Расшифровка годового отчета Nanhua Futures за 2025 год

По мере приближения пика публикаций годовых отчетов, фьючерсная отрасль также получила первый «счет» от листинговой фьючерсной компании.

Вечером 27 марта компания Nanhua Futures опубликовала годовой отчет за 2025 год. В течение всего года компания обеспечила операционную выручку 13,88 млрд юаней, что на 2,45% больше; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 4,86 млрд юаней, рост на 6,18%. Чистая прибыль достигла исторического максимума. По состоянию на конец 2025 года общие активы компании достигли 65,473 млрд юаней, что на 33,99% больше по сравнению с концом предыдущего года.

С точки зрения направлений деятельности, в 2025 году развитие Nanhua Futures шло по ключевой основной линии «обслуживание реального сектора и расширение возможностей для глобализации предприятий». Зарубежный бизнес финансовых услуг стал «столпом» роста результатов, а бизнес риск-менеджмента в процессе постоянного продвижения предоставлял предприятиям реального сектора эффективные решения для защиты от колебаний цен на биржевые сырьевые товары.

Зарубежные финансовые услуги стали главным двигателем роста

В последние годы китайский рынок фьючерсов строится на принципе открытости как связующего звена: он связывает глобальные цепочки промышленности, поставок и создания стоимости, помогая китайским компаниям глубже участвовать в глобальной конкуренции. Китайский рынок фьючерсов также постепенно сформировал зрелые модели открытости, включая прямую открытость, участие квалифицированных иностранных инвесторов (QFII), делегирование прав на расчетную цену и т.д.; при этом институциональная система и международные правила полностью согласованы.

В этот процесс Nanhua Futures «ускоренно вошла в игру». В 2025 году зарубежный бизнес финансовых услуг стал для компании ключевым двигателем роста: за год операционная выручка составила 758 млн юаней, рост на 15,79%, доля в общей выручке — 55%, валовая маржа — 66,26%. По состоянию на конец декабря 2025 года совокупный объем клиентских прав в компании по зарубежному брокерскому бизнесу составил 23,306 млрд гонконгских долларов, а объем зарубежного бизнеса по управлению активами — 4,812 млрд гонконгских долларов.

При этом соответствие требованиям и наличие лицензий — ключевой барьер для глобализации Nanhua Futures. В настоящее время система зарубежных лицензий компании продолжает совершенствоваться: в общей сложности компания получила 19 членских квалификаций и 15 клиринговых мест членов, включая членства таких структур, как CME Group, LME, Гонконгская биржа (HKEX), Сингапурская биржа (SGX), Европейская межконтинентальная биржа (Eurex) и др.; покрытие распространяется на все сегменты бизнеса, включая фьючерсы, ценные бумаги, управление активами, валюту и т.п. Компания находится в первой группе китайских фьючерсных институтов.

Исследовательский отчет Dongwu Securities считает, что Nanhua Futures благодаря преимуществу раннего старта в международной стратегии сформировала дифференцированную конкурентоспособность; особенно заметны преимущества в зарубежном клиринге, и компания, как ожидается, сможет продолжать раскрывать потенциал развития.

Взгляд в будущее: в годовом отчете Nanhua Futures указала, что ее международная стратегия будет опираться на зарубежную дочернюю компанию Henghua International как опорную точку. Следуя общей логике «углубленно развивать Азиатско-Тихоокеанский регион, усилить Европу и Северную Америку, а также выстраивать новые направления в развивающихся рынках», компания поэтапно создаст глобальную сеть «мультицентров». Кроме того, она будет постепенно формировать многомерную международную бизнес-систему «деривативы + благосостояние + ценные бумаги», стремясь с помощью возможностей в фьючерсных деривативах наделять ресурсами бизнес ценных бумаг, обеспечивать синергию между бизнесом ценных бумаг и по управлению активами, создавать уникальные конкурентные преимущества и реализовать расширение от существующих возможностей торговли и клиринга деривативов к возможностям комплексного финансового сервиса; в итоге сформировать полный цепочечный финансовый поставщик с акцентом на трансграничные деривативы и сервисом при координированном использовании нескольких лицензий для обслуживания выхода компаний из материкового Китая на зарубежные рынки.

Риск-менеджмент по многим направлениям «расцветает», помогая предприятиям реального сектора

На финансовом рынке фьючерсная отрасль имеет естественную «родственную связь» с экономикой реального сектора. В 2025 году на фоне высоковолатильной глобальной рыночной среды предприятия реального сектора сталкиваются с множеством вызовов, включая колебания цен и перестройку цепочек поставок. При этом фьючерсный рынок как раз помогает компаниям с помощью ключевых инструментов — форвардного ценообразования, хеджирования и т.д. — фиксировать издержки и прибыль, переводя неконтролируемые рыночные риски в управляемые показатели хозяйственной деятельности.

Nanhua Futures заявляет, что в 2025 году компания сосредоточилась на развитии базисной торговли (基差贸易), внебиржевых деривативов и маркет-мейкерского бизнеса, продолжая углублять бизнес-инновации. Базисная торговля тесно согласуется с потребностями верхней и нижней частей цепочки поставок в промышленности, точно наделяя предприятия реального сектора риск-менеджментом; бизнес внебиржевых деривативов, движимый «инновациями продукта + расширением сценариев», способствует росту масштаба и может точно предлагать дифференцированные решения по риск-менеджменту, удовлетворяя разнообразные потребности различных учреждений и инвесторов; инновационная модель услуг «страхование + фьючерсы» помогает делу подъема сельских районов и реализации стратегии «процветания деревень», воплощая социальную ответственность; одновременно компания продолжает расширять широту маркет-мейкерского бизнеса, помогая повысить ликвидность рынка.

Данные в конечном итоге «скажут сами за себя». Годовой отчет Nanhua Futures за 2025 год показывает, что в отчетном периоде компания в бизнесе внебиржевых деривативов добавила кумулятивно новые условные основные средства на 749 млрд юаней; число входных проектов по бизнесу «страхование + фьючерсы» за весь год превысило 75, обеспечив 1,881 млрд юаней гарантий риска для участников, относящихся к сельскому хозяйству и смежным сферам; в сумме компания приняла в проработку 4515 тыс. тонн сельскохозяйственной продукции. Кроме того, компания по собственной инициативе сократила масштаб спотовых торгов, сфокусировав развитие на внедрении новых разновидностей и выращивании потенциала для перспективных разновидностей, и успешно продвинула запуск таких позиций, как продукция из травления/очистки каустической соли (烧碱), оксид алюминия (氧化铝), платина (铂) и палладий (钯).

Автор: Ян Сяофэй

Огромные объемы информации и точная интерпретация — в приложении Sina Finance APP