сферах: нефть и медицина! Завтра внимательно следите за этими тремя ключевыми сигналами

** Сегодняшний разбор отдельных акций: **[Tаohuaba]

В четверг — день, когда рынок «берёт золото», поэтому рыночные объёмы дальше сокращаются, а снаружи снова ничего не утихает и всё вступает в конфронтацию, индекс снова начинает падать. На это накладывается продолжающееся снижение «силы» старого цикла, а фармацевтика выступает как переходная тема для хеджирования. У нового цикла пока вообще нет никаких признаков.

Поэтому сегодня либо участвуем в арбитраже по конвертируемым облигациям, например в конвертируемых облигациях компании «Мэйноу» (美诺转债), либо в конвертируемых облигациях «Синьчжэнган» (新中港的新港转债), но и там надо «вперёд и сразу назад»: взять кусочек и сразу выйти, иначе тоже легко откатиться и попасть под «похоронение»; либо же делаем низковходящие сделки, участвуя в групповых позициях по акциям с независимым трендовым движением, например Guo Sheng Technology (国晟科技), Fa Er Sheng (法尔胜), Shu Hua Sports (舒华体育) и др.

В целом по рынку нет ничего особенно яркого, чтобы держать позицию с «широким горизонтом»: в основном это сделки-арбитражи.

** Ситуация на рынке сегодня: **

Сегодня рынок не смог продолжить отскок вчерашнего дня: весь день открылся с гэпом вниз и шёл вниз, в целом снизился. Индекс Шанхая упал на 0.74%, с трудом удержав уровень в 3900 пунктов; закрылся на отметке 3919.29. Индекс Шэньчжэня упал на 1.60%, закрылшись на 13486.94. Индекс Чэньчжэна/СМИ? (创业板指) серьёзно просел на 2.31%, закрывшись на 3172.65. Индекс STAR 50 (科创50指数) обвалился на 2.77%, закрывшись на 1262.18. Совокупный оборот трёх рынков (Шанхай, Шэньчжэнь, Пекин?) составил 18580 млрд юаней, что на 1671 млрд меньше, чем вчера. Большинство акций упали: выросли 893, упали 4237. Лимитные взлёты (涨停) — 27, лимитные падения (跌停) — 5. Рыночные настроения вновь вернулись к «ледяной точке».

** Ключевые особенности текущей «плиты»: **

Индексы падают повсеместно, STAR лидирует в падении: основные индексы все закрылись в минусе, сильнее всего просели STAR 50 и индекс венчурного роста, ориентированные на технологический рост, что показывает резкое снижение склонности к риску.

Оборонительные сектора — единственные, кто выделился против тренда: нефтегазовая переработка/нефтехимия, коммерческая фармацевтика, животноводство и т.п. выросли на фоне рынка, став единственным «тихим убежищем» для капитала; рынок демонстрирует крайне выраженную характеристику «избегания риска».

Технологический рост — тотальная распродажа: полупроводники, AI вычислительные мощности, коммуникационные услуги, драгметаллы и другие ранее популярные сегменты резко откатились; явные признаки оттока капитала.

Сильное сжатие объёмов: объём торгов по сравнению с вчерашним сократился почти на 1700 млрд, показывая, что настроение ожидания усиливается, а желание входа дополнительных средств недостаточное.

** Классификационный анализ акций с лимитом роста (фокус на коротких дистанциях): **

Первая ступень: нефть/нефтехимия/разработка и добыча газа и нефти — геополитический конфликт напрямую запускает драйвер

Представительные акции: China National Petroleum Engineering (中油工程), He Shun Petro (和顺石油), Bo Hui Shares (博汇股份), BeiKen Energy (贝肯能源), Blue Flame Holding (蓝焰控股) (лимит роста).

Причины лимитного роста:

Геополитический катализатор: президент США Дональд Трамп сделал жёсткое заявление в адрес Ирана, объявив, что в ближайшие несколько недель будут предприняты «массированные удары», из‑за чего международные цены на нефть (WTI) пробили 103 доллара/баррель, а рост по фьючерсам Brent расширился до 7%.

Характеристика «защитности»: когда рынок повсеместно падает, нефтегазовый сектор как «сырьевой актив» и традиционное направление защиты становится первым выбором для скапливающегося капитала.

Анализ: динамика сектора полностью определяется внешними событиями; устойчивость крайне зависит от того, как будут двигаться международные цены на нефть и как будет развиваться геополитика. Это типичный рынок «состязания за событие»: высокая волатильность, не стоит гнаться за ценой.

Вторая ступень: фармацевтика и биология (инновационные препараты/CRO) — двойная логика «защита + тренд отрасли»

Представительные акции: Jin Yao Pharmaceutical (津药药业) (5 дней подряд лимит роста), Shuang Lu Pharmaceutical (双鹭药业) (7 дней, 4 лимитных роста), Peking University Pharmaceutical (北大医药) (2 дня подряд лимит роста), Yi Bai Pharmaceutical (益佰制药) (2 дня подряд лимит роста).

Причины лимитного роста:

Характеристика «защитности»: когда рынок падает, в фармацевтическом секторе защита становится особенно заметной.

Отраслевой катализатор: в 2026 году ежегодная конференция Американской ассоциации исследований рака (AACR) пройдёт 17–22 апреля; ожидается участие более 100 китайских фармкомпаний с почти 400 проектами исследований. Одновременно, в 1 квартале 2026 года общий объём сделок по международному лицензированию (BD) китайских инновационных препаратов превысил 600 миллиардов долларов США, приблизившись к половине общего объёма за весь 2025 год — логика выхода на внешние рынки продолжает подтверждаться.

Анализ: лидер Jin Yao Pharmaceutical (津药药业) показал высокую серию из 5 лимитных дней подряд, став «коротким якорем» для групповых настроений всего рынка. Сектор сочетает в себе и краткосрочную защитную логику, и среднесрочную отраслевую логику. Однако нужно учитывать, что по мере приближения крупной конференции следует остерегаться давления «фиксации хороших новостей».

Третья ступень: оптическая связь/оптоволокно — локальное сопротивление на фоне тренда отрасли

Представительные акции: Xin Neng Tai Shan (新能泰山) (8 дней, 6 лимитных роста), Zhong Li Group (中利集团) (10 дней, 6 лимитных роста), Changfei Optical Fiber (长飞光纤) (новые максимумы по тренду).

Причины лимитного роста:

Строительство инфраструктуры AI вычислительных мощностей резко увеличивает потребность в высокоскоростной передаче данных, а отрасль оптического волокна и кабеля находится в высокоблагоприятном цикле «роста объёма и цены одновременно» (量价齐升).

Анализ: данное направление в большей степени показывает, что институциональные средства трендового типа сохраняют локальную приверженность во время откатов в большой технологический блок. Сила этого тренда зависит от дальнейших подтверждений — наличия последующих заказов и продолжающейся верификации показателей прибыли.

** Анализ «лесенки» последовательных лимитных ростов (короткие эмоциональные ориентиры): **

Высокая «температура» рынка: Jin Yao Pharmaceutical (津药药业) (5 лимитных дней подряд, фармацевтика) — единственная «пространственная» акция с потенциалом на рынке; сжатие объёмов с ускорением.

3 дня подряд лимитного роста: Xing Hui Huan Cai (星辉环材) (переуступка доли), Tong Da Shares (通达股份) (коммерческие космические технологии + результаты).

2 дня подряд лимитного роста: Peking University Pharmaceutical (北大医药), Yi Bai Pharmaceutical (益佰制药) (обе — фармацевтика).

Наблюдения по эмоциям: вероятность прохода следующей ступени у акций с лимитным ростом на поверхности достигает 80%, но по сути это «ошибка выжившего». Вчера у акций с первым лимитным днём вероятность продолжения была крайне низкой; на рынке образовался разрыв на уровнях 3 дня и 4 дня лимитного роста, а капитал крайне избегал эстафетирования на «средних» позициях. Короткосрочная экосистема ещё не восстановилась: эмоции и индекс демонстрируют двойной удар.

** На что смотреть завтра в стакане/по рынку: **

Индексы и объёмы: посмотрите, сможет ли индекс Шанхая (沪指) получить эффективную поддержку на целочисленном уровне 3900 пунктов, а также продолжится ли сокращение объёма торгов. «Сокращающийся объём + слабое движение вниз» — это худший сценарий.

Продолжительность у оборонительных секторов: следите за сегодняшними растущими вопреки рынку нефтью и фармацевтикой — продолжат ли они расти или начнут «догоняющее падение» (补跌). Если оборонительные сектора начнут компенсировать падением, это может означать, что панические настроения рынка делают свою последнюю «дно-опускательную» волну.

Сходимость «убыточного эффекта»: внимательно наблюдайте, стабилизируются ли и остановится ли падение у технологических сегментов, которые сегодня лидировали в снижении, таких как полупроводники, AI вычислительные мощности и т.п., а также появится ли негативная обратная реакция (negative feedback) у акций с последовательными лимитными ростами на высоких уровнях (например, Jin Yao Pharmaceutical (津药药业)). Уменьшение числа акций с лимитным падением — ключевой индикатор потепления настроений.

Эффект перед праздниками: завтра — последний торговый день перед Цинмином (清明节). Обычно обороты становятся спокойнее/ниже, нужно остерегаться, что часть средств заранее уйдёт, чтобы избежать неопределённости длинных выходных.

** Ежедневная саморефлексия: **

1. Какая акция сегодня была для тебя лучшей в рамках твоей модели? Если ты не участвовал — в чём причина.

2. Какая акция сегодня, по твоему мнению, была лучшей на рынке? Это ли самая лучшая акция именно в твоей модели? Если нет — как следует улучшить модель.

** Концепция роста: **

Моя личная идея — сначала «ловить рыбу, а потом ловить сеть». Сеть не получится быстро «нарастить» за один день или за неделю, но рыба может дать тебе капитал для отработки ошибок. А первый шаг «ловли сети» — повысить эстетическое восприятие, а не идти заниматься техническим анализом, потому что у тебя нет полной модели: один-единственный индикатор для оценки точно будет давать больше «картинки, чем мяса». Поэтому сначала выращивай своё эстетическое восприятие, фокусируйся на ядре, ощущай повышенную ценность в предположительном развороте/прогнозной развертке (推演) — и извлекай из этого премию. Как говорится в поговорке: «Выучив наизусть три сотни стихотворений Тан, даже если не умеешь писать стихи, всё равно будешь их напевать».

В какой бы сфере ты ни учился — либо ты учишься правильно, и получаешь результат в разы больше, чем вклад (事半功倍), либо ищешь и нащупываешь всё сам. Самое страшное — это когда в период новичка начинаешь учиться и тебя вводят в заблуждение, заставляя выучить всякую чепуху. Иногда у многих друзей есть целый набор терминов, но они не понимают, где именно этому учились: говорят много, но по сути почти всё неверно. Иногда ты хочешь «развернуть» их обратно на путь исправления, но они всё равно упираются в угол, то есть накопили слишком много гнилой шелухи из прошлого обучения, а мышление уже застыло. Поэтому они не могут понять то, о чём ты говоришь в «мире акций» — для них всё это теория заговора, всё будто зависит от удачи; разбор после сделки (复盘) бесполезен, и они просто закрывают глаза и выбирают наугад, будто победа и поражение предопределены небом.

Поэтому я всегда считаю, что сначала нужно «поймать рыбу». Многие сначала наедаются «мясом», и только потом исправляют своё понимание рынка, и только тогда признают, что модель, по которой они зарабатывали не деньги — ошибочна. Если следить за этим больше месяца, то ты сам заметишь, что твоё эстетическое восприятие при отборе акций уже постепенно (помимо воли) улучшилось — и это и есть эффект. А в какой-то день ты обнаружишь: когда ты делаешь это снова и снова, понимание рынка становится другим; и тогда всё — движения K-линий и рост/падение конкретных акций — внезапно проясняется перед твоими глазами. «Просветление» возникает на прочной основе фундаментального понимания и на ежедневной, день за днём, операционной практике.

** Поэтому направление обучения очень важно: если нет «таланта к просветлению» (慧根), нужно учиться и идти вместе с другими; «большой путь тысяча дорог» — всегда можно найти ту, что подходит именно тебе. Добро пожаловать, чтобы присоединялось больше друзей — в звёздное море! **
**
Пост про «悟道»: **
**
Спасибо @庆龙头 @梦想走天涯66 @昆哥炒股讨老婆 @大脑袋猪 @美丽点点 за донат и поддержку!**
**
Желаю всем, кто поставил лайк, дал донат и продолжает поддерживать — чтобы в 2026 году на бирже был рост до небес!**

Отказ от ответственности: эта статья — обмен личным опытом торговли, предназначенный для фиксации роста инвестора. Указанные акции и взгляды не являются инвестиционными рекомендациями. Торгуйте на свой риск: прибыль или убыток целиком на вас. Пожалуйста, сохраняйте независимое мышление xi惯.（На рынке есть риски, инвестируйте осторожно）