Morgan Stanley: Несмотря на недавние колебания, в секторе обороны ЕС все еще есть возможности для покупки

Investing.com — Morgan Stanley заявил, что в последние несколько месяцев в европейском секторе обороны наблюдалась заметная волатильность: несмотря на сильные фундаментальные показатели, акции примерно на 20% ниже своих прежних пиковых уровней.

Мультипликатор P/E в этом секторе снизился с 23 до примерно 20, достигнув нижней границы своего типичного диапазона. Хотя недавние геополитические события, связанные с Ираном, Гренландией и Венесуэлой, усилили аргументы в пользу того, чтобы Европа увеличивала оборонные расходы, это падение все равно произошло.

Morgan Stanley связывает слабую динамику в последнее время с несколькими факторами, включая распродажи, обусловленные позициями: хедж-фонды сократили экспозицию на фоне опасений из-за ближневосточного конфликта. Из-за разворота в продолжающемся конфликте Россия—Украина и смены акцентов в обязательствах США этот сектор ранее пользовался спросом у инвесторов.

Перспективы роста в оборонных секторах других регионов улучшились, особенно в США: публикуемый президентский бюджет может стремиться увеличить оборонные расходы на 50% — до 1,5 трлн долларов. Азиатские оборонные компании также видят возможности, исходя из региональной напряженности и потенциала экспорта в Европу.

Ближневосточный конфликт вызвал дискуссии о приоритетах между традиционными и современными вооружениями. Однако Morgan Stanley считает, что с учетом 30-летнего дефицита инвестиций и потенциальной угрозы со стороны наземных сил Европа должна инвестировать в обе эти категории.

Компания отмечает, что военные действия США могут переключить ресурсы с Украины: Пентагон рассматривает возможность повторного развертывания средств противовоздушной обороны на Ближнем Востоке. Недавние заявления администрации США указывают на более «сделочный» подход к отношениям с НАТО и европейскими партнерами.

Кроме того, по оценкам, ослабление санкций в отношении российского нефтяного экспорта может приносить России дополнительные 150 млн долларов дохода в день, что способно усилить ее позиции в Украине.

Этот материал переведен с помощью искусственного интеллекта. Подробнее см. в наших Условиях использования.