Yuanbao потратил 2,2 миллиарда юаней на расширение рынка, Фан Жуй выступает вместе с ведущими предпринимателями, часто появляется на публике

Как бэкграунд Фан Жуя из NetEase повлиял на технологическую стратегию MetaBao?

Продукция|China Интервью-сеть

Редактор|Ли Сяоянь

От основания до выхода на NASDAQ понадобилось всего пять лет: от отрицательной величины чистых активов до достижения 3,35 млрд юаней чистых активов «в плюсе». В 2025 году MetaBao в сфере интернет-страхования представила результат, который поразил отрасль. Тем временем основатель группы и CEO Фан Жуй все чаще появлялся на отраслевой сцене, вошел в список «технологических инноваторов» Китая Forbes 2025 и выступил на одной площадке с рядом ведущих предпринимателей. Это новое страховое посредническое направление, которое выросло благодаря технологиям, выходит из тени на передний план и становится ориентиром роста, который игнорировать нельзя. Поддерживаемая впечатляющими результатами, даже несмотря на небольшие споры по таким вопросам, как маркетинговые вложения и обслуживание пользователей, MetaBao все равно идет своим путем благодаря ключевым преимуществам — устойчивой прибыльности и постоянным инновациям, прокладывая по-своему уникальную дорогу развития интернет-страхования.

В последнее время список претендентов на «технологических инноваторов» Китая Forbes 2025 был официально опубликован: основатель группы MetaBao Фан Жуй успешно попал в список, наряду с такими лидерами отрасли, как Цай Чунсин из Alibaba, У Юнминь, Лян Жубо из ByteDance, Хэ Сяопэн из XPeng Motors и др. Это не только высокая оценка его личных предпринимательских достижений и возможностей в сфере科创, но и весомое подтверждение позиции MetaBao в страховых технологиях. Этот технический предприниматель, выпускник Цинхуа, проработал в NetEase 17 лет, занимал должности вице-президента NetEase Group и руководителя технического отдела, собственными руками создал e-commerce NetEase и NetEase Pay и работал CEO. Его глубокие накопления в интернет-технологиях и операционной деятельности заложили прочную основу для быстрого взлета MetaBao.

В 2020 году Фан Жуй основал MetaBao, нацелившись на рынок страхового посредничества в интернете, и выстроил бизнес-модель с двойным драйвом: онлайн-дистрибуция страховых продуктов и системные сервисы. Благодаря точному контролю интернет-операций с трафиком и техническому усилению MetaBao добилась скачкообразного развития: всего за чуть более чем пять лет компания вышла на американскую NASDAQ и стала «звездой» в отрасли интернет-страхования. После появления в публичном поле Фан Жуй стал еще чаще участвовать в отраслевых саммитах и давать интервью СМИ, а технологии и AI стали его ключевыми словами в публичных высказываниях. В конце прошлого года MetaBao и Huawei Terminal Cloud Service достигли всеобъемлющего сотрудничества. В своем выступлении на месте Фан Жуй отметил, что стороны сформировали высокую взаимодополняемость в сценарной экосистеме, технических возможностях и страховых сервисах. Это сотрудничество также открывает MetaBao новые пространства для внедрения технологий и расширения сценариев, дополнительно укрепляя ее позиционирование как компании, движимой технологиями.

Первый же годовой финансовый отчет после листинга стал лучшим подтверждением силы MetaBao. Все ключевые показатели существенно выросли, а тенденция к улучшению прибыльности сохранялась. Согласно отчету, в 2025 году MetaBao достигла общей выручки 43,732 млрд юаней, что на 33,1% больше год к году; чистая прибыль составила 13,075 млрд юаней, увеличившись на 51% год к году — значительно быстрее темпов роста выручки. Компания показывала прибыльность 14 кварталов подряд, демонстрируя очень высокую стабильность. На уровне бизнеса: в течение года добавлено около 30,7 млн полисов, +36,7% год к году; масштаб пользователей и объем бизнеса росли синхронно. По структуре доходов: выручка от страховой дистрибуции составила 14,468 млрд юаней, +33,8%; выручка от системных сервисов — 29,227 млрд юаней, +33,2%. Две главные бизнес-линии росли сбалансированно, вместе поддерживая стабильный подъем результатов компании.

Еще более заметно то, что MetaBao успешно совершила ключевой поворот по чистым активам. По состоянию на 31 декабря 2025 года общие активы компании достигли 4,656 млрд юаней; чистые активы с -1,63 млрд юаней на конец 2024 года резко перешли в плюс — до 3,35 млрд юаней. Финансовая структура получила принципиальную оптимизацию, а устойчивость к рискам и возможности устойчивого развития существенно усилились. На фоне того, что конкуренция в отрасли интернет-страхования становится все более жесткой, и большинство компаний по-прежнему находятся на этапе убытков, MetaBao сохраняла рост выручки и чистой прибыли на высоком уровне и при этом обеспечивала всесторонне позитивную картину по фундаментальным показателям. Это наглядно подтверждает реализуемость ее бизнес-модели и конкурентоспособность, а также создает новый образец прибыльного развития интернет-страхового посреднического платформенного бизнеса.

Как технологическая страховая платформа, созданная Фан Жуем, MetaBao неизменно ставит технологические инновации в центр развития и постоянно наращивает инвестиции в НИОКР. В 2025 году расходы компании на НИОКР составили 365 млн юаней, +58% год к году; темпы роста существенно превышали рост выручки и маркетинговых расходов — то есть давление технологических инвестиций продолжало усиливаться. Опираясь на AI, большие данные и другие технологии, MetaBao постоянно улучшала такие звенья, как подбор страховых продуктов, обслуживание пользователей и контроль рисков. С одной стороны, компания предоставляет страховым компаниям эффективные системные сервисы и поддержку продвижения; с другой — пользователям обеспечивает удобный опыт онлайн-покупки страховых продуктов, реализуя двустороннее усиление для B-стороны и C-стороны. Под влиянием технологической раскладки Фан Жуя MetaBao постепенно уходит от модели зависимости от традиционного страхового посредничества и трансформируется в платформу, ориентированную на технологические сервисы. Технологическая «основа» для долгосрочного развития становится все более очевидной.

Конечно, в условиях бурного развития MetaBao также сталкивается с некоторыми общими для отрасли проблемами и спорами, возникающими на этапе роста — это вызов, которого не избежать на стадии масштабирования интернет-страховых компаний. Согласно финансовому отчету, общие операционные расходы и затраты MetaBao в 2025 году составили 3,037 млрд юаней, при этом расходы на продажи и маркетинг достигли 2,2172 млрд юаней, +23,9% год к году. Они составили 73% от общих операционных расходов. Доля расходов на НИОКР — 12,02%, то есть структура затрат показывает: маркетинговые вложения завышены, а доля НИОКР относительно невысока. Для платформ интернет-страхования крупные маркетинговые вложения на раннем этапе являются необходимым инструментом быстрого захвата рынка и охвата пользователей. MetaBao обеспечила быстрый рост масштаба пользователей и количества полисов за счет маркетинговых вложений, заложив основу для последующей прибыльности и удержания. По мере же продолжительного ускорения темпов роста расходов на НИОКР компания будет постепенно оптимизировать структуру затрат, усиливать технологические барьеры, и сбалансированность долгосрочного развития будет улучшаться дальше.

Параллельно внимание рынка привлекли вопросы жалоб пользователей и удержания пользователей. Соответствующие жалобы на платформе «Черный кот» (黑猫投诉) в основном сосредоточены на деталях сервисов, таких как списание средств и реклама/продвижение; часть споров связана с операциями для пожилых пользователей. Это также отражает, что у платформы есть пространство для улучшения в области точной доработки пользовательского обслуживания и «адаптации для пожилых». По данным: в 2022–2023 годах удержание активных пользователей на платформе постепенно улучшалось. В 2025 году руководством было заявлено, что существенных изменений в коэффициенте продления страхования клиентов не произошло. При этом было четко обозначено, что удержание пользователей будет повышаться за счет инноваций продуктов, оптимизации коэффициента убыточности и маркетинга контента и т.п. Для интернет-платформ, которые быстро расширяются, удержание пользователей и оптимизация сервиса — это долгосрочный проект. MetaBao заранее разработала целевые планы улучшений. По мере повышения ценности продуктов и качества сервисов можно ожидать дальнейшего улучшения «липкости» пользователей и показателя повторных покупок.

От бэкграунда: от старшего технического руководителя в NetEase до технологического инноватора от Forbes — Фан Жуй вывел MetaBao через путь от 0 к 1, а затем и к N. Пять лет до листинга, устойчивое получение прибыли, финансовое «в плюс» по чистым активам — целый ряд достижений подчеркивает сильную «твердо-технологическую» базу компании. На фоне общей тенденции цифровой трансформации в страховой отрасли MetaBao, опираясь на преимущества интернет-технологий, глубоко осваивает нишу страхового посредничества: она не только улавливает выгоды отраслевого развития, но и продвигает онлайн- и цифровизацию страхового сервиса через собственные инновации.

Сейчас MetaBao находится на ключевом этапе перехода от расширения масштаба к повышению качества. Рост масштаба, обеспеченный маркетинговыми вложениями, формирует для компании рыночную основу; ускорение инвестиций в НИОКР дополнительно укрепит технологические барьеры; оптимизация пользовательского сервиса сможет активировать долгосрочную ценность. В будущем, по мере углубления сотрудничества с экосистемными партнерами вроде Huawei, дальнейшего внедрения AI-технологий и постоянного совершенствования структуры затрат и системы сервисов, MetaBao имеет шансы еще более эффективно выйти за пределы споров и добиться согласованного развития — в масштабах, по прибыльности и в технологиях. Компания сможет продолжать лидировать на рынке интернет-страхования и стать эталонной компанией в области страховых технологий.