Amazon, Apple и Nvidia не могут создавать чипы для ИИ без этой компании. Вот почему их акционерный рост может взлететь.

Amazon, Apple и Nvidia — одни из крупнейших, самых богатых и самых влиятельных технологических компаний на Земле.

Трудно по-настоящему подчеркнуть, насколько сильно эти компании зависят от Arm Holdings (ARM +2.50%) в части собственной архитектуры набора команд. Они буквально не могут производить чипы без лицензирования Arm — не отойдя от экосистемы, в которую они годами углублялись.

Это делает Arm незаменимым игроком в техсекторе, пока искусственный интеллект (ИИ/AI) набирает обороты, а на горизонте маячат новые технологии, такие как гуманоидная робототехника. Кроме того, Arm только что объявила прорывной шаг, который может полностью изменить её бизнес в течение ближайших пяти — десяти лет.

Вот почему ростовому активу (growth stock) может светить взлёт в долгосрочной перспективе.

Источник изображения: The Motley Fool.

Сначала — суть большого анонса Arm

Язык лежит в основе того, как люди взаимодействуют, и то же самое неожиданно верно и для технологий. Arm — лидер в разработке архитектуры набора команд (ISA), которая позволяет компьютерным процессорам обмениваться данными и запускать программное обеспечение.

Центральные процессоры (CPU) служат «мозгами» почти каждого компьютера и электронного устройства. Arm специализируется на архитектуре CPU, и до недавнего времени компания зарабатывала исключительно на роялти и лицензионных платежах, которые она взимала с клиентов, когда те создавали чипы по её проектам.

Но теперь Arm фактически выходит на тот же рынок, что и её клиенты. Она недавно представила свой первый в истории производственный чип — CPU, предназначенный для управления задачами агентного ИИ в центрах обработки данных. Генеральный директор Arm отметил, что агентный ИИ увеличил спрос на CPU в четыре раза.

Всегда рискованно делать такой большой шаг в новое, но, судя по всему, Arm посчитала, что возможность того стоит. Руководство ожидает, что AGI CPU выйдет в серийное производство позже в этом году, и даёт прогноз в $1 млрд по выручке от чипов к 2028 году и $15 млрд к 2031 году.

Почему крупнейшим игрокам в техсекторе нужен Arm

Arm аккуратно маркировала свой AGI CPU как дополняющий рынок ИИ, а не как прямого конкурента своим клиентам. Это не означает, что вход Arm в чиповое пространство не сможет оттолкнуть Amazon, Apple и Nvidia — все они лицензируют ISA Arm для своих самых важных чипов. Это включает:

• CPU Graviton, которые Amazon использует для своей платформы облачных вычислений AWS
• Процессоры Apple silicon, которые работают на большинстве устройств iOS
• CPU Grace и Vera, которые Nvidia использует в своих AI-стеках для ЦОД

Однако у Arm здесь огромные рычаги влияния. Например, если бы Apple разработала чипы на другой ISA, это привело бы к катастрофическим проблемам с возможностями. Apple пришлось бы переделать всё программное обеспечение своей операционной системы под новую ISA, как и всю базу сторонних разработчиков Apple. С учётом множества уже находящихся в обращении устройств это выглядит довольно нереалистично.

Развернуть

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

Текущее изменение

(2.50%) $3.79

Текущая цена

$155.07

Ключевые показатели

Капитализация

$165B

Диапазон за день

$152.30 - $158.37

Диапазон за 52 недели

$80.00 - $183.16

Объём

8.3M

Средн. объём

6.9M

Валовая маржа

94.84%

Это большая проблема, но инвесторы могут её обойти

К сожалению, акции Arm очень дорогие; её недавний коэффициент цена/прибыль 200 может выбить дух по неправильным причинам. Логично, что Arm будет требовать премиальную оценку, учитывая глубоко укоренившийся базовый бизнес компании и отличные перспективы роста.

Но заплатить такую высокую цену — непросто, особенно когда AGI CPU не сможет заметно повлиять на бизнес ещё пару лет. На данный момент аналитики ожидают, что прибыль будет расти в среднем на 29% ежегодно в долгосрочной перспективе. Полагаю, эти оценки могут вырасти, когда рынок переварит возможности нового CPU Arm, но, вероятно, недостаточно, чтобы сделать акции выгодной покупкой по этой цене.

Акции Arm снижаются с момента пика в конце прошлого года. Акции подскочили после анонса чипа, но затем вернули часть этих прибылей и могут продолжить падение, если недавно шаткий рынок акций продолжит терять обороты.

Невозможно точно знать, когда Arm может сформировать дно, поэтому рассмотрите усреднение по стоимости (dollar-cost averaging): покупайте постепенно, если акции и дальше будут испытывать трудности. Так инвесторы смогут накапливать долю в этом бизнесе мирового класса по более выгодным ценам и, надеюсь, наслаждаться взлетающим успехом акций в последующие годы.