AAAU против SLVP: Где сейчас выгоднее сделать ставку — на золото или серебро?

Фонд iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (SLVP +4.60%) и Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU +1.77%) подходят к драгоценным металлам с совершенно разных сторон. В то время как SLVP владеет акциями компаний, занимающихся добычей глобального серебра и металлов, AAAU отслеживает цену физического золота. SLVP нацелен на высокоростовых, высокорисковых добытчиков серебра, тогда как AAAU предоставляет недорогой вариант с меньшей волатильностью, ориентированный на само золото.

Для инвесторов, оценивающих чистую товарную экспозицию по сравнению с «плечом» через акции добывающих компаний, эти ETF дают разные профили риск—доходность. Это сравнение подчеркивает различия, чтобы помочь инвесторам принимать более обоснованные решения.

Краткий обзор (стоимость и размер)

Бета измеряет ценовую волатильность по отношению к S&P 500; бета рассчитывается по ежемесячным доходностям за пять лет. Доходность за 1 год отражает совокупную доходность за последние 12 месяцев.

AAAU выделяется более низкой комиссией 0.18% по сравнению с комиссией SLVP 0.39%, что делает его более доступным вариантом для инвесторов, ориентированных на издержки.

Сравнение эффективности и риска

Что внутри

AAAU — это фонд с одним активом, предназначенный для отражения цены физического золота: все активы сосредоточены в слитках, а не в акциях или деривативах. Фонд, которому сейчас 7.7 лет, обеспечивает прямую экспозицию к золоту и не держит доли компаний, поэтому традиционные разборы по секторам и структуре holdings не применимы. Нет плеча, валютного хеджа или ESG-особенностей.

В отличие от этого, SLVP — это акционный ETF, ориентированный на серебро и добытчиков металлов. Среди его крупнейших holdings — **Hecla Mining **(HL +2.95%), Fresnillo Plc и First Majestic Silver (AG +3.05%), а значит, доходность SLVP зависит не только от цен на серебро, но и от фундаментальных показателей компаний, занимающихся добычей, а также от более широких движений на рынке акций.

Чтобы получить больше рекомендаций по инвестированию в ETF, ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов

Драгоценные металлы, такие как золото и серебро, считаются хеджем от инфляции и экономической неопределенности. Выбор между iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF и Goldman Sachs Physical Gold ETF сводится к тому, к какому металлу вы хотите получить экспозицию: к золоту или к серебру.

Как следует из названия, Goldman Sachs Physical Gold ETF хранит золотые слитки в надежных хранилищах, давая инвесторам прямую экспозицию к цене золота. С AAAU инвесторы могут получить доступ к золоту без проблем покупки и хранения физического золота.

iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF, напротив, — это акционный ETF, который предоставляет инвесторам экспозицию к глобальным компаниям по добыче серебра. Поэтому в отличие от AAAU, который просто отслеживает цену золота, операционная деятельность добывающих компаний и их котировки могут влиять на стоимость SLVP. При этом SLVP также выплачивает дивиденды.

Данные SLVP от YCharts

После того как SLVP в течение нескольких лет отставал от AAAU, он набрал заметный импульс за последний год благодаря колоссальному опережению серебра. В отличие от золота, которое в основном хранится центральными банками или используется в ювелирных изделиях, серебро имеет существенные промышленные применения, включая электронику, полупроводники, электромобили и медицинские инструменты. Инвесторам, которые хотят вложиться в драгоценные металлы, может быть разумно распределить средства между обоими ETF, чтобы получить экспозицию и к золоту, и к серебру.