Обзор качества активов 22 публичных банков на рынке A-shares: общий рост корпоративных кредитов, у нескольких банков увеличилась просрочка по ипотечным кредитам физлиц

Ежедневно, репортёр | Чжао Цзинчжи    Ежедневно, редактор | Хуан Шэн

По состоянию на 31 марта среди 42 котирующихся на A-акции банков уже 22 банка представили свои результаты за 2025 год; при этом шесть крупнейших госбанков полностью уже раскрыли информацию.

Судя по годовым отчётам, качество активов котирующихся банков демонстрирует устойчиво улучшающуюся тенденцию: у большинства банков доля проблемных кредитов по сравнению с прошлым годом в основном либо остаётся на прежнем уровне, либо улучшается; у 4 банков наблюдается небольшое увеличение, при этом в целом формируется картина благоприятной динамики.

Однако в части структурных изменений репортёр отмечает, что у некоторых котирующихся банков в кредитах корпоративным клиентам доля проблемных кредитов в секторе недвижимости возросла. Кроме того, в целом доля проблемных кредитов в розничном кредитовании по-прежнему повышается, и у нескольких банков также увеличилась доля проблемных кредитов по ипотеке для физических лиц.

Качество активов котирующихся банков в целом улучшается

Качество активов — «линия жизни» коммерческого банка. Качественные активы означают, что банк может своевременно возвращать проценты и основную сумму по своим активам, обладают более сильной способностью противостоять рискам и, тем самым, обеспечивают устойчивую работу банка и его долгосрочное развитие.

Судя по уже раскрытым годовым отчётам, у 22 котирующихся на бирже банков качество активов в целом демонстрирует тенденцию к оптимизации; это согласуется с данными в целом, опубликованными Государственным управлением финансового надзора и управления (National Financial Regulatory Administration) — в 2025 году у банков всех типов доля проблемных кредитов улучшилась, причём наиболее заметно улучшение у сельских коммерческих банков: доля проблемных кредитов в четвёртом квартале снизилась на 0.14 процентного пункта по сравнению с первым кварталом до 2.72%.

В качестве «стабилизатора» банковской отрасли особенно ярко проявили себя шесть крупнейших госбанков. За исключением Почтово-сберегательного банка, у пяти банков — 工行, 农行, 中行, 建行, 交行 — общая доля проблемных кредитов снизилась год к году, а снижение сосредоточилось в диапазоне от 0.02 до 0.03 процентного пункта. В деталях: у 工行 и 建行 доля проблемных кредитов составляет 1.31%, у 交行 — 1.28%, у 农行 — 1.27%, у 中行 — 1.23%; все они сохраняются на относительно низких уровнях.

Среди акционерных банков годовые отчёты на данный момент раскрыли девять: 招商银行, 平安银行, 兴业银行, 中信银行, 浦发银行, 光大银行, 浙商银行, 民生银行 и 华夏银行. При этом у 民生银行, 兴业银行 и 光大银行 доля проблемных кредитов по сравнению с предыдущим периодом слегка выросла на 0.02 процентного пункта, на 0.01 процентного пункта и на 0.02 процентного пункта — до 1.49%, 1.08% и 1.27% соответственно; у остальных шести банков доля проблемных кредитов снизилась относительно конца прошлого года.

Среди региональных банков на данный момент долю проблемных кредитов раскрыли 7 банков: 郑州银行, 重庆银行, 渝农商行, 瑞丰银行, 青岛银行, 张家港行 и 无锡银行. Среди них у 瑞丰银行 доля проблемных кредитов чуть выросла на 0.02 процентного пункта до 0.99%, а у остальных банков доля проблемных кредитов либо осталась на уровне прошлого года, либо снизилась.

Снижение доли проблемных кредитов по корпоративным займам, но доля проблемных кредитов по ипотеке в недвижимости остаётся повышенной

Согласно анализу аналитика 广发证券 倪军, по 22 котирующимся на бирже банкам, годовые отчёты которых уже опубликованы, доля проблемных кредитов по корпоративным займам в прошлом году снизилась на 0.14 процентного пункта до 1.07% по сравнению с концом прошлого года; при этом наиболее заметные снижения наблюдались у широко понимаемой инфраструктуры (广义基建), оптово-розничной торговли (批发零售业) и обрабатывающей промышленности (制造业). Если смотреть по отраслям, в 2025 году доля проблемных кредитов по корпоративным займам в сфере недвижимости у коммерческих банков по-прежнему оставалась высокой, а затем шли оптово-розничная торговля, строительство и обрабатывающая промышленность. Кроме того, на фоне политики по снижению долговой нагрузки (化债) качество кредитов в сфере инфраструктуры в целом было хорошим, а доля проблемных кредитов продолжила снижаться.

В сегменте корпоративных кредитов под недвижимость у разных банков наблюдаются заметные различия, что отражает ситуацию «двухполюсного» расслоения.

Например, у 郑州银行: в 2024 году доля проблемных кредитов в сфере недвижимости составляла 9.55%, а в 2025 году — 5.11%, снижение составило 4.44 процентного пункта. Кроме того, объём проблемных кредитов в секторе недвижимости у банка также сократился: с 21.23 млрд юаней в 2024 году до 9.41 млрд юаней в 2025 году, снижение превысило 50%. У 民生银行 общий объём проблемных кредитов в сфере недвижимости также значительно снизился со 166.9 млрд юаней до 117.4 млрд юаней, что привело к снижению доли проблемных кредитов в секторе недвижимости с 5.01% до 3.61%.

Однако есть и часть банков, которые сталкиваются с давлением роста доли проблемных кредитов в сфере недвижимости. Например, у 重庆银行 и 工商银行 в 2024 году доля проблемных кредитов в сфере недвижимости снижалась до 5.63% и 4.99% соответственно, но в 2025 году эти показатели выросли: у 重庆银行 — на 2.12 процентного пункта, у 工商银行 — на 0.4 процентного пункта, достигнув 7.75% и 5.39% соответственно.

По ипотечным кредитам физическим лицам: по данным Wind у нескольких банков, информация по которым уже раскрыта, доля проблемных кредитов выросла; снижение наблюдалось только у 民生银行, а у 兴业银行 показатель остался на уровне прошлого года.

В частности, у 郑州银行 доля проблемных кредитов по ипотеке для физических лиц выросла с 1.04% до 1.28%, у 工商银行 — с 0.73% до 1.06%, у 交通银行 — с 0.58% до 1.01%, у 农业银行 — с 0.73% до 0.92%, у 建设银行 — с 0.63% до 0.89%, у 邮储银行 — с 0.64% до 0.69%, у 招商银行 — с 0.48% до 0.51%.

Репортёр отмечает, что заместитель председателя правления 工商银行 王景武 на встрече по итогам деятельности в этом году заявил, что качество активов по кредитам для частных клиентов у банка в течение длительного времени остаётся на хорошем уровне; в последние два года рост доли проблемных кредитов в краткосрочном периоде обусловлен факторами, включая трансформацию экономики, корректировки на рынке недвижимости, а также периодические дисбалансы спроса и предложения — это согласуется с общей тенденцией в отрасли.

Доля проблемных кредитов по ипотеке физическим лицам в целом растёт

По сравнению с корпоративными кредитами, давление в сфере розничного кредитования более распространено: у многих банков доля проблемных кредитов в розничном кредитовании продолжает расти, и ипотечные кредиты для физических лиц становятся одним из основных «узких мест».

Согласно данным Wind, среди банков, которые уже раскрыли соответствующую информацию, доля проблемных кредитов по индивидуальной ипотеке снизилась только у 民生银行; у 兴业银行 показатель совпадает с прошлогодним уровнем, а у остальных наблюдается рост в разной степени.

Конкретно: у 郑州银行 доля проблемных кредитов по индивидуальной ипотеке выросла с 1.04% до 1.28%, у 工商银行 — с 0.73% до 1.06%, у 交通银行 — с 0.58% до 1.01%, также у 农行, 建行, 邮储银行 и 招商银行 наблюдался небольшой рост. При этом заместитель руководителя 工行 Ван Цзинъу на встрече по итогам деятельности объяснил: качество активов по индивидуальным кредитам у банка в течение длительного времени было хорошим; в последние два года из-за факторов вроде трансформации экономики и корректировок на рынке недвижимости доля проблемных кредитов в краткосрочном периоде выросла, что соответствует общей тенденции в отрасли.

Помимо индивидуальной ипотеки, риски в целом во всём сегменте розничных кредитов также растут. 倪军 отметил: в 2025 году доля проблемных кредитов в розничном кредитовании по сравнению с началом года выросла на 0.24 процентного пункта до 1.71%; при этом доля проблемных кредитов по кредитным картам, потребительским займам и ипотечным кредитам (按揭贷款) выросла соответственно на 0.12 процентного пункта, на 0.10 процентного пункта и на 0.07 процентного пункта; рисковое давление испытывают все линии бизнеса.

Как представитель розничных банков показателен 招商银行: у его микрокредитов доля проблемных кредитов резко выросла с 0.79% до 1.22%, доля проблемных кредитов по ипотеке физическим лицам слегка выросла с 0.48% до 0.51%, а доля проблемных кредитов по потребительским кредитам снизилась лишь незначительно. Главный специалист по рискам банка (CRO) 徐明杰 откровенно признал: в этом году риски всего рынка розничного кредитования всё ещё находятся на стадии роста, а качество активов по кредитным картам также испытывает определённое давление; 招行 будет принимать активные меры по контролю рисков розничного кредитования, чтобы качество розничного кредитования оставалось в целом под контролем.

Источник изображения на обложке：AIGC