Я только что анализировал on-chain данные и вижу, что Bitcoin сейчас находится в довольно оборонительной позиции. Реализованная капитализация снизилась подряд два месяца, с почти 1,127 трлн долларов в конце ноября до примерно 1,094 трлн долларов — то есть около 33 млрд долларов было выведено из сети. Это говорит о том, что поток капитала идет на выход, а не на вход, как обычно бывает в фазе накопления.

Интересно, что данные по HODL Waves рассказывают похожую историю. Группа монет, удерживаемых 3-6 месяцев, резко выросла до 25,9% от общего предложения, в основном это монеты, купленные около пика рынка в период 8-11 месяцев 2025 года. А монеты с коротким сроком удержания менее 1 месяца составляют всего 9,3%, то есть спрос на вход на рынок пока очень ограничен. В целом, это картина держателей в убытке, а не уверенных в накоплении.

Посмотрим на трехдневный график: Bitcoin сейчас торгуется очень далеко от основных скользящих средних. 50 SMA около 92 000 USD, 100 SMA — 101 500 USD, а 200 SMA — 90 000 USD — все они расположены выше текущей цены и выступают в роли сопротивления. Когда эти линии выстраиваются в порядке снизу вверх, это явный медвежий сигнал. Цена недавно была сильно отклонена от зоны 90 000–95 000 USD в начале года, затем сформировалась зона распределения перед пробоем линий 50 и 100 SMA. Сейчас важная зона поддержки находится в диапазоне 60 000–62 000 USD. Если цена пробьет ниже, возможны более глубокие коррекции.

Моментум сейчас очень слабый. Объемы в недавних распродажах довольно высоки, что указывает на активное распределение, а не пассивное дрейфование. Продавцы все еще контролируют ситуацию. Чтобы стабилизировать рынок, Bitcoin нужно как минимум вернуть в диапазон 75 000–80 000 USD и начать формировать более высокие вершины — но сейчас моментум не поддерживает такой сценарий. Мы все еще в режиме ожидания.